亞馬遜一季度營收大增44%至史上第二高，持續兩季當鋪合法利息超1000億美元，EPS是上年同期三倍，下季指引意外強勁，AWS云業務收入和運營利潤均增超30%，且年銷售額540億美元。市場關注拆股可能和反壟斷監管風險，云、Prime和廣告有助提拔估值，盤后一度漲超5%至新高。
4月29日周四美股盤后，電商和云領域科技巨頭亞馬遜發表2024年一季度財報。
與市場預期一致，亞馬遜營收持續兩個季度超越1000億美元大關，盈利當鋪 買錶也高于華爾街共識預期，盤后股價漲超5%，沖破3640美元，若漲幅延續至明日將創歷史最高。
周四該股盤中一度轉跌，終極收漲近04%，報347131美元，是八個月高位，相近2024年9月2日355225美元所創的盤中歷史最高，從3月時的本年低點反彈約18%。
本年以來，亞馬遜累漲超6%，遜于同期標普500指數大盤的漲幅12%以及納指累漲9%，在FAANG五大明星科技股中表現第三差，奈飛本年累跌7%，蘋果累漲超1%。
盡管體量巨大，亞馬遜2024年股價仍暴漲76%，上年初至今的股價翻倍，市值相近18萬億美元，成為美國第三大上市公司。華爾街未來12個月目標價為3993美元，仍有15%的漲幅空間。
一季度營收大增44%至史上第二高，EPS是上年同期三倍，下季指引強勁
財報顯示，一季度亞馬遜凈銷售額10852億美元，高于預期的10456億美元，同比大增44%，僅次于上年四季度營收1256億美元所創的歷史最高，也高于官方指引營收上限的1060億美元。
這是亞馬遜公司史上第二大季度營收總額，也是持續第二個季度營收過份1000億美元。上年四季度營收曾創造高，重要得益于晚了一個季度舉辦的Prime Day會員促銷日與年終節假日重合。金融博客Zerohedge還稱，一季度總營收增幅為2024年以來最快。
當季每股攤薄收益為1579美元，遠超市場預期的969美元，是2024年一季度EPS 501美元的三倍，強勁國外 當鋪超越疫情前的程度，受益于美國財政刺激提振消費支出和云業務需求改良。
季度凈利潤81億美元，是去年同期25億美元的三倍多，林內鄉當鋪市場此前預期為48億美元，扭轉了2024年一季度凈利同比下跌29%的頹勢。運營利潤89億美元，較上年同期的40億美元翻倍，高于市場預期的65億美元以及官方指引上限的65億美元，環比同樣大增近30%。
值得注意的是，亞馬遜營業利潤率急劇上升，從55%躍升至一季度的82%，為近期歷史最高程度。北美和國際市場的零售利潤率均有顯著改良，云業務AWS利潤率從上個季度的279%強勁反彈至略低于318%，有助于減輕投資者對該部分利潤率已經觸頂的憂慮。
在備受關注的業績指引方面，亞馬遜預測二季度凈銷售額進一步增長到1100億至1160億美元，高于市場預期的10835億美元；預測二季度運營利潤45億至80億美元，市場預期699億美元；預測二季度與新冠疫情相關的成本約為15億美元。
解析指出，下季指引之所以主要，是由於有投資者掛心后疫情時代線下實體經濟重新開放后，亞馬遜依附電商和居家需求帶動的增長率面對許多不確認性。
比擬于上年二季度總營收40%的同比漲幅，市場原先預測本年二季度營收漲幅放緩至22%，亞馬遜則樂觀預測至少同比漲近24%。這可能是由於本年的Prime Day會員促銷日將發作在6月（即二季度），而非以往的7月（即三季度），上年因疫情攙和，為期兩天的購物節推遲至10月。
AWS云業務收入和運營利潤均增超30%，年銷售額540億美元
依照業務分類來看：
一季度亞馬遜來自在線商店的凈銷售額為529億美元，同比增44%，高于市場預期的515億美元。
來自線下實體店的凈銷售額為392億美元，同比下滑16%，遜于預期的43億美元或下滑8%。
