比年來，跟著GAP、HM、優衣庫、Zara等快時尚品牌的沖擊，很多老牌服裝商在中國的發展并不順利，曾經風靡一時的思捷全球(00330-HK)，近幾年接連賠本，市值從最高點1700億港元跌到如今不足20億港元，損失慘重;曾年營收過百億元的拉夏貝爾(3270,-003,-1%)(06116-HK)，在2024年及2024年持續賠本兩年，面對著退市風險。
無獨占偶，堡獅龍(00592-HK)作為老牌服裝商，也受到GAP、HM、優衣庫、Zara等快時尚品牌的沖擊，比年來關店折扣，收入大滑，業績連年賠本，陷入經營困局。
業績連年賠本，三折無奈易主李寧
說起堡獅龍，大家并不陌生，堡獅龍的歷史要從1987年說起。
1987年，香港「針織大王」羅定邦創立堡獅龍，1993年在港交所上市，曾經的堡獅龍，在香港、澳門等地風靡一時，服裝零售的標桿之一，迎著香港、澳門的高速增長，堡獅龍精準定位休閑、青春衣飾，深受香港青年人喜歡。
不僅如此，跟著國內游客赴港自由行鬆開，越來越多當鋪借款條件的人赴港旅游，香港零售服裝業也隨之越來越景氣，堡獅龍加速國內擴張步伐，業績也大幅提拔，成為與佐丹奴、班尼路并稱為港資服裝品牌三巨頭，公司在20242024財年的歸母凈利潤到達292億港元。
2024年之后，公司的收入便逐年下降，盈利才幹開始大幅下滑，20242024財年的歸母凈利潤為4886萬港元，并在20242024財年及20242024財年賠本029億港元及1當鋪放款後的步驟39億港元。
值得注意的是，2024年下半年起，赴港游客大幅減少，導致公司在香港及澳門的同店銷售額減速到達最快，截至2024年12月31日止的6個月內，公司在香港及澳門的同店銷售額同比減少14%，高于中國大陸同比減少5%，新加坡同比減少5%，臺灣維持不變。
而堡獅龍的市場重要在香港，截至2024年12月31日止6個月，公司在香港及澳門的收入占比約58%，香港收入佔有半壁江山，赴港游客的大幅減少，導致堡獅龍賠本進一步加大。
進入2024年，在疫情的陰礙下，香港及公司經營所在的其他要點市場于該時期處于半封城狀態，零售活動幾乎陷入楞住，堡獅龍賠本進一步加大，公司在截至2024年4月30日的止10個月賠本約195億港元(未經審核)。
6月17日，堡獅龍發表盈利警告，截至2024年5月31日止11個月(未經審核)，公司預測賠本約295億港元至325億港元之間，重要是物業、廠房及設施及採用權資產的減值撥備所致。
這意味著，公司在2024年前4個月賠本約101億港元，2024年5月單月就賠本1億港元至13億港元之間。
此外，在6月18日，公司發表公告稱，在2024年6月3日前后，公司的電子商業客戶及忠誠策劃成員的數據被未經授權查閱，但外泄文件不涉及客戶地位證號碼及信用卡號手機可以當多少碼或付款資料，只涉及客戶姓名、電話號碼、地址等。
現在，固然公司已采取行動遏制有關事件，但現今的消費者高度在意個人隱私疑問，任何人都不但願個人隱私暴露，即就是客戶姓名、電話號碼、地址等外泄，也或將陰礙消費者的生活，成為公司的負面點之一。
固然堡獅龍陷入多個困局，但值得關注的是，公司5月15日發表早間公告稱，由李寧控股的非凡中國(08032-HK)聯同堡獅龍大股東羅家圣的侄子羅正杰，購入羅家圣所持有的堡獅龍666%股權。
此次堡獅龍折價約75%賣給非凡中國(08032-HK)，實屬無奈之舉。而非凡中國的大股東李寧，也是李寧公司(02331-HK)的控股股東，在堡獅龍業績下降疊加疫情的沖擊之下，非凡中國入股堡獅龍可否變更堡獅龍的危機格局?
與堡獅龍相同的是，李寧公司也曾輝煌過，也在阿迪、耐克等國際品牌的沖擊下潰敗過，但李寧曾引領李寧公司出走低估，并且再此走向內地體育品牌領先用品，業績、股價都在比年有大幅的增長，入股堡獅龍也讓市場看到了一點轉機的時機。
難敵疫情，環球快時尚巨頭舉步維艱
2024年，由于疫情沖擊環球，環球的零售需求下滑，服裝商首當其沖。近日以來，接連有著名服裝商發表2024年一季度當鋪貸款信用品質業績，一致的是，這些著名服裝商幾乎都在縮減門店減低成本。
近日，GAP、HM、Zara、美特斯邦威等著名服裝商發當鋪珠寶抵押表一季報，此中，蓋普公司作為Gap的母公司，在2024年第一財季(2月1日至5月2日)，蓋普公司銷售額同比下降431%至2107億美元，賠本932億美元。
Inditex集團作為Zara母公司的母公司，截至4月末，Inditex在環球僅965家門店營業，僅占總數約17，大幅的關店導致公司的業績大幅受挫。在2024年第一財季(2月1日至5月2日)，Inditex銷售額同比下降44%至3303億歐元，凈利潤賠本4億歐元，上年同期是盈利734億歐元。
瑞典的連鎖衣飾店HM作為歐洲最大的衣飾零售商，在3月的銷售額下降46%，公司在停止5月底的銷售額下降50%至2866億瑞典克朗。
美邦衣飾(2170,-004,-181%)(002269-CN)作為內地休閑服裝商，2024年一季度，公司的收入下降4670%至921億元，賠本219億元，而2024年同期盈利038億元。
由此可見，在疫情的沖擊下，環球快時尚服裝商遭受很大的陰礙，堡獅龍在2024年的業績預報賠本也進一步加大。
現在來看，北京近日的三文魚事件導致新增患者，北京已進入嚴格防控狀態，疫情二次爆發的概念較小，但若未來香港脫期開放與國內的互通，將會加大堡獅龍的業績壓力。
倘若收購事項能夠勝利，李寧公司將會利用自身的業務聯系及其在服裝行業的強盛業務鏈為堡獅龍的營銷、供給鏈辦理方案及分銷渠道提供協助，讓堡獅龍走出業績泥潭。
