銀行理財子公司紛飛設立并正式行運，銀行理財與基金公司競爭合作新時代開啟。近日，多家銀行理財子公司產品落戶基金公司：建設銀行子公司委托基金專戶控制的產品存案落地;工銀理財以委形狀式進入權益市場，在市場下跌時，增加了打新基金的投資。
多單銀行理財子公司委外落地
銀行理財子公司投資A股已有實質性動作。初入市場的理財子公司選擇通過基金公司專戶介入。11月8日，易方達基金存案了一只名為易方達基金-建信理財權益1號聚合資產控制策劃的專戶產品，托管人為建設銀行，產品11月7日成立，行運期為3年。
了解到，近幾個月，包含有易方達基金，已有6只名稱中帶有建信理財的基金專戶及基金子公司字樣的產品存案，華泰柏瑞、大成基金各存案了一只建信理財權益1號聚合資產控制策劃，中歐、建信和華夏基金子公司華夏資源，各存案了1只建信理財固收1號聚合資產控制策劃。這6只聚合資產控制策劃均是建信理財委托基金公司控制的產品，投資方位蓋住權益和固收兩大領域。資料顯示，建信理財是建設銀行旗下全資銀行理財子公司，注冊資源150億元，本年6月拿到監管批復，一周后趕快開業，成為首家開業的銀行理財子公司。
一位銀行人士透露，此次銀行理財子公司委托的權益資產為指數投資。有業內人士透露，銀行理財子公司初期權益委外金額不大，未來或視場合增加委外投資金額。
一位基金公司人士解析，建信基金同為建設銀行旗下資產控制機構，在拿到銀行理財委外資金方面具備優勢。基金子公司可以投資非標資產，這也許是建信理財選擇將固收資產委托給華夏資源控制的理由。
建信理財是首家成立的銀行理財子公司，委外動作也相當快。已經開業的別的幾家銀行理財子公司也發了不少產品，未來可能也會將部門資產委托給其他資管機構控制。一位基金經理說。
興業銀行(601166,股吧)理財子公司固然還未成立，但興業銀行的資管部分一直在做FOF，MOM，有許多空間與基金公司合作。上述基金公司人士表示。
一位業內人士表示，現在在跟銀行子公司接觸溝通，尋找合作時機。銀行理財子公司在人員建置、產品定位以及市場分割上還不明晰，未來合作空間極度大，產品落地只是時間疑問。
此前銀行資產控制部與基金公司一直都有合作，區別在于，本來是將資金池的錢委托給私募或基金專戶控制。成立銀行理財子公司之后，是將理財子公司產品的錢進行委外投資。一位券商解析師稱。
與公募基金展開競爭及合作
銀行理財子公司行運成形，基金公司人士對未來的競爭與合作，也有了充分的心理預期。
建信理財和我們談過委外投資。建信理財公司總部設在深圳，建行總行許多投資人員還沒有調往深圳。委手錶變現估價外需求對照急迫，在銀行理財子公司搭建好團隊之前，委外是較快的行運方式。一位基金公司人士透露。在他看來，銀行理財子公司起步之初，基金公司還能拿到部門委外資金。未來跟著理財子公司布局凈值型產品，產品條線從固收向權益類方位擴充，銀行理財子公司搭建起自己的投研團隊，將會與基金公司形成實際的競爭關系。
上述基金經理表示，銀行理財子公司成立初期，對委外還有較大的需求。銀行理財子公司剛剛成立不到半年，其控制規模和投資人手很難匹配。在投資行運上，委外是一個選擇。銀行理財子公司的利益在固收，理論上，他們會自己控制大部門固收資產。而考慮到固收資產體量大，不去除將此中一部門委托給別的資產控制機構控制。
銀行理財子公司與基金公司在差異階段，競爭的方位也差異。上述基金經理稱，現階段，銀行理財大力布局現金類理財產品，對公募基金陰礙極度大。但公募的權益投資和銀行理財子公司能形成對照好的業務合作，未來形勢也隨時可能發作變化。
據一位基金公司總經理表示，在資管行業中，基金公司在股票、信用債等投資才幹上具有優勢，而這一優勢很難在短期被代替。同時銀行理財子公司受其機制所限，對人才的吸引力不足，因此公募與銀行理財子公司有很大的合作空間。
銀行理財發行固收+的現金類產品對公募基金已經形成擠壓，對權益方面的陰礙現在相對偏中性。一位基金公司產品部人士以為，銀行理財子公司布局權益類產品，縱然從指數投資入手，現在的團隊和系統也還不足以支援，肯定需要委外合作。但銀行理財子公司同時也在發展自己的權益投資才幹，比擬自己搭建投研團隊進行主動選股，指數投資門檻較低，指數投資方面的競爭未來可能來得更快一些。不過，長期來看，銀行理財子公司的權益投資未必做得比公募基金更好。
8月初增加權益資產部署
中國理財網數據顯示，截至11月17日，包含有建信黃金借款常見問題理財、中銀理財等多家銀行理財子公司已經合計存案了160只理財產品。此中，工銀理財存案的理財產品數目最多，到達123只。中銀理財存案產品數目為25只，建信理財、交銀理財、農銀理財存案的產品數目差別為9只、2只和1只。
在權益投資方面，各家銀行理台灣當鋪黃金利率財子公司正在努力打造各自的特色產品。建信理財本年8月20日成立粵港澳大灣區指數敏捷部署型理財產品。由于面向銀行客戶，投資偏好較為穩健，上述理財產品權益類資產的建倉速度并不快。建信理財披露的該理財產品投資控制教導顯示，截至10月31日，該理財產品規模2241億元，穿透算計之前，委外投資金額達22億元，占比9813%。穿透算計之后，債券投資占全部產黃金借款利率固定嗎品總資產比例8388%，權益投資占全部產品總資產比例207%。11月14日，產品累計凈值101元。
據光大證券(601788,股吧)金融工程研究團隊解析師鄧虎統計，工銀理財鑫得利包含有量化和FOF等差異產品，全鑫權益系列涵蓋股債輪動量化謀略指數掛鉤產當鋪黃金典當注意事項品。工銀理財鑫得利量化謀略聯動固定收益類418天理財產品三季報顯示，權益資產部署占比為445%，持有的滬深300ETF占比為358%。該產品在三季度時重要依托量化謀略敏捷部署固定收益類、權益類和商品及衍生品類資產。8月初在股市跌破2900點后提高了權益類資產的部署，增加介入科創板打新的公募基金投資。
