募集規模下滑兩周后，房地產信托暫時止跌。據用益信托數據，上周，房地產類信托募集規模大幅反彈，環比增加1233%。不過，在市場人士看來，這樣的短期反彈并不會持續，總體來看，房地產信托規模整體仍將呈現收縮趨勢。
房地產信托逐漸熄火
在強力監管下，7月中下旬，房地產信托逐漸熄火，募集規模出現明顯縮水。用益信托數據顯示，截至7月28日，房地產信托募集規模連續兩周出現大幅下滑，從5133億元先后降至3358億元、1673億元，環比降幅分別達3458%、5房屋抵押貸款利息怎麼算019%。
不過，這樣的迅速收縮未能持續，就在上周(7月29日-8月4日)，集合信托成立市場短暫回暖，成立規模反彈回升。具體來看，在基礎產業及金融信托募集規模下滑均超四成的情況下，房地產信托成為主力軍，募集規模3735億元，環比增加1233%，出現大幅反彈。
值得關注的是，當鋪土地借款利率在房地產信托募集規模出現反彈的同時，產品成立數量已大幅減少。經歷了5月以來的全面收縮和警示談話，房地產類信托產品的投放出現大幅減少，雖然募集規模短期可能有所反彈，但反彈力土地貸款本息計算方式度可能不會太大。用益信托研報指出。
事實上，整體來看，盡管7月房地產信托規模占比仍居首位，但已現收縮趨勢。今年上半年，除2月受假期因素影響外，其余各月房地產信托募集規模均超過600億元。然而，房地產信托募集規模僅為58425億元，環比減少1963%。
監管部門對房地產信托的監管要求持續趨嚴，房地產信托業務收縮已成定局。在市場人士看來，7月的下挫或可被認為是房地產信托規模收縮的起點。
截至7月，房地產類信托資金依舊以經濟發達省份為主。據用益信托數據，當月披露產品投向地區的319款房地產類集合信托中，江蘇省和廣東省分別達43款和41款，數當鋪土地估價模式量遙遙領先，其余重慶市、浙江省、上海市和四川省排名靠前;此外，披露交易對手的300款房地產信托產品中，交易對手為大型房企達到220款，占比超過七成。
隨著頭部房企成為香餑餑，信托公司對優質交易對手的競爭趨于激烈，房地產類信托的收益率預期被認為將有所下滑。
基礎產業信托暫難補缺
房地產信托募集規模遭遇急剎車，亦影響集合信托市場。7月，集合信托市場的發行與成立均出現較大幅度的下滑。用益信托數據顯示，截至8月6日，7月發行集合信托產品1632款，環比減少2031%;發行規模184577億元，環比減少 2024%。成立市場方面，7月成立集合信托產品1473款，環比減少706%;成立規模137071億元，環比減少189%。
業內人士認為，房地產信托收縮后，基礎產業信托和金融信托雖然有心填補空缺，但短期內或難以見效。
從近期的集合信托銷售情況來看，房地產類信托產品的減少對集合信托成立規模的影響較明顯，而基礎產業類信托和金融類信托在募集規模上還無法與房地產類信托相比。另外，國際貿易形式惡化亦造成金融市場動蕩，市場情緒愈加顯得保守。用益信托研報指出。
截至7月，房地產信托規模仍居首，占比達43%;而基礎產業信托與金融信托規模占比分別為27%與20%，仍有一定的房屋當鋪借款更新差距。總體來看，房地產信托業務因監管收緊而規模收縮，為基礎產業類信托帶來了更多機會，在整體性基礎設施建設水平繼續提升的情況下，信托人士認為，其發展仍具空間，但集中發力有一定難度。
另一方面，在連續3個月保持平穩下行趨勢后，7月，集合信托產品平均預期收益率再次出現小幅回升，達811%，環比上升004個百分點。除房地產信托外，其他各領域的產品收益率均有不同程度的上升。其中，基礎產業信托收益率為846%，超過房地產信托收益率827%，維持在相對高位，成為集合信托收益率出現短期上行的主力。此消彼長下，房地產信托收益優勢或逐漸消失。有關人士認為。本報 吉雪嬌
