上證指數于2024年6月12日到達5178點高點，次一買賣日(即6月15日)起，大盤便開啟了一輪極端下跌行情。隨后途經了2024年至2024年的震蕩上漲行情，2024年的下跌以及其后持續兩年的結構性牛市行情，至今，上證指數仍然在3500點鄰近波動。
金融投資報注意到，在這6年間，公募權益類基金整體贏得了較為可觀的收益，平均收益率到達38%以上，共有126只基金收益率超100%，八成以上主動權益類基金贏得正收益。不過，也有基金賠本嚴重。考慮基金控制人的主動控制因素陰礙，在主動控制的權益類基金中，有33只賠本幅度過份三成，此中3只賠本超50%。
招商中證白酒A漲逾4倍
WIND數據顯示，2024年6月15日至2024年6月14日，上證指數、滬深300、創業板指差別下跌3052%、207%和1542%。而有可統計數據的1274只權益類基金平均收益率3808%。主動控制的權益類基金達992只，83%贏得了正收益;282只指數型基金中，有147只贏得了正收益，占比為52%。不考慮產品布局等因素陰礙，在這種牛熊周期輪換中，主動控制的權益類基金盈利概率相對更高，合計共有126只基金收益率超100%，此中9只為指數基金，絕大部門為主動控制的產品。
從單只基金來看，指數型基金中，跟蹤白酒和食物飲料的指數基金一馬當先，招商中證白酒A收益率到達43674%，也成為過去6年收益率最高的基金。緊隨其后的鵬華中證酒A、國泰國證食物飲料收益率差別到達26134%、22170%。此外還有多只跟蹤消費指數、醫藥指數的基金收益率超100%。這也反應出，過去6年來連續領漲的板塊重要是大消費。
金融投資報注意到，主動權益類基金中的領跑者，此中部門站上了消費風口，也有不少基金很大水平上得益于躲過了暴跌行情。
易方達新收益A過去6年累計回報31502%，是主動權益類基金中收益率最高的。該基金成立于2024年4月，一直到2024年終，該基金股票部署一直在10%以下，躲過了前期的暴跌行情，2024年三季度末之前，該基金股票部署仍不足20%，在當年的下跌行情中受損較少。其后該基金才大幅提高股票部署到70%以上，先后部署了食物飲料、養殖、家電、醫藥等板塊，近三年收益率超240%。該基金的表現也充分說明，不跌或者跌得少也是盈利的主要法寶。
與易方達新收益A雷同的還有前海開源國家對照優勢A、金鷹民族新興、安信優勢增長A、銀華聚利A等，收益率差別為29503%、21087%、21085%、18399%。這些基金均成立于2024年二季度，在大跌時維持了較低的股票倉位，賠本較少，這為這些基金的長期收益做出了較大功勞。
銀華富裕主題、易方達中小盤、易方達消費行業、華泰柏瑞消費成長、景順長城新興成長則是另一類領跑典型。它們在過去6年中，絕大部門時間維持較花蓮當鋪推薦高的股票部署，承受了下跌時的賠本，但凈值的反彈也較快。重配消費尤其是白酒以及醫藥等，成為這些基金勝利的關鍵。過去6年，上述基金收益率差別為 28682% 、24618% 、21132% 、20240%、19441%。
3只基金賠本過份五成
盡管過去6年主動權益類基金大部門贏得了正收益，跑贏了市場指數，但少部門基金的賠本仍然令人關注。除了指數型基金的賠本好像別無選擇以新竹當鋪外，主動權益類基金的賠本卻是各有各的原因。
指數型基金的賠本正如它的盈利一樣，基金控制人自主選擇的空間不大，整體隨板塊行情升降。工銀瑞信中證傳媒A、鵬華中證傳媒、鵬華中證高鐵產業、華寶中證1000、南邊中證高鐵產業、申萬菱信中證申萬證券的賠本驚人，收益率差別為-7401%、-6848%、-6037%、5718%、-5611%、-5129%。這些基金的資產規模也在凈值下跌和持有人贖回的雙重壓力下大幅縮水。申萬菱信中證申萬證券在2024年二季度末的資產規模高達424億元以上，停止本年一季度末只有2271億元。
假如說指數基金的賠本有市場理由，主動控制的基金的賠本人為因素占比則較大。
主動控制的權益類基金中，有 33 只賠本幅度過份三成，甚至未能跑贏上證指數，此中3只基金賠本過份五成，差別是工銀瑞信創造動力、華商未來主題、金鷹要點資本，過去6年收益率差別為-5892%、-5843%、-5205%。
工銀瑞信創造動力成立于2024年底，正是牛市初期。到2024年終，該基金一直重配TMT行業，在算計機、傳媒、通訊、電子等行業之間進行部署，而這正是牛市后調換較多的板塊。2024年年頭，該基金再次更當鋪設定查詢改基金經理，將部署調換至建筑、醫藥、地產等，2024年-2024年均贏得一定的正收益，但仍然跑輸權益類基金每年40%的平均收益率。
華商未來主題落后的理由與之相似。該基金成立于2024年10月，成立后長期重配軍工板塊，在基金凈值占比長期在30%以上，甚至個別期間曾過份40%。而軍工板塊在2024年6月15日至2024年終跌幅達72%，處于深度調換中，該基金也難以幸免。
金鷹要點資本成立于2024年5月，自2024年以來以押寶式重倉次新股而著名，該基金曾憑借高雄 當鋪 推薦勢倉次新股在個別短期間賺得盆滿缽溢，但次新股波動大，假如把握不好，同樣也難逃賠本惡運。2024年至2024年，該基金各年收益均為負且墊底。2024年四季度更改基金外埔當鋪推薦經理后，該基金風格更改，不再押注次新股，但中報和年報顯示，其行業部署變化明顯，換手較高。2024年1月再次更改基金經理后，該基金開始重配電子、算計機等板塊，但收益率仍然跑輸整體程度。
此外，過去6年，泰達宏利品格生活、金元順安價值增長、民生加銀精選、天治低碳經濟、工銀瑞信穩健成長A、大摩消費領航、華商領先企業、長城雙動力收益率差別為-4822%、-4784%、-4746%、-4358%、-4214%、-4163%、-4026%、-4013%，凈值也相近腰斬。(本報 劉慶華)
