11月26日，中國信托業協會發表《2024年3季度中國信托業發展評析》。
中國信托業協會指出，三季度信托資產規模環比降幅增大，繼續維持穩步下降，此中事務控制類信托規模連續下降是重要理由。此外，信托業在穩步降規模的同時連續不斷試探結構優化。投向房地產領域的信托資金出現了自2024年第四季度以來的首次新增規模環比增速負增長。
值得注意的是，從信托到期規模來看，12月即將迎來償還高峰。信托業內人士通知《國際金融報》，固然總體預期較為平穩，但預測信托來歲面臨的兌付壓力依然不小，仍需要做好更多防范風險的預備，應對外部環境變化帶來的兌付壓力。
加快瘦身
截至2024年三季度末，全國68家書托公司受托資產余額為22萬億元，較二季度末下降53769億元，環比下降239%，與二季度降幅002%比擬，下降幅度較大。三季度同比增速為-494%，與2024年三季度末-519%增幅趨同，信托資產規模繼續維持穩步下降。
注意到，事務控制類信托規模連續下降是構成信托資產整體規模下降的重要理由。
具體來看，截至2024年三季度末，事務控制類信托余額為116萬億元，規模延續2024年以來的連續下降態勢，較二季度末減少082萬億元，環比減少658%，占比降至5275%。
資深信托研究員袁吉偉在接納《國際金融報》采訪時表示，現在正處于資管新規過渡期以及去通道關鍵期間，信托資產中還有一定通道業務需要整改，三季度監管部分不僅調控了房地產信托額度也強化了壓縮通道的力度。
某華東地域信托業內人士李華(假名)通知《國際金融報》，去通道已成為信托公司的共識，并且處于一直進行的狀態，現在來看擠水分還有空間。而信托業受托資管規模具體下降到什麼水平還沒有預測值，要依據監管的要求來做。
金樂函數信托解析師廖鶴凱在接納《國際金融報》采訪時表示，對于信托規模的壓降水平，特別是通道類業務的減低，監管是有做長期規劃的，通道類業務的壓縮是監管近10年來一直關注的重點，最早從管理銀信合作開始，后面到對規模的連續壓降。而資管新規提出了更嚴格的要求，有策劃且更有力度地壓縮通道類業務規模和占比。
信托公司受托資產余額規模固然下降，但值得關注的是聚合類資金信托的規模是上升的，而且單一信托規模下降較多。廖鶴凱對進一步指出，說明信托公司轉型逐漸展現成效，向著監管率領的方位在穩步推進。
具體來看，截至2024年三季度末，資金信托規模合計為1853萬億元，此中，聚合資金信托規模為984萬黃金質押借錢億元，占比4474%，環比上升117%;單一資金信托規模為869萬億，環比下降589%，占比3950%。聚合資金信托占比穩步增長，過份單一資金信托占比。
預測，來歲信托規模仍有壓降的壓力，而且來歲信托到期量要大于本年，所以在資管新規要求下，信托規模會繼續履歷擠水分和優化結構的過程。袁吉偉對進一步解析道。
試探結構優化
李華通知，下半年來，《中國銀保監會信托部關于進一步做好下半年信托監管工作的告訴》(信托函〔2024〕64號)的下發可以說對信托公司去通道、控地產歷程的堅持推進起到了加碼加快的作用，同時業務結構的優化也正在進行。
注意到，從新增規模變化來看，截至2024年三季度末，新增信托項目累計15254個，同比增加2674%;規模為468萬億元，同比減低193%。
中國信托業協會特約研究員袁田解析以為，新增信托項目個數的提高與規模的下降比擬，一定水平上說明白信托業在穩步降規模的同時連續不斷試探結構優化。
袁吉偉通知，新增項目單個項目規模下降，可能還在于目前信托公司消費金融、家屬信托等業務的發展，單筆業務規模小，可是增量對照快，而不像傳統業務單筆規模大。
廖鶴凱對解析，這樣的變化可以部門說明信托公司主動控制類業務的比重在提拔，通道類業務在下降，表現出來便是平均單筆業務的規模下降較多，而產品數目對應上升。
同時關注到這是在政策嚴控地產和通道的場合下發作的，說明信托公司在這兩塊占對照大業務遭受嚴格管控之后，調換了業黃金典當行情務方位，比如對基建領域有所加碼，同時對其他新的領域也加大了試探力度。 廖鶴凱進一步指出。
值得注意的是，投向房地產領域的信托資金出現了自2024年四季度以來的首次新增規模環比增速負增長。具體來看，截至2024年三季度末，投向房地產的信托資金余額為278萬億元，環比減少148067億元，下降505%，
信托利潤來歷老三樣中，房地產和通道兩項均已遭受監管部分的關注，在這種場合下，三季度信托業績表現如何?