來自第三方賣家服務的凈銷售額為237億美元，同比增64%，高于預期的217億美元。
來自訂閱服務的凈銷售額為758億美元，同比36%，高于預期的73億美元。
來自AWS云服務的凈銷售額為13503億美元，同比增32%，高于預期的131億美元或增23%。
來自包含有廣告在內的其他業務凈銷售額為6905億美元，同比大增77%。
依照地理分區來看，北美部分（美國和加拿大）的季度凈銷售額為64366億美元，同比增40%，在總銷售額中占比593%，低于上年四季度的60%。國際部分（英國、德國、法國、日本和中國）凈銷售額為30649億美元，同比增60%，在總銷售額中占比282%，小于上年四季度的30%。
這就令作為亞馬遜下一個增長引擎的AWS云業務凈銷售額占總營收比例升至124%，上年四季度曾占比10%，AWS營收同比增幅則高于上年四季度的28%。一季度AWS運營利潤為4163億美元，同比增35%，環比增近17%。市場預測這一快速增長且利潤豐厚的細分市場仍是本年關鍵催化劑。
CEO貝佐斯在財報宣示中稱，在短短15年間，AWS已經成為年銷售額540億美元的業務，與世界上最大的科技公司競爭，并且增長速度正在加速。Airbnb、麥當勞和民眾汽車等耳熟能詳的公司都是AWS用戶，由於亞馬遜提供了迄今為止最廣泛的工具和服務，并典型客戶連續不斷創造。
市場關注拆股可能和反壟斷監管風險，云、Prime和廣告有助提拔估值
貝佐斯還在宣示中提到，Prime Veo視頻流媒體服務已經滿了10歲，過去12個月中有過份175億的Prime會員採用這一服務觀看節目，流媒體播放時間同比增長了70%以上，亞馬遜影視工作室（Amazon Studios）獲得了創記載的12項奧斯卡金像獎提名并贏了兩次。本月早些時候他曾透露，公司現在擁有2億Prime訂閱用戶，比2024年頭增加了5000萬。
本年2月，亞馬遜公佈，創始人兼任職了27年的CEO、世界首富貝佐斯將于三季度轉任執行董事長，現任云業務AWS擔當人安迪杰西（Andy Jassy）將接任亞馬遜CEO。
華爾街以為，這標志著亞馬遜將更加投入發展高速增長的服務業務。盡管上年亞馬遜總營收3860億美元中有56%來自電商，一半以上的運營利潤來自于云業務，Prime會員訂閱和廣告也充實潛力，有望進一步提拔未來幾年的公司整體估值。
本月初，據研究機構eMarketer估算，上年亞馬遜在美國數字廣告市地方占份額從78%升至103%，本年將進一步升至107%，到2024年增至128%。這典型品牌廣告商正轉向電商平臺來接觸網購客戶，不過美國數字廣告的王者仍為google和Facebook，差別占比289%和252%。
固然亞馬遜尚未公布過廣告業務具體收入，eMarketer估算，亞馬遜上年在美國的廣告收入同比增525%至1573億美元。
投行Jefferies科技解析師Brent Thill以為，投資者不應過多關注亞馬遜的零售業務，只要AWS、廣告和Prime等多元化業務維持迅猛的增長速度，亞馬遜未來三年的估值還有70%上漲空間，股價可到5700美元，到2024年市值相近3萬億美元：
更不要說醫療保健、家庭安全、智能家居設施和娛樂等能帶來數十億美元的潛在營收功勞，亞馬遜還具有在服裝、B2B（企業對企業）和SaaS（軟件即服務）領域進一步擴展的空間。
還有解析芳苑鄉當鋪推薦稱，市場將連續關注亞馬遜拆股的可能動態，此前有傳言稱今天財報會上公佈拆股，曾一度令亞馬遜盤中股價跳漲。投資者還將尋求有關美國監管和反壟斷法未來前景的官方評論。
上年，美國國會一個小組以為亞馬遜已經在其網站上積累了對賣家的壟斷權，欺負零售合作同伴，并且不合法地採用第三方賣家數據來與他們競爭。但亞馬遜稱，以為其勝利只能來自反競爭行為是過錯的，公司一直致力于為消費者減低代價。
