近日紫光集團債務危機爆發,情急之下,紫光學大發出一則公告欲撇清關系。
11月23日,紫光學大發表的公告顯示,公司紫光系大股東合計持有上市公司23%的股份,現在紫光系股東不存在股權質押場合,此次定增將稀釋紫光系股東股權至1763%。
截至現在,紫光學大資產欠債率仍高達9656%,眼下公司但願通過定增減低財務風險,并借此進一步提高學大教育創始人金鑫持股比例,并管理上市公司。
業內人士以為,來自大股東的債務風險仍將是此次定增的最大隱患。在大股東償債壓力下,將對募集資金的安全性及上市公司管理權的不亂性造成陰礙。
紫光集團爆發債務危機
上市公司急欲撇清關系
據紫光學大公告顯示,紫光卓遠、紫光通訊和紫光集團合計持有紫光學大2292%的股份,此中,紫光卓遠、紫光通訊為紫光集團的全資子公司,三者具有一致行動關系。上述股權不存在質押情境,因而不存在平倉風險。
紫光學大進一步稱,定增后,紫光集團及一致行動人持股比例將被稀釋為1763%。截至當鋪風險評估現在,紫光集團及其一致行動人未披露減持策劃,若未來減持或質押公司股票,對公司股權結構陰礙較小,不會陰礙公司經營的不亂性和定增方案的實施。
在業內人士看來,在紫光集團債務危機下,上述公告實則是欲與大股東撇清關系。但需注意的是,紫光集團及其一致行動人除了上述持股外,還有一筆1545億元的借款仍趴在紫光學大的欠債表上。
紫光學大當年為辦理并購學大教育的資金,在2024年2月,曾向大股東紫光卓遠借款235億元。公司差別于2024年7月、2024年8月、2024年12月、2024年10月、2024年11月、2024年12月、2024年1月、2024年4月向紫光卓遠償還借款本金共計805億元。截至現在,紫光學大賬面上剩余借款仍有信用貸款當鋪選擇1545億元。
一方面,大股東借款連續展期,變相輸血上市公司;另一方面,該筆債務對上市公司財務和經營也造成了壓力。公然信息顯示,2024年、2024年、2024年及2024年6月末,公司資產欠債率差別為9817%、9792%、9747%和9596%。此外,近兩年間,公司每年的利息支出就到達789525萬元,吞噬了上市公司盈利。
財務數據顯示,紫光學大近三年營業收入不亂增長,但利潤逐年下滑,此中,2024年度、2024年度扣非歸母凈利潤均為負。2024年以來,紫光學大的業績連續下滑,前三季度,實現營業收入1935億元,同比下降2046%;實現歸屬凈利潤3042當鋪日利率萬元,同比下降5246%;扣非凈利潤為-3100萬元,同比下降15617%。
創始人回歸
業績向下股價向上
早在2024年頭,跟著學大教育資產證券化遇阻,學大教育創始人金鑫也毅然請辭紫光學大總裁、副董事長職務,并表示但願將時間和精力信用貸款如何在當鋪獲得用心于教育主業的經營和控制上。
但從紫光學大并表數據來看,從2024年至2024年,學大教育集團和北京學大信息專業兩家子公司持續三年的營業收入和凈利潤根本保持原地踏步。
業內人士以為,比年來k12教育競爭加劇,學大教育由于私有化回歸而遇到的資源行運折戟,使得學大教育在對陣獲得資源助力的新東方、好未來等競爭對手時短板明顯,甚至錯失良機,學大教育的線上教育至今仍進展遲鈍。
2024年底,在用心教育主業經營和控制兩年后,金鑫決意重新回歸上市公司并謀求管理權,再度開啟資源行運。
跟著金鑫的連續增持股份,本年以來,紫光學大的股價已從2月7日的最低價2289元股 ,最高漲至7月24日的8942元股,一度再現2024年紫光學大行運學大教育私有化并回歸A股時備受市場熱捧的盛況。
能夠讓資源市場如此懇切高漲,歸來者金鑫為何有如此魅力?公然信息顯示,作為學大教育的創始人,金鑫不僅僅是一名教育行業專家,更是一位投資高人。據天眼查App信息顯示,其名下相關企業多達250家,金鑫同時擔任129家企業的法人典型,并擁有38家公司的管理權,在196家公司中擔任高管,此中包含有在神舟優車擔任董事。
受益于金鑫的回歸,固然紫光學大本年的經營業績連續下滑,但股價依然走出連續上揚的曲線。
定增方案改動
因募資用途觸紅線
自本年7月份紫光學大對外公布定增動靜后,公司二級市場股價開始逐漸降溫,截至11月24日收盤,紫光學大報收5294元股,比7月21日的最高價8942元股已累計下跌41%。
依據定增方案(修訂版)顯示,紫光學大策劃向公司董事兼總經理金鑫管理的晉豐文化在內的35名特定投資者發行股票,合計募資963億元,將用于講授網點建設以及改建和優化項目、omo在線教育平臺建設以及償還股東紫光卓遠的借款。
公司稱,此次定增之后,將優化資源結構、提高償債才幹、減低財務風險、提高盈利才幹等。截至現在,金鑫通過天津安特及一致動人對紫光學大的持股比例為2393%當鋪利息與銀行比較。定增完工后,金鑫將合計持有上市公司2073%至2880%的股份,成為上市公司實控人,因此構成控制層收購。
值得一提的是,在前一版的定增預案中,紫光學大原先策劃募資11億元,此中募集資金償還債務及增補場地租金等非資源性支出占比達3873%,過份30%的定增紅線。依據上市公司融資行為監管要求,通過定增等其他方式募集資金的,用于增補流動資金和償還債務的比例不得過份募資總額的30%;募集資金用于支付人員工資、貨款、鋪底流動資金等非資源性支出的,視同增補流動資金。為了避及上述監管要求,紫光學大調減原本的募資金額,此中償還股東借款部門的非資源性支出占募資總額2999%。
一位匿名并購專家對《證券日報》解析稱,現在上市公司最大的風險依然來自大股東的債務風險。一旦大股東債權人要求償債,上市公司股權將出現不不亂。該并購專家進一步指出,大股東對上市公司所持有的股權以及債權都可能被用于抵債。此外,上市公司的定增募資也存在安全隱患,存在被違規挪用償債的風險。因此,上市公司繼續履行定增,將存在較大不確認性風險。