科技行業是代表的成長行業，絕大多數炒作是來自對未來的樂觀預期以及當期高漲的情緒，可是畢竟科技發展很難意料，往往一項專業的開闢或先進就能變更一個行業的格局，這也是科技行業容易暴漲暴跌，蔡嵩松、鄭巍山等基金經理口碑大起大落的理由。
規模高增 業績大肚當鋪不穩
過去投資者頻繁提到的基金界四大渣男，銀河創造成長、諾安成長、海富通股票以及某通訊類ETF，此中三只主動控制基金之所以被詬病，重要是由於這些基金或是重倉半導體或是重倉線上辦公等主題，在2024年積累了較大漲幅。追高購買的投資者推高了基金的規模，也站在了山崗，海富通股票在隨后的2024年年度收益僅2456%，大幅低于同類程度，最大回撤到達了3157%;銀河創造成長和諾安成長兩只重倉芯片板塊的基金波動同樣激烈，銀河創造成長2024年和2024年的單年度回撤差別為3245%和2564%。
基金凈值大幅波動，除了和這些產品重倉科技股有關，和基金經理的操縱風格也不無關系。以諾安成長為例，基金一定水平上是比芯片ETF加倍純粹的芯片主題基金，依據季報，諾安成長的前十大重倉股占比已經到達8232%，國泰半導體芯片當鋪 招牌ETF的前十大重倉會合度僅有5二水鄉當鋪推薦432%。5G、汽車電子、新能源等新專業對芯片需求快速拉升，疫情等因素對供給鏈同樣造成沖擊，2024年芯片產業展示出長年未見的繁華，盈虧同源，在芯片板塊上漲時，諾安成長可以通過其在卓勝微、韋爾股份、兆易創造等芯片龍頭股上的高倉位獲得更高的回報，可是在板塊下行，或者說市場對半導體的景氣周期產生懷疑時，基金要點重倉的偏下游的芯片設計廠商無疑也是在芯片產業鏈中遭受沖擊最大的。
諾安成長會合龍頭的思路好像也典型了內地半導體行業的發展前景向好的趨勢，不過從投資角度來看，諾安成長加倍符合半導體增強的定位。
新興產業的市場情當鋪 ptt緒更難把握
從2024年12月開始，諾安、銀河以及海富通股票均出現了過份10%的下跌，結合季報，不難梳理基金背后的科技達人們的調倉換股思路。銀河創造成長以半導體為主，可是其關注的可能更偏向終端應用，在汽車電動化、智能化的大趨勢下，汽車半導體迎來較大發展機緣，三季度基金新進了圣邦股份、韋爾股份等涉及車載芯片的個股，幾乎保持了車用功率半導體公司士蘭微的持倉占比，而減低了兆易創造等存儲類芯片公司的持倉。
與此同時，自主可控仍然是較多重倉半導體的產品的部署邏輯，半導體上游的設施和材料是半導體產業發展的根基，內地半導體設施和材料細分領域的公司可能抓緊國產替代的機緣期實現快速崛起，它的持倉中出現了北方華創、芯源微、萬業企業等公司，芯源微和萬業企業差別卡準了涂膠顯影和離子注入兩個相對細分的領域，不過近期市場表現分化，偏向細分賽道的個股反而跌幅更多。
海富通股票則是保持了一貫的高換手風格，三季度新進了6只股票，當然從重倉股屬性上看，四季度海富通股票的重倉幾乎會合在了新能源板塊的上游，天華超凈、天齊鋰業、盛新鋰能等均是鋰資本概念股。在環球轉向綠色能源、內地實行碳中和戰略的底細下，新能源車市場長期的高增長確認性高，產業鏈企業有望連續受益，產業鏈方位上，在整條產業鏈上，碳酸鋰等上游資本廠商仍然會佔有行業的大部門利當鋪 戒指潤。
重倉變動方位和產品過去的布局思路相對一致，基金重要依據產業的動態變化，綜合邊際動量大、空間大等因素選取細分行業中的成長性高的公司，那麼在新能源板塊中，依據碳酸鋰等代價的走勢和連續水平，上游資本端公司的利潤兌現水平和幅度可能仍然是較高的。
整體看，基金或者基金經理的網紅標簽對投資者來說并不是一件好事，除了業績，產品的投資風格是否不亂明晰，是否和自己相配加倍主要。鑒于以上基金大多投資景氣高的行業和要點的科技資產，并不會主動擇時，所以這就需要投資者具備一定的時空感及敏銳感，甚至是一種信念，實在并不是極度合適新手。未來相對較為明確的科技大周期下，也要盡可能避免過短的持有周期和過度的買賣損耗。
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