手錶當掉風險五一假期海外市場驚心動魄，但假期后的A股漲勢夠穩，5月6日，上證綜漲063%，報287814點。在履歷了一段時間的回調之后，二季度以來的內地股市好像已經在慢慢回暖，春天已經來了嗎?關鍵時刻投資者該如何操縱?
環球視野：壓力與時機并存
新冠疫情仍是環球經濟的重要變量，并通過陰礙我國出口，對經濟造成一定的壓力。
現在歐洲新增病例開始回落，美國仍在高位，南美、南亞等地域病例數快速增長，由于經濟、財政的肩負，泰西也在推動相對較快的復工，這使得4-5月大約率便是外需沖擊最大的時刻，但后續覆原速度仍存在較大不確認性。
內地經濟方面，4-5月出口沖擊正在發作，之后會有修復，市場更關注的是覆原速度。
但正所謂危中有機，新冠疫情尚未緩解的底細下，最確認的仍是環球流動性寬松延續，這對各類金融資產均構成較強支撐。
未來支撐市場回暖的5個積極因素
在壓力與時機并存的環球底細下，處于低位的A股指數二季度遲鈍爬升，海外市場風險開釋中A股淡定，源于當前市場正在出現的一些積極因素。
1、財政逐漸發力
4月17日召開的政治局會議為下一階段的內地政策進行了定調，整體思路還是財政、錢幣政策同時發力，保障就業程度與經濟秩序的覆原，全面建成小康社會。預期后續政策還會陸續出臺，基建、消費等擴內需舉措會是重要方位。
2、流動性維持寬松
為對沖新冠疫情陰礙，央行相繼下調逆回購、MLF、LPR利率，銀行間市場較為寬松的資金環境得以延續。現在錢幣政策力度溫順，短期利率整體下行幅度有限;從長期看，中國二手鑽石市場經濟增長中樞下移，意味著長端利率仍有長期下行空間。
3、風險溢價較高
當風險溢價較高的時候，往往都是股市的低點。當前風險溢價(滬深300 PE的倒數和10年國債收益率的差額)仍處于633%左右，處于2024年以來的82%分位，與2024年終相近，A股的中長期部署價值已經展現。
4、外資連續回流
泰西重要國家疫情得到初步管理，環球資源市場的危機模式初步解除。在A股市場，北上資金開始回流。Wind數據顯示，4月份，北上資金累計凈流入53258億元，扭轉3月凈流出67873億元的局面;此外，5月份的首個買賣日(5月6日)，北上資金仍然維持懇切，當天合計凈流入A股114當鋪黃金利息查詢億元。
5、資源市場革新深化
4月27日，中心深改委會議通過《創業板革新并試點注冊制總體實施方案》，證監會及知交所推出4+7+1的革新試點文件，向社會征求意見。華安基金投資團隊以為，更暢通的退市機制、20%漲跌幅等制度規劃有望促進提高上市公司質量，深化資源市場革新，助力金飾變現實體經濟發展，長期利好市場。
積極因素連續不斷堆積確當下，漸入A股的黃金部署區域，華安基金投資團隊發起，跟著內地疫情陰霾褪去、復工復產推進，實體經濟與市場風險偏好逐漸修復，適當增配高行業，重要包含有科技、消費、新舊基建等板塊。
