從合規角度來看,現在27家有托管資質的銀行均需要將依照資管新規設立銀行系資管子公司。以此推算,未來市場上至少會有27家以上的銀行系資管子公司。專家和業內人士以為,跟小額貸款利息算法著資管新規的逐漸落地,銀行系資管子公司的設立與落地料提速,未來資管業務轉型的重要方位是推動理財產品向凈值化轉變,而投研才幹或成為各機構競爭的要點所在。
股份制銀行最積極
資管新規要求,過渡期后,具有證券投資基金托管業務資質的商務銀行應快速小額借款平台當設立具有獨立法人身份的子公司開展資產控制業務,該商務銀行可以托管子公司發行的資產控制產品,但應當實現實質性的獨立托管。
無論是從合規角度,還是爭搶百萬億級的資管蛋糕,商務銀行在資管子公司布局方面都必要全心疾跑。依據最新證券投資基金托管人名錄,現在具有業務資質的商務銀行共有27家。
現在,股份制銀行在設立資管子公司方面最為積極。招商銀行和華夏銀行3月、4月差別公告,擬全資設立資產控制子公司。北京銀行4月公佈,設立資產控制公信貸信用評分計算方式司方案已獲董事會通過。
普益財富解析人士預測,具有基金托管資質的銀行將會加速成立資管子公司的步伐,一方面是爭取將可觀的理財產品托管收入留在本行內部;另一方面是本行托管的效率和溝通困難易于辦理,對于部門產品十分必須。
銀行業內人士預測,跟著資管新規的落地及后續銀行理財新規的跟進,銀行系資管子公司的審批、設立有望提速。比較小額貸款利率
產品凈值化轉型有望提速
業內人士以為,銀行系資管子公司入局或帶領資管行業變遷,理財產品凈值化轉型有望提速。中信證券固定收益首席研究員明明介紹,截至2024年底,我國受監管的資產控制行業總規模高達126萬億元人民幣,此中銀行理財產品資金存續余額為2954萬億元,占比2344%,規模最大。從資產控制規模方面來看,銀行系資管子公司設立對資管行業格局將有舉足輕重的陰礙。
交通銀行金融研究中央高等研究員趙亞蕊表示,相對于完全市場化的信托、基金、券商和保險同等業子公司而言,銀行資管子公司的母行在資金、網點、客戶和渠道方面具有豐富的資本,銀行系資管子公司依托這些資本在規模發展上具有先天優勢。因此,未來銀行系資管子公司應當利用這些先天優勢,搶占有效市場。
在中國人民大學重陽金融研究院高等研究員董希淼看來,資管子公司將推動資管業務朝著技術化、綜合化方位發展。尤其是資管新信貸固定利率與浮動利率規提出資產控制產品應當在賬戶開立、產權登記、法律訴訟等方面享有平等的身份,這為資管子公司未來進入股票等資源市場預留了很大想象空間,下一步資管子公司將可能成為打通間接融資與直接融資的主要載體。
招行副行長兼董秘王良介紹,在資管轉型的戰略中需推動理財產品向凈值化方位轉變,實現風險、收益由客戶蒙受,打破剛性兌付。同時,推動控制規范化,以辦理銀行資管存在的剛性兌付、資產池行運、多層嵌套、非標資產占比過高級疑問,通過規范化控制實現與國際上進步資管公司對標,同內地成熟資管公司看齊。
普益財富解析人士指出,推動銀行理財凈值化轉型可能更多需要依附商務銀行提交的資產控制業務整改策劃,預測對于差異發展水平的銀行,資管業務整改策劃的時間點將有明顯不同,或對大中型銀行施加更大轉型壓力,對其時間規劃提出更高要求。
多重疑問仍待解
業內人士指出,由于現在內地尚無成型案例,銀行在試探設立資管子公司的過程中,仍有諸多現實疑問有待深入試探。
比如,銀行資管子公司若成立后,其與母行的關系以及與總行資產控制渠道部分之間的關系有待進一步調和。趙亞蕊以為,未來資管子公司與其他渠道部分之間需要在業務流程、風險管控及長處分配機制方面加以調和,要有一套對照明確的機制以更好地實現銀行系統內各機構間的協同及市場化競爭。資管子公司作為獨立法人,只有在明確風險和利潤條件下,才能更好地均衡子公司與母行之間的利潤分配疑問。
業內人士解析,從資管新規的闡述來看,未來銀行資管子公司在業務經營范圍上與現在公募基金的界線相當含糊,對于已擁有公募基金的銀行而言,未來是獨自設立資管子公司還是進行業務整合也是需要思索的疑問。
對于未來銀行資管子公司承接的業務范圍,專家以為,應包含有兩部門:一是資管新規之后新發產品,包含有通過新募集資金承接母行當初發行的理財產品投資的限期較長的老資產,包含有新募集資金直接市場化選擇新資產。二是母行存續的部門限期較長產品,如存續開放式資產池類產品,從資金端到資產都需要剝離到資管子公司。
中國銀行業協會首席經濟學家巴曙松指出,跟著資管行業逐漸變革,各類金融機構資管業務趨同度更高,行業競爭將趨于劇烈。各類資管機構的進一步發展,必要要更多考慮共性之外的因素,更多地朝著個性化的角度發展。未來,更多具有自身鮮明特征的資管機構有望逐漸涌現,自身投研才幹的提拔,有望成為造就資管機構要點競爭力的主要因素。