永煤控股主體評級曾獲得過AAA的高評級，賬面資金充裕，但債券卻出現違約，震動市場。據證監會最新披露的查訪結局顯示，因永煤的控股股東河南能源化工集團通過資金歸集方式大批長期占用子公司資金，永煤控股累計虛增錢幣資金高達861億元，很顯然，這是繼兩康(康美、康得新)之后的又一巨額財務造假事件。
在永煤違約事件中，為永煤提供承銷和評級業務的海通證券、中誠信國際也遭受了牽扯，被監管部分予以重罰。此外，本年以來，海通證券投行部分還因IPO和并購業務存在未充分核查等疑問而數次挨罰。
永煤現金造假規模近900億
再現資金歸集模式
202沙鹿當鋪推薦4年底，以華晨、永煤為典型的AAA級國企債券爆雷一當鋪 金飾事震動市場。途經監管部分查訪，本年8月初，證監會發表了《行政處罰決意書》，內容顯示：2024年~2024年9月底，永煤控股財報差別虛增11274億元、23564億元、24107億元、27174億元，累計861億元，而且上述資金已由控股股東河南能源化工集團用于別的項目，無法追回。
《行政處罰決意書》披露，自2024年起，永煤控股一直依照控股股東河南能化集團的要求，將自有資金存入河南能化集團旗下的財務公司，而永煤控股并不能自由掌控，被歸集的資金由河南能化資金控制中央擔當調度，永煤控股需審批后才能台中 當鋪 手錶採用。可就在如此場合下，永煤控股仍將上述資金計入本公司的錢幣資金，出現了虛當鋪 地下錢莊ptt增錢幣資金場合。
一位固收基金經理向《紅周刊》透露，對永煤這樣的國企來說，資金歸集一般是行政任務，因此從管帳學角度，資金歸集是有很強的隱蔽性。
永煤事件再次揭開了資金歸集業務的存在，而在此前就已經出現過震動市場和監管層的康得新事件賬面資金有近百億而債券卻出現違約。
當鋪 借錢 風險據證監會查訪，康得集團與北京某銀行西單支行簽訂了《現金控制業務合作協議》，把康得新等多家子公司在北京某銀行開立賬戶中的資金全額歸集到康得集團賬戶，康得新在該銀行賬戶內的實際資金余額為0。終極，該銀行被暫停債務融資工具主承銷相關業務達6個月。
另有，康得新還通過向廈門國際銀行質押存單，為康得集團提供違規擔保。實際上，廈門國際銀行還卷入其他多宗違規擔保中，好比比年來*ST華儀、ST摩登、康尼機電、*ST升達等多家上市公司所爆出的多次強行劃扣寄存在該行的入款或理財產品事件，就與廈門國際銀行有關。
永煤違約事件牽扯到海通證券、中誠信國際
在永煤違約事件出現后，為其提供服務的中介機構也遭到了監管部分的重罰。
為永煤提供評級服務的是中誠信國際。買賣商協會指出，中誠信國際未按相關自律條例對永煤控股開展實地查訪訪談，對永煤控股拖欠薪資、關注類借貸等反常場合，未采取必須措施進行查訪核驗。據此，中誠信國際被處罰暫停相關業務3個月并全面整改。
據《紅周刊》了解，中誠信國際是內地評級機構中規模最大的一家，不過其提供評級的企業違約現象也對照頻繁。據中證協本年3月發表的數據，上年新增的23家違約債券發行人中，中誠信國際所評違約企業最多，到達7家。
永煤債的承銷商之一為海通證券。本年1月，銀行間市場買賣商協會發表自律處分決意，對海通證券、海通資管、海通期貨予以警告處分;本年3月，證監會公告，對海通證券、海通資管在開展私募資管等業務過程中，未有效管理和防范風險、合規風控控制缺失等違規行為，采取行政處罰，暫停新增私募資管產品存案6個月。
海通證券年內有多項業務被罰
債券融資部或現人心浮動端倪
海通證券是業內著名的大型券商，規模和營收僅次于中信證券。海通證券2024年財報顯示，其營收由2024的344億元增長至382億元，歸母凈利潤也自2024年以來首次突破百億元。此外，從各項業務表現來看，均有所斬獲，好比投行業務，特別是科創板相關業務上，海通證券不僅擔任了中微公司等多家著名公司IPO的保薦承銷工作，甚至因跟投中微公司還浮盈了兩億多元。
不過本年以來，海通證券在IPO和并購重組工作上已經多次被罰。除了因永煤爆雷而被處罰外，不久前證監會發表的對券商行政監管類處罰公告也顯示，海通證券在上海中技樁業重組、富控互動并購重組業務中，存在未對上市公司存貸雙高級疑問作出充分核查的疑問，進而被采取行政監管措施。
另有，在某科創板已上市公司IPO項目，海通證券提交的工作教導等材料也未披露上市公司實控人熊某涉嫌賄賂事項;而在方正電機、星光農機增發項目上，也存在低級過錯終極，海通證券有多位保代被證監會出具警示函，或被認定為不妥人選36個月。
就在近日，據界面的一篇稱，有自稱是海通證券債券融資部的員工透露：海通證券要求全部分的400多位員工簽署競業協議，離職后的員工如去其他券商工作需要向海通證券補償相當于12月總收入的三倍金額，假如是1~3年資歷的員工，離職后需補償80萬~150萬元，相當于整個三年白干了，倒貼錢給公司做功勞，可能有違勞動法，在業內引起巨大爭議。
對此，海通證券方面回應稱，網傳動靜并不屬實，有關部分曾商量過競業不准協議的簽署，但具體方案仍在商量醞釀中，具體金額、簽署范圍等都未確認。總之，從其回應具體方案仍在商量醞釀中來看，傳言或不是空穴來風!
(文中提及個股僅為舉例解析，不做交易發起。)
