中國銀保監會5月14日發表的數據顯示，3月底保險資產控制公司總資產較年頭下降489%。市場上有聲音稱，這是受資管新規陰礙。可是，受訪的多位資管人士對證券時報稱，這更多是時點因素帶來的陰礙，而不能體現出資管新規帶來的去通道、降杠桿趨勢。
了解到，保險資管公司現在感遭受的資管新規陰礙包含有，債權策劃發行時資金面偏緊、銀行委外業務增長乏力。
時點因素陰礙保險資管體量變化
本年1月、2月和3月，保險資管公司總資產依次為49446億元、49397億元、46742億元。此中，3月底已較年頭下降489%。
采訪多位保險資管公司人士了解到，造成總資產下降的理由可能是分紅、外部融資下降、應付減少等，此中季候性應付減少應該是重要因素。
保險資管公司應該都是盈利的，所有者權益一般都會增長。導致總資產下滑的因素應該來自欠債，而欠債的變化一般是時點變化所致。此前的應付，包含有預提的獎金費用等在一季末都要支付，可能導致欠債減少。一位中小保險資管公司人士稱。
同時，保險資管業務人士表示，與保險資管公司自身資產規模變化比擬，其控制的外部第三方資產規模變化更值得關注，后者才能反應出資管新規對行業產生的陰礙。
兩大業務受資管新規陰礙
據了解，保險資管公司現在已感遭受資管新規的陰礙，重要體目前兩大業務上，小額借款分期利息小額貸款平台一個是發行債權策劃等產品時資金面偏緊，另一個是銀行委外業務增長乏力。
具體來看，本年債權策劃注冊數目較上年有所減個人借款貸款少，此中4月份注冊量明顯下降。2024年前4個月，19家公司注冊債權策劃共53項、規模105070億元，而2024年前4月注冊產品量為49項、規模1192億元。本年4月份，僅有3家保險資管公司差別注冊一個債權策劃，合計規模僅33億元。
對于債權策劃等產品新增注冊發行量下滑現象，受訪的保險資管公司小額借款利率陷阱擔當人表示，一是新項目難找，二是市場資金面偏緊，此前發行產品能吸引不少銀行資金，如今不容易了。
一家中小保險資管公司金融市場部總經理表示，本年是前期發行的債權策劃到期高峰期，3年期、5年期的債權策劃本年陸續到期后，若新增項目增量增補不上來，將出現控制的資產規模下滑場合。
除了保險資管擅長的另類產品發行外，部門中小保險資管公司受托控制的銀行委外資金，也增長乏力。尤其是銀行委外業務資金量較大的公司特別是前期做的業務與新規不符的，面對的壓力更大。
一家中型保險資管公司副總裁稱，受資管新規陰礙下，銀行委外資金可能出現回撤，相應的基金、保險資管、信托等渠道會遭受陰礙。不過，在新規緩沖期內，資管規模下降速度可能沒那麼快。
另一家控制銀行委外資金較多的保險資管公司總裁表示，盡管公司第三方業務規模同比還在增長，但已經明顯感遭受銀行委外業務壓力越來越大。在資管新規出來后，銀行要做表外凈值業務，對原有的理財業務資金池調換是第一要務。在調換完工之前，委外臨時不會新增。而在接下來的一年里，銀行可能都在調換資金池。
他解析，待資金池調換完之后，銀行還會繼續發展公然市場投資的表外凈值理財業務，屆時，委外業務還有很大空間。與中小銀行合作，將是未來的重點，這塊市場的空間也會很大。
