保監會副主席陳文輝在接納采訪時表示，針對個別保險機構激進投資疑問，保監會近期將出臺相關措施加以限制，包支票借款申請流程圖含有保險公司重大股票投資新增部門資金應採用自有資金、重大投資或收購需報備核準等。這對在A股市場加多倍杠桿高調掃貨的險資來說，可謂是一聲驚雷。
監管部分釜底抽薪
跟著壽險業快速發展，保險資金沉淀的規模越來越大，行業資金積聚、資金運用等金融性能越來越強，保險公司正逐步成為資源市場最主要的機構投資者之一。
不過跟著寶萬之爭的連續不斷升級、恒大系等資金的參與，以及被抹殺在萌芽階段的野蠻人入侵格力電器(000651,股吧)事件，監管層對險資投資股票行為的立場也快速升級。
陳文輝說，將明確不准保險機構與非保險一致行動人共同收購上市公司，明確保險公司重大股票投資新增部門資金應採用自有資金，不得採用保險資金。對于重大股票投資行為，須向保監會存案，對于收購上市公司行為，須報保監會事前核準。
假如要求險企只能採用自有資金投資股票，且不能聯盟非保險資金作為一致行動人，那麼險企能拿出的資金量必定大折扣扣。中信建投投資顧問胡立震對經濟導報表示，這樣一來，險企舉牌的資金實力有限，天然也就不如本來那麼率性。
不過，北京一家中型券商非銀金融解析師以為，在保監會的強橫重申下網上支票貸款平台，不准介入收購的制定，極大地收窄了險資成為收購資金的可能性。但在無風險利率下行的趨勢下，這不一定會變更險資舉牌的大趨勢，但會讓保險機構的投資加倍財務投資和價值投資化。
陳文輝以為，保險資金整體上較好地踐行了機構投資者價值投資理念，但個別保險機構會合舉牌、跨領域跨境并購，投資激進，少數公司虛假出資和虛假增資追求快速擴張等，觸碰到監管底線。
保監會還策劃將權益類資產占保險公司總資產比例從40%下調至30%，將單一股票投資占保險公司總資產比例從10%下調至5%。把上年股市反常波動時放寬的投資比例收返來，防範部門激進型保險機構鉆空子。陳文輝說。
除了在資金來歷和投資比例上作出限制，監管部分還將從險資投資決策層面設立制度。陳文輝表示，為發揮股東之間的監視制衡作用，保監會將審慎研究保險公司單一股東持股比例上限，如考慮從51%進一步減低至13以下。
在業內人士看來，這一方面有助于對上市公司收購行為進行規范，另一方面也能夠促使保險資金進一步回歸價值投資。
險資不會大規模逃離
上年股市大調換時期，保監會對于符合一定前提的保險公司，經存案后投資客票當舖利息優惠活動單一藍籌股票的余額占上季度末總資產的監管比例上限由5%調換為10%;投資權益類資產的余額占上季度末總資產比例到達30%的，可進一步增持藍籌股票，增持后權益類資產余額不高于上季度末總資產的40%。
不過，據業內人士透露，知足這一前提申請40%上限的公司僅是個別案外縣市支票兌現例。萬能險固然在一些激進公司的占比過份80%，但就全行業程度來看，其帶來的規模保費大概有1萬億元，占比約為50%。依據監管制定，這一比例未來兩到三年將逐漸下降，不會忽然出現兌付危機。
數據顯示，截至本年10月末，保險資金投資股票和證券投資基金余額186萬億元，平均倉位僅1442%，這1442%中還包含有債基、貨基以及融合類基金中投資于股票之外的份額。據業內人士估算，當前險資真正在股市里的資金倉位只有10%。但不論是1442%還是10%，間隔監管層制定的30%及40%的上限空間都很大。
只要保費收入增長還強勁，就不用太掛心保險公司的流動性。一位保險公司高管對經濟導報表示，當前保險行業發展快速，即便沒有萬能險，其他類型的險種增速也不低。
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