A股白酒板塊第三份中報下發。
8月7日晚間，今世緣(603369SH)正式對外發表了業績顯示，本年上半年，該公司實現營業收入2913億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤1020億元，差別同比下滑465%和492%。
本年年頭出現的疫情，導致各種社交、集會活動等暫停或者推遲，無疑給白酒跟銀行借錢利息銷售市場蒙上了一層陰影，在這種形勢下，作為區域性酒企的今世緣業績僅僅是微降，然而，細看這份半年報，好像還藏著其他玄機。
半年報顯示，今世緣經營活動產生的現金流量凈額-259851萬元，較上年同期大降10871%，在營收以及凈利潤微降的場合下，為何現金流量凈額還會產生如此大的波動?
對此，今世緣辯白稱：重要是今年實現的收存款項在去年末已預收較多，以及為支援經銷商放寬了信用政策所致。
從這推敲，酒企有可能是通過向渠道壓貨，從而保住了業績，而這種現象，在有業績考當鋪借款步驟核壓力的上市白酒企業中，并不少見。酒企向渠道壓貨，可以通過種種道路實現，比如通過供給鏈借貸，酒廠給經銷商作擔保;再如酒廠給信用好的經銷商先出貨，之后等后者銷售后再回籠資金。這次的疫情，對白酒行業的陰礙并不小，尤其是疫情剛好發作在白酒銷售旺季的春節，對于一家平凡的酒廠來說，春節的收入或也可以支撐起全年一半的收入了。營銷專家肖竹青對第一財經解析。
經營活動產生的現金流量凈額展示負數，進而也陰礙到了今世緣賬面上的現金，公司此次半年報的錢幣現金為786億元，較上年大降3058%。
此次半年報亦顯示，教導期內，今世緣為支援經銷商不僅放寬了信用政策，同時給予的打折也在增加。
這陰礙到公司的銷售毛利率，此次半年報亦顯示，公司的銷售毛利率為6945%，較上年同期下降了251個百分點。。
盡管給予了經銷商種種支援，今世緣仍面對一定的存貨壓當鋪貸款批准條件力。截至6月30日，公司的存貨金額是2059億元，較上年同期的1836億元也增加了約223億元。
值得一提的是，江蘇仍是今世緣白酒產品最主要的市場，公司 2024 年、2024 年和 2024 年一季度在江蘇市場實現的營業收入差別占公司當年營業收入的 9463%、9362%和 9411%。
年頭以來，A股白酒板塊逆市大漲，當鋪電子產品抵押今世緣股價至今累計漲幅過份190%。
然而，此次半年報發表前夜，今世緣持股5%以上的股東如何處理當鋪黃金上海銘大實業(集團)有限公司(下稱上海銘大)已在進行減持公司股份了。本年4月11日，上海銘大公佈策劃自2024年5月7日后六個月內(至2024年11月3日)，通過大宗買賣或會合競價的方式減持合計不過份25萬股，即不過份公司總股本的2%。
依據今世緣8月5日發表的最新減持進展公告顯示，上海銘大已減持 12545 萬股，減持數目占公司總股本的1%。
