近日，美國國際集團(AIG)再次減持手中中國財險(2328HK)股票的舉動遭受支票貸款網站推薦關注。
固然AIG減持很可能是出于自身理由，但AH保險股的折溢價居高不下，國內保險股正履歷著內熱外冷的局面。在部門香港機構投資者看來，國內保險業正在履歷利率下行周期，保險股尤其是純壽險股的吸引力有限。不過，在利率下行趨勢下，AH股上市的四家國內保險公司業務質量和資產質量整體而言相對平穩。
出售之舉未必成趨勢
日前，AIG以每股1339港元的代價出售約11支票借款還款計劃1億股中國財險股票，套現約19支票貼現利息億美元(約1486億港元)。AIG于2024年達成協議收購中國財險99%的股份，比年開始出手手中的股份。這是AIG第四次減持中國財險，累計套現約217億港元。
通過連續減低我們在中國財險的風險敞口，我們是在將AIG資源重點會合到要點市場并提高財務敏捷性。AIG首席執行官Peter Hancock此前表示，AIG仍然十分看重與中國財險之間的戰略同伴關系。
部門香港投資機構在接納證券時報采訪時表示，AIG出售客票融資是什麼國內保險股重要是由於自身戰略重新規劃和自身資源理由，未必形成趨勢和效仿。AIG本年一季度財報顯示，公司集團稅后營收同比下降54%，不及市場預期。
保險股為何內熱外冷？
固然AIG出手國內保險股可能以自身理由為主，但作為海外市場標桿企業，AIG出售手中保險股的行為是否典型了海外市場機構投資者的偏好，仍是市場關注的焦點。
那麼，AH股折溢價為何居高不下?保險股為何內熱外冷?對此，采訪了一些香港機構投資者。
大和資源市場香港有限公司齊曉亮表示，4只AH股兩地上市的保險股中，國壽和新華H股折價較大，這兩只都是純壽險股。
海外投資者相對內地投資者加倍但願規避和股市相關的波動性，所以相對不看好壽險公司。齊曉亮說。
海外市場曾多次出現低利率環境下壽險公司發作利差損的現象，即利率連續低迷場合下壽險公司投資收益減低，而欠債成真相對固定。這也是海外投資者在降息環境中較不看好壽險股的主要理由。
內地投資者對于根本面觀測更為直接，更能把握到內地外壽險公司欠債結構差異等根本面因素。另有，內地投資者也對行業革新更有信心。齊曉亮在辯白內熱外冷理由時稱，海外票貼合法性投資者更看重保險公司是否具有明晰不亂的戰略，以及控制層可否連續有力地執行戰略。
不過，也有香港投資機構以為，在利率下行趨勢下，AH股上市的四家國內保險公司業務質量和資產質量整體而言相對平穩。
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