上市第二天的聯德股份(605060SH)今天股價低開后快速跌停,截至收盤,每股報2024元,跌幅998%,換手率796%,成交額991567萬元。該股昨日漲停,漲幅4400%,每股報2245元。
聯德股份于3月1日在上交所主板上市,發行數目為6000萬股,發行代價為1559元股,保薦機構為中信證券股份有限公司,保薦典型人為孔磊、孫琦。
聯德股份重要從事高精度機器零部件以及細緻型腔模產品的研發、設計、生產和銷售,提供從鑄造到精加工的一站式服務。
聯德股份的控股股東為杭州聯德控股有限公司(以下簡稱聯德控股),實際管理人為孫袁、朱晴華配偶。本次發行前,聯德控股持有公司4492%的股份;孫袁與朱晴華通過聯德控股、聯德國際、佳揚投資、朔誼投資、旭晟投資和迅嘉投資合計持有公司8326%的股份。
孫袁、朱晴華配偶二人均為中國國籍,同時均擁有香港住民地位及新加坡永久居留權。孫袁任公司董事長兼總經理,朱晴華任公司副董事長。
聯德股份本次發行募集資金總額935億元,扣除發行費用741705萬元后,募集資金凈額為861億元,此中229億元擬用于年產65,000套高精度機器零部件技改項目,424億元擬用于年新增125,000套高精度機器零部件技改項目,208億元擬用于增補流動資金。
發行費用中,保薦機構中信證券股份有限公司獲得保薦及承銷費用467700萬元,發行人律師國浩律師(杭州)事務所獲得律師費110000萬元,審計機構天健管帳師事務所(特殊平凡合伙)獲得審計及驗資費110000萬元,用于本次發行的信息披露費用47170萬元,發行手續費用及其他費用6835萬元。
值得一提的是,聯德股份實際募集資金金額低于原策劃募集資金金額。
依據聯德股份2024年3月10日報送的招股說明書,該公司原策劃募集資金1053億元,較實際募集資金總額高117億元,較實際募集資金凈額高192億元。
圖片來歷:聯德股份2024年3月10日報送的招股說明書
若按該公司原策劃,其募集資金擬募資額甚至過份2024年總資產。2024年至2024年,聯德股份資產合計差別為702億元、678億元、801億元、9億元。
2024年、2024年、2024年、2024年和2024年上半年,聯德股份實現營業收入差別為423億元、558億元、707億元、682億元和297億元,實現凈利潤差別為當鋪藝術品抵押086億元、2億元、161億元、169億元和760273萬元。
過去四年及一期,聯德股份經營活動產生的現金流量凈額差別為121億元、166億元、129億元、190億元和911379萬元,銷售商品、提供勞務接收的現金差別為450億元、560億元、678億元、701億元和310億元。
2024年、2024年、2024年,聯德股份營業收入差別同比增長3175%、2685%、-342%;凈利潤差別同比增長2886%、4531%、501%。
聯德股份在最新版招股說明書中披露了2024年1-12月未經審計但已經審視的重要財務數據。
數據顯示,2024年,聯德股份實現營業收入670億元,同比下滑182%;實現凈利潤169億元,同比下滑016%。
截至2024年12月31日,聯德股份經營活動產生的現金流量凈額為151億元,同比下滑2053%。
2024年,聯德股份產能利用率、產銷率、產量、銷量全線下滑。
聯德股份產品生產過程重要包含有鑄造和機器加工兩道要點工藝。鑄造環節和機器加工環節差別以重量及工時統計產能利用場合。
2024年、2024年、2024年和2024年上半年,聯德股份鑄造產能利用率差別為7297%、8200%、7175%和6350%,機器加工產能設施利用率差別為9543%、9469%、7844%和7301%。
