種種端倪顯示，四川信托可能正在面對考驗。
5月11日，市場有動靜稱，四川信托即將被監管部分接手，截止所有資金池業務，高管個人護照全部上繳。資金池業務上周已經截止募集。同日深夜，四川信托在官網發《宣示》稱，這是別有專注者捏造并傳播的不實信息，嚴手機借款平台評估重詆毀了公司信譽。對于前述不實言論，四川信托公司已經向有關部分舉報。
近日，有業內人士向《中國經營報》透露，四川信托公章已被監管部分收走。
曾被監管交叉查抄
近日，本報從多個獨立信源處獲悉，藍光發展(600466SH)原副總裁王萬峰，已入職四川信托。
王萬峰目前是黨委書記，擬任董事長，已開會傳達。四川信托內部人士向透露。
某信托行業高管亦向本報證實，王萬峰此前在藍光發展主管融資工作，此次是被四川省銀保監局調往四川信托的，或為處理四川信托善后工作。四川當地某相近四川信托人士表示：此事已經有段時間了，王萬峰入職之前，銀保監方面(對四川信托)已深入監管。
四川信托辦公室在回應本報采訪時稱，王萬峰同志現任四川信托黨委書記。因公司上屆董事會屆滿，公司正常啟動董事會換屆選舉工作，董事、董事長的任職需經選舉和監管部分任職資格核準，所有信息請以監管部分批復及公司公告為準。
四川信托2024年年報顯示，其原董事長為牟躍，由四川信托大股東四川宏達(集團)有限公司推舉，于2024年8月選任。
早在2024年11月下旬，前述業內人士就曾向本報透露，陜西銀保監局、四川銀保監局剛剛解散對四川信托、陜西某信托公司的交叉查抄。
據了解，所謂交叉查抄即進駐各地信托公司的不是公司注冊地的銀監局，而是異地銀監局，這樣做的目的是為了防範出現場所保衛。
本報注意到，四川信托2024年年報提到，2024年10月至11月，銀保監會查抄組對公司開展了公司治理專項現場查抄，并相應提出了整改意見。依據要求，公司將全面研究和制訂落實整改方案，連續不斷完善和修訂相關內管理度，當真嚴厲進行整改和內部問責。
近日，財新的中稱，有知戀人士確定，四川銀保監局已對四川信托進行貼近監管，監管人員每日去該公司現場上班。
資金池業務依然激進
關于文章劈頭被接手以及叫停資金池業務的傳言，四川信托方面一并進行了辟謠。
不過，據了解，四川如何降低當鋪手機借款利息信托資金池業務或早已引起監管部分關注。
據業內人士透露，陜西銀保監局方面在對四川信托進行交叉查抄過程中，發明了四川信托的資金池疑問，并教導銀保監會。而且，其進一步透露稱，近期監管方面已經暫停四川信托TOT產品。
所謂TOTTOF(TRUST OF TRUSTTRUST OF FUND)從字面上懂得便是信托中的信托，是一種專門投資信托產品的信托。TOT早期產生并被廣泛採用，重要是陪伴著私募陽光化時代，TOT更相近于FOF(基金中的基金)。在業內人士看來，TOT業務屬于灰色資金池業務，很可能踏前一步便是資金池。區別在于，資金池信托可投范圍廣大于前者，操縱手法和空間的敏捷性也要大得多。有部門TOT的確是資金池業務。當前資管新規明確制定只能嵌套一層，我看到對照代表的有某信托公司的TOT產品，投向多個差異項目的本公司信托產品。資金池類產品和TOT類產品是有部門重疊的部門，但資管新規出臺后這類產品應該是被監管方面要求壓縮的部門。用益信托研究員喻智稱。
不過，四川信托部門資金池業務仍在連續，并且依然激進。
《中國經營報》查訪了解到，5月11日，就在四川信托被傳資金池業務已暫停確當天，四川信托財富團隊成員還在推介該公司發行的資金池產品。
獲得的產品單顯示，四川信托在推介的產品包含有泓璽一號抵押手機借款評估、債券寶、穩惠通1號、定收寶、天府聚鑫3號，該產品單上同時明確標明資金池。
上述產品中，每款產品個人及非金融機構、金融手機借款利息優惠機構在認購限期、認購出發點、收益率、認購要求等方面的具體建置有所差異，但整體來看，限期設定在1個月至24個月之間(認購要求資金投資限期6個月及以上)，收益率(按限期在6個月及以上)在59%至89%之間。
注意到，上述資金池產品的收益率甚至過份同期四川信托政信類產品的收益率。例如，近期四川信托發行的某兩年期政信類產品，收益率設定為100萬元~300萬元，78%年~82%年;而天府聚鑫3號兩年期，個人及非金融機構投資100萬元的收益率為87%，300萬元及以上收益率為89%。
四川信托財富部分人士透露：被監管叫停的是TOT產品而非資金池業務，此外，不止四川信托，整個市場的此類(TOT)產品都被叫停。
但上述資金池業務或難連續。
據了解，監管層人士2024年底在相關情況曾提道：截至9月末，28家書托公司上報非標資金池余額479815億元，此中投資非標資產占比約六成。個別非標資金池底層資產限期錯配嚴重，資金接續已出現難題。個別非標資金池重要用于承接信托風險項目，底層資產質量加速劣變，清理難度連續不斷加大。規定信托公司資金池分步清理策劃，把握好韻律和力度，到2024年底前存量業務原則上逐漸清理完畢。
自營資產不佳率暴增
注意到，2024年起，四川信托凈利潤開始連續下滑。
依據四川信托年報，2024年至2024年，四川信托凈利潤差別為127億元、921億元、74億元、521億元。此中，2024年公司實現營業收入2323億元，同比增長407%;凈利潤為521億元，同比下滑2959%，創積年來新低。
與此同時，2024年四川信托自營資產信用風險增速明顯。2024年年報顯示，四川信托自營資產2024年年終的不佳率到達2221%，而年頭不佳率僅為482%，增加361%。
此外，公然顯示，四川信托多個項目的融資方經營狀況出現惡化、或在公然市場已有違約狀況。
天眼查顯示，截至2024年5月21日，四川信托涉及訴訟糾紛達369條，此中南京建工集團有限公司、漢能水力發電集團有限公司等買賣對手均因耽擱還款被四川信托告狀。
頗值得關注的是，除自身經營疑問之外，整個信托行業面對的宏觀監管形勢也在連續不斷趨嚴。
4月下旬中國人民銀行發表2024年第2號工作論文《系統性金融風險溢出效應研究》，信托業作為資金供需方的中轉樞紐，在剛兌尚未完全打破的場合下，極易遭受資金供需兩方的風險傳導陰礙;應講究對信托等非銀金融機構風險的監控。
5月8日，銀保監會發表《信托公司資金信托控制暫行設法(征求意見稿)》(以下簡稱《設法》)，銀保監會有關部分擔當人就《設法》答問時提到，《設法》規定的總體原則之一是嚴守風險底線。要求信托公司加強資金信托風險控制，限制杠桿比例和嵌套層級，實現風險匹配、限期匹配，防范風險向信托公司欠妥遷移或向金融市場外溢。
前述監管層人士在發言中指出：個別信托公司面對經營失敗危機，少數信托公司風險劣變可能性較高。
就市場傳言、四川信托現在的實際經營狀態、資金池業務量級、自營資產不佳率陡增等相關疑問，本報多次致電四川信托方面，截至發稿暫未接收回復。(樊紅敏 鄭利鵬)
