8月9日，千億巨無霸中國電信A股線上打新正式開啟。若超額配售選擇權全額行使，預測其募資總額可達54159億元，將成為A股歷史上第五大IPO。同時，中國電信也是本年以來網上申購數目上限最高的新股，有望成為本年最容易中簽的新股。
今天晚間，中國電信對外公告，本次申購發行中簽率為56%，回撥后本次網上發行中簽率為5629301%(含超額配售部門)，有效申購倍數為10457倍。
值得注意的是，早在5月17日,中國挪動發表公告稱,公司將申請于上交所主板上市,擬公然發行人民幣股份數目不過份965億股。這意味著,在不久的未來,內地三大電信運營商將齊聚A股。
而早在本年4月份，《紅周刊》就曾推出重磅封面文章《中國電信、中國聯通、中國挪動的A股三國殺》,從財務根本面以及5G時代三大巨頭的業務崙背鄉當鋪布局等角度深度剖析其投資機緣及困局所在。
如本文以為，外觀上，電信行業三大巨頭在A股聚首，能夠讓A股投資者充分享遭受電信巨頭高速成長的成績，募資投向上也對我國5G產業發展以及新基建帶來很大的撬動作用。但介于中國挪動、中國電信的體量，其一旦在A股市場勝利獲得融資時機，短期內也必定對存台中 當鋪量資金保持的A股市場帶來一定資金分流壓力，導致資源市場波動。
對于中國聯通來說，因其早已經三地上市，融資渠道早已定型，若在美國退市，則對于融資才幹有一定陰礙，進而也會陰礙到其新項目的投入。此外，中國電信和中國挪動因擁有了新的融資通道，其市場占有率或將進一步提拔，而這又將對聯通帶來經營上壓力。當然，5G時代，跟著蛋糕的幾何倍的擴大，原本4G時代相殺的慘烈格局應有所和緩，互相合作時機或更為突出。
以下為文章部門精彩觀點摘錄：
三巨頭凈利都有退步且分化明顯
中國聯通最弱
對比三家電信巨頭近幾年經營場合，不論是從營收規模，還是凈利潤角度，可以看到中國挪動一直是王者。從2024年成果單來看(表1)，中國挪動營收規模當鋪 二胎已經過份中國電信和中國聯通的加和;凈利潤方面，中國挪動的凈利潤是中國電信和中國聯通總和的3倍多。假如依照以三家公司在行業中身份分割，中國挪動譬如是三國期間的魏，而中國電信和中國聯通則差別典型著吳和蜀。
從表1來看，固然在營收增長上，三大運營商2024年以來均實現增長，但收入規模增速卻都不快。凈利潤方面，三者不再同步，之間存在明顯分化。比如中國挪動，2024年的凈利潤實現額還不如2024年，相當于發展4年后出現退步;中國電信2024年的凈利潤雖比2烏日區當鋪024年高，但實際上也比不上2024年，根本負增長;中國聯通近幾年是一直增長的，但因其前期實力太弱，經營業績基數很低，即就是業績出現了持續增長，實現金額仍在三家公司中吊車尾。
中國電信雖錯失寬帶霸主身份
但挪動電話用戶超中國挪動實現正增長
俗話說一葉知秋，從三家公司財報披露的數據不丟臉出，電信巨頭們的業務構成在這幾年是連續不斷變化的，曾經收入蛋糕中占比很高的語音收入(電話費、裝機等收入)如今已經越來越低了，2024年至2024年，中國挪動語音業務收入同比下降了4979%，中國電信語音收入同比下降3374%，中國聯通語音業務同比下降3369%。
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