近期，關于央行擴表的商量多了起來，市場圍繞央行公布的2024年12月末資產欠債表中其他資產項目反常大幅增長進行了諸多猜測解析。由于過往其他資產項下表現總體平穩，當月突兀異動加之該項下具體涵蓋哪些細項央行從未公布過，觸發了市場的無窮聯想，此中又以央行給金融機構注資、買入國債或股票的猜測流傳最廣。
其如何還小額貸款他資產項對外界來說頗為神秘，盡管無法精確解析出其為何會在單月突兀暴增5000多億元，但也可通過解析去除一些不靠譜的猜測。比如，對于上述廣為流傳的兩種猜測，就可以用去除法否決。
歷史上，央行資產欠債表其他資產有過異動的場合，多與央行利用外儲給金融機構注資有關。不過，假如央行給銀行等無抵押學生借款金融機構注資，一方面央行的資產欠債表中其他資產會增加，另一方面也會導致金融機構的實收資源相應增加，但從公布的上年12月銀行或券商的全行業實收資源或凈資源數降低信貸利息的方法據看，并未出現大幅變化，所以可以去除這一猜測。至于央行買入國債或股票則更不靠譜，央行對于直接買入國債或股票早已予以抵賴。
央行也關注到了上周市場的熱議，在上周五的媒體吹風會上回應了其他資產項激增的疑問。央行相關擔當人表示，資產欠債表中的其他資產，是未獨自列示的資產科目聚合，重要是一些雜項資產項目和應收暫付項目。年底時，這些項目中有不少會有季候性變動的特點。待年終時點過去后，這些季候性變動會減弱或打消。
實際上，商量單月其他資產項的異動意義并不大，更應該關注的是，跟著央行公布上年12月的資產欠債表，可以發明，上年全年央行根基錢幣總投放量并不大，前11月還展示下降趨勢，靠著12月單月增加25萬億元，才使得全年實現增長9000多億元;同樣的，上年全年央行資產欠債表總體平穩，假如不是靠上年12月單月根基錢幣投放較多，上年11月末相較于2024年底央行還是縮表。因此，總體來看，上年12月央行擴表、根基錢幣投放規模加大固然意味著錢幣政策在短時間內出現了一定的寬松，但上年全年維持了根基錢幣的平穩投放，資產欠債表也總體不亂，說明錢幣政策穩健中性的總基調并未變更。
展望2024年，預測央行擴表將是大約率事件，央行將繼續通過逆回購、中期貸款便利MLF、定向中期貸款便利TMLF等擴表工具增加流動性供應，助力信用創新。2024年1月新增信貸和社融創歷史新高雖有季候性因素，但也許也意味著信用寬松拐點的到來。一旦信用寬台灣小額借款流程松周期到來，將會對經濟穩增長起到正面作用，同時也會對金融資產代價起到支撐作用。證券時報孫璐璐
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