2024年、2024年、2024年和2024年上半年,聯德股份重要產品產量差別為1895萬件、2342萬件、26萬件和748萬件,銷量差別當鋪利率比較為1931萬件、2286萬件、2035萬件和778萬件,產銷率差別為10191%、9763%、9710%和10397%。
過去四年及一期,聯德股份的主營業務毛利率差別為4362%、4558%、4355%、4401%和4378%。
依據最新版招股說明書,聯德股份毛利率4連冠。2024年、2024年、2024年和2024年上半年,聯誠細緻、慷慨科技、應流股份和華翔股份4家伴同業可比上市公司毛利率平均值差別為2948%、2919%、2897%和2888%,各期均不及聯德股份。
過去四年及一期,聯德股份前進五大客戶銷售的收入總額占比差別為8495%、8313%、8039%、8175%和7657%,客戶較為會合。
2024年10月15日,證監會第十八屆發行審核委員會2024年第148次發審委會議召開,審核結局顯示,杭州聯德細緻機器股份有限公司首發獲通過。
發審委會議提出查問的重要疑問:
1、教導期內,發行人綜合毛利率顯著高于可比上市公司,此中工程機器零部件毛利率波動較大。此外,發行人與客戶江森自控的銷售合同設有最低定價條款。請發行人典型:(1)結合陰礙各重要產品毛利率的重要因素及其變動趨勢,進一步分辨差異業務產品,說明毛利率遠高于伴同業上市公司的理由及合乎邏輯性,是否具有可連續性;(2)說明工程機器零部件毛利率波動較大理由,美國子公司AMR對發行人工程機器毛利率的陰礙場合;(3)說明AMR重要產品毛利率為負或遠低于境內相同業務產品的理由,母公司及瑞新實業工程機器零部件教導期內毛利率穩步略降而AMR同類產品毛當鋪借期長短利率逐年大幅上升的理由及未來變動趨勢;(4)說明發行人采購原材料與伴同業上市公司采購的原材料品種存在明顯不同且采購代價遠低于伴同業上市公司的理由及合乎邏輯性;(5)說明發行人與其他重要客戶簽訂的業務合同中是否存在雷同的最低定價條款,是否已充分信息披露,相關管帳處理是否合乎邏輯。請保薦典型人說明核查根據、過程,并發布明確核查意見。
2、教導期內,發行人境外經營主體包含有瑞新實業及AMR,境外銷售收入占比過份30%。請發行人典型說明:(1)中美貿易摩擦是否對發行人構成重大不利陰礙,已采取或擬采取應對措施的有效性,發行人海外業務的不亂性和可連續性;(2)發行人以瑞新實業作為海外采購銷售的主體,其遷移定價的合規性;(3)瑞新實業及AMR現在控制機制,內部管理是否有效;(4)境外經營面對的重要風險是否已充分披露,除美國以外是否存在其他境外銷售貿易政策不利陰礙及具體場合。請保薦典型人說明核查根據、過程,并發布明確核查意見。
3、教導期內,發行人客戶較為會合。請發行人典型說明:(1)客戶會合的理由,與行業經營特點和伴同業可比公司是否一致,是否存在下游行業較為散開而發行人自身客戶較為會合的情境;(2)發行人與重要客戶合作的歷史,公司產品的競爭優勢,是否具有被替代風險,相關買賣定價的公允性;(3)發行人與重要客戶的業務不亂性、連續性是否具有重大風險。請保薦典型人說明核查當鋪借款最低年齡根據、過程,并發布明確核查意見。
4、教導期內,寧波梵宏投資入股發行人,鮑紀綱系杭州眾德投資控制有限公司持股90%的股東,杭州眾德投資控制有限公司是寧波梵宏的平凡合伙人。請發行人典型說明:(1)寧波梵宏入股代價的合乎邏輯性,是否存在實際管理人、供給商、銷售客戶及其相關人員等股份代持、長處輸送等行為,是否與發行人有股權投資之外的其他關聯關系;(2)鮑紀綱與發行人實際管理人孫袁、朱晴華均為聯德創投的股東,寧波梵宏與發行人控股股東是否系一致行動人,是否與發行人實際管理人之間存在股權代持或其他相關長處規劃。請保薦典型人說明核查根據、過程,并發布明確核查意見。