通過對外投資擴張，中鹽化工(600328SH)劍指內地第一純堿生產企業。
7月28日中鹽化工披露，青海國投將其持有的青海發投堿業有限公司(簡稱發投堿業)通過長沙聯盟產權買賣所公然掛牌轉讓，公然掛牌轉讓底價為283億元，中鹽化工擬通過公然摘牌方式受讓該掛牌股權。
為了完工本次買賣，中鹽化工將通過股權融資的方式籌措資金，減低對上市公司的財務風險。公司同時公佈，擬鑽石 當鋪向不過份35名投資者非公然發行股份募集資金不過份28億元，全部用于本次收購。
據公司介紹，發投堿業主營業務與中鹽化工子公司昆侖堿業相同，均主打純堿產品。發投堿業現在擁有已投產的核定產能為140萬噸的純堿生產線，同時擁有二期產能為90萬噸的純堿生產在建項目。中鹽化工則擁有專業領先、產能240萬噸、位居內地前三的純堿生產才幹。
中鹽化工表示，收購發投堿業完工后，上市公司純堿生產才幹、生產規模、業務規模將進一步擴大，成為內地第一大純堿生產企業。
通過股權融資籌措28億買賣資金
據了解，本次買賣標的發投堿業成立于2024年4月，現有注冊資源519億元，由青海國投公司持股100%。
截至本年5月末，發投堿業總資產2257億元，總欠債843億元，所有者權益1415億元，產權買賣標的價值為283億元。
為了完工本次股權受讓，中鹽化工已經支付保證金849億元，并將在股權交割等事項完工后一次性支付剩余產權買賣價款1981億元。
但從中鹽化工現有的資金狀況來看，此筆買賣全部采用現金支付將加大上市公司的資金壓力。截至本年3月末，中鹽化工總資產13772億元，此中流動資產33億元，錢幣資金829億元，買賣總價款283億元約為中鹽化工賬面錢幣資金的24倍。公司欠債總額6528億元，資產欠債率474%。
中鹽化工亦坦言，公司本次收購涉及金額較大，若僅通過借款融資，將使得上市公司資產欠債率和財務費用大幅上升，營運資金較為緊張，從而對上市公司正常經營活動帶來不利陰礙。
為此，中鹽豐原當鋪推薦化工同時推出定增方案，通過股權融資的方式籌措買賣資金。方案顯示，中鹽化工擬非公然發行股票不過份287億股，募集資金總額不過份28億元，在扣除發行費用后將全部用于收購發投堿業100%股權。
值得一提的是，本次發行不會導致公司管理權發作變動。現在，吉鹽化集團持有中鹽化工5569%的股份，公司實際管理人為中鹽集團，終極實際管理人為國務院國資委。依照發行上限算計，發行完工后，吉鹽化集團的持股比例4284%，照舊為上市公司控股股東，公司實控人不變更。
將發揮業務協同擴大規模優勢
實現產業整合，擴大規模優勢，是中鹽化工花大力氣收購發投堿業的重要理當鋪合法嗎由。
據了解，中鹽化工是一家集鹽、鹽化工、醫藥康健產品等生產及銷售為一體的綜合性企業。公司擁有當鋪 銀樓世界產能最大的金屬鈉生產線、全國單套產能最大的氯酸鈉生產線、被列入國家863策劃項目的核級鈉生產線，并擁有專業領先、產能240萬噸、位居內地前三的純堿生產才幹。
發投堿業的主營業務與中鹽化工位于德令哈的子公司昆侖堿業相同，為純堿產品等的生產及銷售，生產工藝均為氨堿法。發投堿業現在擁有已投產的核定產能為140萬噸的純堿生產線(一期)，同時擁有二期產能為90萬噸的純堿生產在建項目(二期)。
上年受疫情陰礙，化工行業受沖擊較大，中鹽化工和發投堿業業績均有差異水平的下降。
2024年，中鹽化工實現營業收入9753億元，同比減少918%;凈利潤554億元，同比減少3812%。跟著疫情好轉，對業務陰礙逐步趨緩，本年一季度中鹽化工的營業收入和凈利潤差別為2365億元、255億元，同比增長四湖鄉當鋪228%、31583%。
定增方案顯示，2024年至2024年前五月，發投堿業差別實現營業收入1621億元、1159億元、715億元，凈利潤224億元、-454086萬元、629327萬元。公司表示，2024年受疫情陰礙，純堿行業下游企業開工不足、運輸受限，導致純堿市場供需失衡，純堿生產企業普遍出現業績下滑。2024年以來，發投堿業經營業績受疫情的陰礙已逐漸打消。
在當前鹽化工特別是純堿行業格局下，產業規模優勢是重要競爭點之一。中鹽化工表示，收購發投堿業完工后，上市公司純堿生產才幹、生產規模、業務規模將進一步擴大，成為內地第一大純堿生產企業。上市公司通過會合允許產能資本，在規模生產、會合采購與銷售、專業創造、統一尺度、綜合控制等方面資本優勢互補，擴大規模優勢與競爭優勢，從而提高并鞏固上市公司的行業身份。
