王 曉
實習 黃小燕 北京
投資銀行時下的風險與收益如何?劉永好、盧志強等人，介入投資銀行為其帶來了豐厚的財務回報，尤其是新但願集團撤退民生銀行(600016,股吧)后的這筆投資財務，尤為精通。但這樣的回報在當下民營銀行設立潮中或難以復制。
在銀行業利潤增速下滑至個位數且不佳連續曝光的場合下，亦有部門企業退出民營銀行的籌建。21世紀經濟向數家民營銀行退出的資源方了解到，銀行股的投資黃金期或已經退潮。這也是銀行經營的大環境導致。
20年回報超70倍是否可復制
在民生銀行2024年度股東大會現場，21世紀經濟再次遭遇了來自廣州的股東范先生。他通知，自己在2024年花150萬元左右購入民生銀行，在2024年時一度增值至1200萬元，但他沒能及時退出。此后，股市大跌便打定主意長期持有。現在，包含有每年分紅送轉等在內，這筆投資再次到達了1200萬元左右。
這筆投資我很滿意。跟我同期間做股票短線投資的朋友有的沒賺錢，還有的賠了不少。范先生介紹。
范先生坦承，自己遇上了銀行業發展的黃金期間。盡管當前銀行業面對利潤下滑、不佳曝光的場合，但他以為，銀行是金融系統中最主要的組成部門，而且市盈率相較海外仍有提拔空間。現在仍策劃持有銀行股。
據同花順(300033,股吧)IFind數據顯示，上市以來，民生銀行累計分紅19次，累計分紅金額為44945億元。
新但願集團在減持前一月獲得2024年度分紅292億元，加上此次變現金額，與其集團農牧業務板塊上市公司新但願(000876SZ)2024年凈利潤2211億元相當。
劉永好在多次采訪中也表示，票貼利率計算民生銀行的發展給新但願帶來巨大收益，在新但願的所有金融投資中，民生銀行的股東回報率是最高的。
盡管各股東的實際獲益場合難以統計，但從一些公然展現立場中可以一窺民生銀行給股東帶來的回報。民生銀行董事、曾任中國船東互保協會總經理的王玉貴在本年年頭透露，以當前股價算計市值，加上積年分紅，民生銀行已為原始投資人實現了高達70倍以上的投資回報。
21世紀經濟統計發明，招商銀行(600036,股吧)上市14年來，給投資者帶來的回報過份15倍，浦發銀行(600000,股吧)在17年間的回報過份13倍。工行在上市10年間回報近3倍。一般來說，股份制商務銀行的財務回報比國有大行更高。
民資銀行投資熱潮回落
不過，投資銀行的機緣或難再現。在央行持續降息并施行利率市場化后，銀行的利率保衛紅利已蕩然無存。
銀監會8月10日公布的銀行業二季度監客票當舖和銀行的區別管指標顯示，商務銀行(法人口徑，下同)不佳借貸余額14373億元，較上季末增加452億元;不佳借貸率175%，與上季末持平。凈利潤增長連續趨緩，同比增長317%。
顯然，在經濟增速放緩確當下，投資銀行的財務回報顯得嚴峻。
以民生銀行為例，自其2024年上市后利潤增速曾長期維持過份30%的高速增長，2024年利潤增速更高達685支客票借款利息8%，但2024年出現明顯放緩增速下降至1255%。受行業利差收窄、經濟增速放緩等多重因素陰礙，2024年和2024年利潤更是離別兩位數增長，差別為536%和351%。
比擬2024年和2024年時多家公司展現立場擬介入民營銀行籌建，近兩年民營資源對籌建民營銀行有了更多的思索。
在第二批民營銀行陸續獲批之際，亦有一心堂(002727,股吧)、建研集團(002398,股吧)、朗瑪信息(300288,股吧)、益佰制藥(600594,股吧)等公佈退出民營銀行籌建。
一心堂方面表示，時下介入投資銀行不符合公司整體經營控制戰略，不利于公司會合氣力進行主營業務拓展。公司人士也曾對21世紀經濟表示，從成本收入上考慮，退出重要理由是銀行估值遠遠低于其主業行業。
建研集團董辦人士回復21世紀經濟表示，當初介入籌建民營銀行一是多家上市公司牽頭，其次是國家政策勉勵。此次退出是由於規模不夠，沒有考慮過銀行不佳等相關陰礙場合。在公告中公司稱，綜合考慮本次介入民營銀行建議設立事宜的實施成本、潛在風險等因客票借款自動還款素，公司決意退出民營銀行的籌建。
21世紀經濟注意到，在此次民營銀行建議設立熱潮中，場所政府在此中起到了較大的推動作用，一方面民營銀行成為場所金融業實力的體現和招牌，另一方面但願民營銀行能緩解場所小微企業融資難的場合。
一位擬申請介入民營銀行設立的集團擔當人對21世紀經濟坦承，介入民營銀行籌建重要是場所政府需要，而對于公司自身來說，銀行業發展已途經了窗口期，執照對我們來說意義不太大，從財務投資角度來看更不具備相應的投資要素。
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