精選層有人悲有人喜。
5月21日新三板企業自在傳媒稱終止精選層輔助存案材料，由於受疫情陰礙，審計工作和營銷工作不充分，精選層首發機會不成熟。這是首家撤輔助存案材料的企業。依據安信證券諸海濱團隊統計，截至5月20日已有161家公司公告表白到精選層公然發行的意向，此中有134家已進入輔助存案階段。
精選層一系列配套制度正陸續出臺。5月20日股轉系統發表做如何提高手錶估價好全國中小企業股份轉讓系統股票向不特定及格投資者公然鑽石回收價格查詢發行網上路演工作的告訴，旨在確保發行人合規、高效地開展網上路演活動。
近日，證券業協會發表《非上市公共公司股票公然發行并在新三板精選層掛牌承銷業務規范》，最大亮點在于整體框架對標科創板。
在制度落地的同時，開通新三板買賣權限的投資者繼續增加。有賣方測算，精選層開板前及格投資者數目有望能過份100萬戶。多名受訪投資者表示，開通新三板權限目的重要為了打新。
首家終止精選層輔助存案的企業
5月21日新三板創造層企業自在傳媒，發表公告稱考慮到申報精選層首發上市的機會不夠成熟，公司與安信證券友好談判，一致批准終止向不特定及格投資者公然發行股票并在精選層掛牌的輔助。
這將成為首個終止精選層輔助存案的企業，自在傳媒在本年2月向北京證監局申請輔助存案。
自在傳媒表示，受疫情陰礙，公司2024年審計和2024年市場營銷等多項工作不能及時預備充分。
本年4月，自在傳媒發表公告脫期披露年報，重要由於疫情時期，北京作為防控重點地域，對本地及外來人員的管控措施極度嚴格。另有該公司為影視娛樂行業，受疫情沖擊較大，部門客戶和供給商無法進行回函確定。截至現在，自在傳媒還未披露2024年年報。
據了解，自在傳媒被市場稱作中國影戲營銷第一股。2024年一季度自在傳媒營銷的一批網絡影戲陸續上線，如《追龍番外之十億探長》、《九指神丐》、《最燃的拳頭》、《倩女幽魂：人間情》在愛奇藝、遊戲、優酷三大平臺上線。
上年自在傳媒為多部影視項目提供營銷計劃服務，如影戲《反貪風暴4》、《追龍2》、《來電狂響》、《地久天長》，網劇《知否知否應是綠肥紅瘦》等。此中《反貪風暴4》是公司聯盟出品、聯盟發行影戲，累計票房795億元。
新冠肺炎疫情的沖擊下如何在當鋪賣黃金，影視行業受陰礙最大，影片撤檔、影院歇業比如A股上市公司慈文傳媒一季度賠本1538萬元;北京文化一季度賠本1924萬元。
但也有市場人士質疑自在傳媒可能蹭精選層熱門。股價顯示，2月19日公司股價大漲2628%。
精選層承銷業務規范看齊科創板
5月19日證當鋪手錶典當流程券業協會發表《非上市公共公司股票公然發行并在新三板精選層掛牌承銷業務規范》，針對擬進入精選層企業的特點及新三板發行方式差異，會合規定了不同化的承銷行為規范，旨在規范證券公司承銷全國中小企業股份轉讓系統股票向不特定及格投資者公然發行并在精選層掛牌的行為，加強行業自律，保衛投資者的正當權益。具體改動內容有：
第一，進一步強化發行承銷業務內部管理，針對詢價發行、直接定價發行、競價發行等發行機制的特點，增補和完善發行承銷工作中承銷商及相關人員的不准性行為，明確競價發行時投資價值研究教導的合規審查程序。
第二，明確詢價、直接定價、競價等差異發行方式的路演推介要求，除采用互聯網等方式向投資者進行公然路演推介，詢價發行還可以采用現場、電話、視頻會議等方式向經協會注冊、符合協會制定前提并已開通全國股轉系統精選層買賣權限的網下投資者進行路演推介。
第三，考慮新三板重要服務于創造、創業和成長型中小企業的市場定位，進一步加強對投資價值研究教導的出具規范，對教導內容、行業分類、可比公司、風險提示春風險因素解析、估值想法和結論等提出了更為明確的要求。
值得注意的是，協會表示，對證券公司開展新三板股票承銷行為的自律要求整體上與科創板條例維持一致。
對于此次對標科創板的理由，北京南山投資創始人周運南向券商中國辯白，由於精選層的公然發行根本貫徹了注冊制理念和參照了注冊制的精髓，而且在承銷上與A股IPO相近，但更雷同于科創板的注冊制。
條例上看，比如路演推介活動等相關材料報送要求、投資價值研究教導解析內容等均要求參照《科創板股票承銷業務規范》。
承銷商及其工作人員、發行人、戰略投資者、律師事務所等違背相關法律律例、監管制定、自律條例的，協會將參照《科創板股票承銷業務規范》自律控制制定采取自律措施或依法移交其他有權機關處理。
預測有百萬級數目投資者
一方面是監管層推動制度落地，另一方面是券商吸引投資者開通新三板權限。北京地域一名投資者向券商中國表示，近期已經開通新三板，重要是為了預備打新。在他看來，新三板打新中簽率將遠超A股，預測收益會極度可觀。不少投資者也表示盯上打新這塊蛋糕。
依據股轉系統15日統計，現在新三板及格投資者開戶數已過份83萬戶，較革新前增長約25倍。新進及格投資者積極介入盤中買賣，隨開戶數目增長，介入買賣戶數逐日提拔，至4月30日盤中介入買賣新進投資者占盤中介入買賣當鋪黃金借貸流程及格投資者總數的比例達3328%。
值得注意的是，新三板精選層在申購方式上，選用全額資金申購機制，對于網上申購采用比例配售，保障及格投資者公正介入，實現申者有其股。
開源證券中小盤研究團隊表示，依據上交所統計年鑒數據統計，2024年A股市場中100萬元以上持倉的投資者賬戶數約為250萬人。同時，結合全國股轉系統此前發表的《新三板2024年市場運行場合簡析》中數據統計，2024年終新三板及格投資者數目為2328萬戶，我們預測未來新三板精選層有望迎來百萬級投資者介入。
廣證恒生新三板團隊表示，我們以為現在投資者開戶的工作已有積極成效。投資者開戶總數快速上升，近20日日均新增投資者戶數升至一萬戶以上。預測精選層開板前有望過份100萬戶，為精選層IPO以及二級市場買賣奠定扎實根基。
該研究團隊也指出，現在新開精選層賬戶數量與介入盤中買賣的增量及格投資者數量不成正比。現在，及格投資者開戶數已經比革新前增加了25倍，但日均盤中介入買賣的個人投資者僅較革新實施條件升5488%。
一方面，可能是部門投資者僅開通了精選層的買賣權限，現在仍無法進場。在精選層開板后實際介入二級市場買賣的人數或將更上一臺階，流動性與估值有望進一步修復。另一方面，我們以為由于新三板投資與A股投資之間仍有不同，新開戶投資者的投教工作仍需繼續推進。廣證恒生新三板團隊解析稱。
周運南則有差異觀點，他以為上述548%數據不僅包含有了及格投資者，還包含有受限投資者，兩部門群體賬戶數目在2024年終應該差不多。在他看來，考慮新增及格投資者中較大比例只開通了精選層買賣權限，現在還無法介入新三板買賣，所以548%的增長率已經極度高，證明新開根基層和創造層及格投資者許多在探索著買賣新三板。
此外還有20余家基金公司啟動了設立新三板基金產品相關工作。(蘇可)
