在流動性寬裕的底細下，春節后銀行理財、錢幣基金、寶寶理財及結構性入款收益率處于連續不斷下跌的提前還款划算嗎狀態。
由于MLF到期，加之央行未公然逆回購操縱，短期市場流動性有收斂的端倪。因此，理財產品市場出現了新的變化。據融360監測數據，上周3月1日至3月7日，78只寶寶理財產品收益率為269%,較前一周僅下降1BP;銀行理財收益率為434%，與前一周持平;錢幣基金平均預期收益率為266%，較前一周下降8BP;結構性入款平均預期收益率為412%，降至年后最低值。
3月10日，在十三屆全國人大二次會議中央舉行的會上，央行行長易綱和副行長潘功勝對本年1月份、2月份社融中票據融資等較高的現象進行回應時表示，途經人民銀行的細致調研，票據融資和結構性入款之間沒有大的空轉和套利，但個別現象仍存在。
結構性入款收益率降至412%
據融360監測數據，上周3月1日至3月7日，寶寶理財產品收益率跌幅放緩，78只寶寶如何降低小額貸款利率理財產品收益率為269%,較前一周下降1BP。固然互聯網寶寶理財產品仍在下跌，但跌幅放緩。此中，僅15只寶寶理財產品7日年化收益率以寶寶對接的錢幣基金收益率最高的算計在3%以上，占比為1923%。
銀行理財發行數目為2440只，較前一周減少37只，銀行理財平信貸申請材料均收益率為434%，與前一周持平，但12個月以上限期的銀行理財產品收益率大幅下降22BP。截至2024年2月28日，存續的凈值型理財產品共4824只，環比增加145%。此中封鎖式凈值產品2162只，占比為4482%;開放式凈值產品為2662只，重要為代客境外投資類產品。錢幣基金平均預期收益率為266%，較前一周下降8BP。此中，7日年化收益率過份3%的錢幣基金為97只，占比為1474%，占比繼續下降。
值得關注的是，上周結構性入款產品發行數目131只，較前一周減少4只。從平均預期收益率來看，結構性入款的平均預期收益率為412%，較前一周下降9BP，降至年后最低值。
融360理財解析師楊慧敏以為，3月中旬場所債密集發行，MLF陸續到期，流動性擾動因素增加，預測理財收益率有反彈的可能性。
票據套利現象存在
本年以來票據融資的大幅增長引起了市場人士對票據融資套利的質疑。
昨日，央行最新發表的本年2月份金融數據顯示，2月末社會融資規模存量為20568萬億元，同比增長101%。此中，對實體經濟發放的人民幣借貸余額為13902萬億元，同比增長133%，占同期社會融資規模存量的676%，同比高19個百分點。
數據顯示，本年前兩個月票據融資增加6955億元，2月當月票據融資增加1695億元。而央行1月份的金融數據顯小額貸款還款計算示，票據融資大幅增加5160億元，比去年同期多增4813億元;未貼現的銀行承兌匯票增加3786億元，比去年同期多增2349億元，二者合計占新增社會融資規模的193%，較上年同期上升135個百分點。
3月10日，在十三屆全國人大二次會議中央舉行的會上，央行行長易綱和副行長潘功勝對本年1月份、2月份社融中票據融資等較高的現象進行回應時表示，票據融資在1月份、2月份有所增加，重要還是知足了實體經濟，尤其是中小企業的融資需求方面，票據融資限期短，便利性高，流動性強，是中小企業好怎樣查看信貸信用評分的融資渠道。另有，途經人民銀行的細致調研，票據融資和結構性入款之間沒有大的空轉和套利，可是個別現象是存在的。
潘功勝表示，人民銀行作為票據融資市場監管的部分之一，下一步的工作配置：一是要加強票據融資利率和資源市場利率之間的聯動和傳導，對于可能存在的套利和資金空轉維持警惕，及時采取措施;二是要率領金融機構加強內部控制，完善業務考核，發揮票據對實體經濟的支援作用，防範有關行為的扭曲春風險的堆積。
2月份新增社會融資為7030億元，大幅低于市場預期的13萬億元以及上年同期的119萬億元。中金公司以為，新增借貸大體符合預期，而新增社融明顯低于預期。這一背離的理由包含有：一是，2月份銀行未貼現承兌匯票新增融資減少3103億元，可能是由於在國務院常務會議提及票據疑問后票據監管有所收緊，在1月份環比凈增3786億元后明顯逆轉;二是，2月份非銀金融機構借貸環比增加1,221億元，導致社融中的新增人民幣借貸分項低于2月份新增借貸總額社融只包含有對實體經濟的借貸。于德良
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