2024年三季度，信托業實現經營收入累計79564億元，同比增長642%;第三季度累計利潤為55935億元，同比增長1313%，信托行業盈利程度穩步提拔。
但從當季數據解析，第三季度行業新增經營收入為27269億元，環比減少673黃金借款成功要素%;第三季度新增利潤18439億元，環比減少295%，年度經營業績指標壓力有所上黃金典當合同範本升。
袁吉偉指出，房地產信托是一類具有高報酬率且風險可控的信托業務，長期以來在信托公司收入中佔有著較大比重。由于以往的高基數效應，嚴監管政策對信托業整體的沖擊效應在2024年將逐漸展現，增大信托業經營業績波動性。
短期兌付承壓
事實上，房地產信托的風險已有積聚的傾向。本年以來，信托風險加快曝光，此中房地產信托頻頻遇到兌付危機，信托公司及行業信譽受損。
袁吉偉指出，從過往經驗看，歷次調控房地產和房地產信托的嚴監管政策都會增多市場房地產信托違約規模，并在調控后的半年到一年到達違約高峰。因而在未來一段時間，房地產信托風險防控壓力增大。
中國信托業協會指出，截至2024年三季度末，未來一年的信托到期項目合計為143個，規模合計515萬億元，黃金借款利率行情較二季度預測數據減少4110億元，降幅繼續擴大至74%，信托項目到期壓力有所緩解。
可是，短期兌付壓力仍須重點關注，尤其是四季度最后一個月信托項目到期兌付的規模對照會合，資金流動性控制尤為主要。
中國信托業協會數據顯示，2024年12月到期的信托策劃為1868個，規模7772億元，注意到，較11月的1038個、3747億元有明顯增長。
廖鶴凱對解析，這種場合與前兩年的展業風格有一定關系，也和市場大環境有較大關系，2024年終資金需求旺盛催生了業務發展，另有市場普遍預測2024年市場會迎來較強監管，年終項目有加快落地的趨勢。
那麼如何看待信托來歲要面臨的兌付壓力?此前存量業務導致的風險項目預測什麼時候可以得到開釋?
多位信托業內人士通知《國際金融報》，固然總體預期較為平穩，但預測信托來歲面臨的兌付壓力依然不小，仍需要做好更多防范風險的預備，應對外部環境變化帶來的兌付壓力。
袁吉偉對解析，跟著經濟增速放緩、資管新規的實施，短期會造成高杠桿企業融資難題，由于來歲信托到期量依然較大，短期風險形勢仍可能處于高位。
從風險項目來歷看，工商企業、房地產領域仍會是高發領域，而政信業務可能在西部等區域存在風險點。信托公司仍需要做好更多防范風險的預備，應對外部環境變化帶來的兌付壓力。袁吉偉進一步指出。
廖鶴凱通知，之前存量業務導致的風險項目預測還需要2年左右的時間才能逐漸化解重要疑問。不過，不佳率途經幾輪政策調控，預測依然會在可控范圍內波動。
