2024年11月25日，云集公佈已與抖音簽署合作框架協議，觸發市場熱議。
官宣當天，云集股價一度暴漲達150%以上，截至美股收盤，云集股價收漲9067%，報429美元，總市值為911億美元。不過，云集總市值比擬巔峰期間的30億美元，跌落到911億美元，蒸發幅度三分之二，整體呈下行趨勢。
和拼多多一樣背負社交電商名頭崛起的云集，卻沒有拼多多一樣的鴻運勢。理由在于，拼多多走平臺路線，營收來自廣告和買賣傭金，而云集主打自營模式，盈利道路是商品銷售差價和會員價，定位差異。
眼看拼多多高歌猛進，躋身電商前三甲，云集將社交電商的定位改為會員電商，嘗試從自營模式升級為平臺模式。不過轉變過程中，云集營收一降再降，并不被資源市場看好。
營收三連降
云集營收下降已成常態，本季度營收照舊維系下滑態勢。
云集財報數據顯示，在2024年第一季度里，總營收為人民幣16492億元，和上一年同期比擬下降513%;按美國通用管帳準則下，凈賠本為人民幣1320萬元，上一年同期凈利潤1690萬元;2024年第二季度，總營收為人民幣14869億元，和上一年同期比擬下降51%;在美國通用管帳準則下，凈賠本為人民幣1750萬元，上一年同期凈賠本為人民幣8450萬元。
云集將前兩個季度營收下降的的理由歸咎于疫情陰礙，而目前疫情得到有效管理，電商行業根本覆原正常運營，可云集第三季度營收同比、環比還是下降了。
云集2024年第三季度財報顯示，云集總營收為10667億元，上年同期為27731億元，大幅下降;調換后凈賠本3640萬元，上年同期2490萬元。
具體業務來看，商品銷售收入凈額從2024年同期的2472億元人民幣(1354億美元)降至919億元人民幣(1354億美元)，降幅為628%;商城業務收入從2024年同期的8630萬元人民幣增長至13040萬元人民幣(合1920萬美元)，增長511%;會員策劃的收入為490萬元人民幣(70萬美元)，而2024年同期為2067億元人民幣。
可以懂得，云集擁護平臺模式，減少商品銷售的資本分配，削弱會員業務的支援，導致云集商品銷售收入、會員業務收入大幅下降，僅有當鋪信用貸款條件市場業務上漲。可是現在商場業務收入僅占總營收約10%，斬斷商品銷售業務支援的風險很大。
而且，云集將資本傾斜于商城業務，固然進一步提高平臺上商城業務的運營效率，增加了平臺上的著名品牌和商家數目，以及其他平臺差當鋪黃金保管異銷售渠道的銷售額，但也會相應陰礙商品銷售相關的GMV，進而陰礙整體營收。
很明顯，云集現在還是沒能掙脫商品銷售收入決意整體營收高矮的局面。由此，未來很長一段時間里，商品銷售營收連續不斷減低，云集營收也就隨之下降。而終結這一局面的想法只能是，商城業務盡快成長起來，代替銷售商品業務對云集的陰礙。
精簡成本，減少賠本
好的一面是，云集在成本管控方面贏得了優良成效。
2024年第三季度，云集營業總成本下降至7517億元(合1107億美元)，降幅高達67%。得益于此，第三季度運營賠本為人民幣2440萬元(合360萬美元)，而2024年同期為118億元人民幣，同比賠本大幅縮窄。
此中，倉儲物流費用、銷售和營銷費用、專業和內容費用，同比降幅都過份50%。當鋪房產抵押
倉儲物流費用從2024年同期的2042億元人民幣(1330萬美元)降至9050萬元如何降低當鋪利息人民幣(1330萬美元)，占總收入的85%，下降557%;銷售和營銷費用占總收入0590萬元人民幣(占總收入的0590萬元人民幣，同比下降1400萬元，降幅為104億元人民幣);專業和內容費用從2024年同期的9010萬元人民幣(620萬美元)下降530%至4230萬元人民幣(620萬美元)，占總收入的40%。
以往，云集主推自營模式既要肩負物流、倉儲成本，又要蒙受第三方支付買賣費用以及業務擴張所增加的人員成本。目前，云集通過優化供給鏈如約和市場營銷費用，大幅削減經營成本，而且云集平臺上的著名品牌和商家數目連續不斷增加，云集可以收取一定的費用。
另有，云集的大力消減自營業務、推進平臺業務，也就導致商品銷售的減少，而商城業務GMV的上漲，自營業務運營成本天然大幅下降。
財報顯示，2024年第三季度，云集不同化供給鏈和創造營銷渠道連續發力，GMV(網站的成交金額)從2024年同期的92億元上升至94億元。此中，與商城業務相關的GMV為73億元(合11億美元)，而2024年同期為32億元，同比增幅高達128%。
云集首席財務官陳晨先生也表示：我們第三季度的財務業績證明白我們成本管理措施的有效性。與上年同期比擬，我們第三季度的經營賠本減少了793%，凈賠本減少了149%。我們也繼續改良我們的成本結構，維持我們強盛的現金儲備，并朝著實現康健、盈利和可連續增長的目標向前。
總而言之，云集成本下降的背后是商城業務成效展現，以及成本結構連續優化的結局。不過，在劇烈的市場競爭中，云集不但要修煉好內功還要學會御敵。
堅持會員精選路線
物競天擇適者生存，而電商平臺最基本的競爭是流量的爭奪，也便是要求電商平臺圍繞用戶的基本需求去做變更。對此，云集模式的要點是：通過極致精選，實現批發代價的競爭優勢，為會員提供一站式服務。
第三季度，云聚會員收入固然小幅減低，但減少的理由是云集當鋪利率優惠減低會員門檻，用戶只要在2024年1月開始就可以在應用程序上注冊成為任何會員，即可享受免費會員待遇。所以，2024年第三季度會員策劃的收入來自預支會員的遞延收入。
事實上，得益于精選供給鏈、優化用戶服務，云聚會員數量仍連續不斷增長。
財報數據顯示，截至2024年9月30日的過去12個月，云集買賣會員增長至1300萬。云集官方也辯白：在精選供給鏈支撐下，直播帶貨等創造營銷渠道的大力拓展，成為用戶規模連續擴大的主要理由。
另有，受地攤經濟陰礙做副業的人越來越多，而云集不僅能幫消費者省錢，還讓消費者成為云集店主賺錢，正中當下打勞工下懷。而且，云集通過創建短視頻、直播等創造營銷渠道，吸引更多消費者轉化為會員，擴大了自有品牌和合資品牌的陰礙力。
公然數據顯示，云集通過在抖音上舉辦的三場直播活動，累計創新了17億元人民幣的GMV。
整體來看，曾經比肩拼多多的云集，這些年除了連續不斷喊出轉型、發展新業務的口號，并沒有在營收上實現大的突破。不過，云集的會員模式在電商市場上仍然有吸引力，也許堅定做好精品，協助更多云集店主致富，能讓云集在劇烈的市場競爭中保命。
