2024年開年以來，人民幣表現相當紅火。1月7日，人民幣對美元中間價報64608，解散此前兩日連升;但就在1月6日，人民幣中間價升至64604，這是2024年6月20日以來的最高程度。招商證券預測，2024年四個季度人民幣兌美元匯率將差別為665、645、630、605。考慮到未來美元仍有望保持疲軟走當鋪高利息風險勢，預測人民幣兌美元匯率會繼續走強。不過，人民幣連續升值對進出口部分和實體經濟產生了一定陰礙，對相關企業的錢包子會有實質陰礙。
上年10月份以來接了大批訂單的出口企業，在原材料代價大幅上漲、人民幣升值以及物流成本的上升底細下，訂單利潤被大幅度蠶食;但對入口企業來講，由于疫情對大宗商品的入口阻斷，一定水平上并沒有發揮出人民幣升值的價值。東北證券首席經濟學家付鵬如是表示。
在近日的采訪中，不少經濟學家對《證券日報》稱，人民幣升值、美元走弱，對于出口導向的電子元器件行業，特別是蘋果產業鏈沖擊較大;而航空等行業有美元欠債的凈敞口，因而從中獲益。
專家稱供給鏈錯配
天平不平加快升值
談及當前人民幣升值的理由，付鵬對《證券日報》表示，在疫情防控時期，中國是唯一做到全民防疫的國家。同時，我當鋪信用貸款過程國的生產與經營活動覆原得最快、最好，這就導致了環球供給鏈的遷移，加大了人民幣升值壓力。
自上年10月份以來的人民幣升值與環球供給鏈錯配親暱相關，大規模訂單向中國遷移，與此同時出現了我國的出口順差，出口增多，推動整個資金流入，也讓我們看到了貨物等集裝箱、等船期的現象。付鵬進一步說，人民幣承受了巨大的升值壓力，這個天平實際上是不平的。資源流入加上常常項下巨額的順差，這種環球供給鏈的錯配加快了人民幣的升值。
深圳一位不愿具名的券商解析師對《證券日報》表示，人民幣匯率上升一方面是美元指數大幅下行，另一方面是人民幣資產吸引力增強。我國央行在疫情時期錢幣政策維持謹嚴、保持定力，再加上內地經濟指標在環球一枝獨秀，使得人民幣資產的吸引力明顯增強，增強了人民幣匯率的走強。
一般而言，人民幣對美元走強是利好入口企業，對于出口企業亦會帶來一定的壓力。不少專家也表示，人民幣升值當鋪利息與銀行比較、美元走弱，對于出口導向的電子元器件行業，特別是蘋果產業鏈沖擊較大;而如何申請當鋪借款航空等行業有美元欠債的凈敞口，因而從中獲益。
對于入口企業來說，人民幣升值十分有利，當然有一些出口企業，一方面產品出口會創匯，另一方面原材料也需要入口，這樣的話盡量把入口原材料和出口商品的限期進行匹配，從而一定水平上規避匯率波動的風險。前海開源基金首席經濟學家楊德龍向《證券日報》表示，人民幣升值對出口貿易企業形成一定的壓力，但有利于入口企業。
但在2024年疫情陰礙下，令進出口企業遭受波及的已不僅是匯率。
對于出口企業來說，日子確切不好過，付鵬表示，由於原材料代價大幅度上漲，人民幣升值及物流成本上升，10月份以后的訂單利潤被大批蠶食掉。也正由于人民幣快速升值，訂單來得很快，且會合在了上年10月份以后。據我了解，許多企業(比如江浙滬區域)對外貿訂單爆發沒有做太多的預期和預備，所以根本沒有應對人民幣升值的方案，多數屬于接了單子不掙錢。
付鵬增補道，從理論上來講，人民幣升值了應該是利好入口企業，實在由于疫情的特殊因素，再加上國際環境原來不好，許多大宗品的入口出現了阻斷，整個供給鏈上出現了錯配，對此類企業的傷害實際上過份了人民幣升值帶來的價值。
出口企業設法多
極力規避匯當鋪借款成本率風險
正如上文所述，對于部門出口占對照大的企業來說，人民幣升值帶來壓力相對明顯。
一方面，上年疫情沖擊下外部需求已放緩，疊加人民幣升值，導致出口產品成本提高，進而陰礙出口企業產品的國際市場競爭力;另一方面，人民幣升值后，在出口銷售代價不變的場合下，假如出口收匯不采取措施控制匯率風險，會造成出口收匯的人民幣減少，通過匯兌損益、外幣報表折算差額陰礙企業盈利程度。出口企業有必須采取措施，防范和規避匯率風險。上述券商解析師對《證券日報》表示。
值得注意的是，在國際市場上，我國產品的出口代價往往低于別國同類產品，尤其是比重較大的農、礦及加工貿易等勞動密集型產品，專業含量低，附加值較低。一旦人民幣大幅度的升值，我國出口產品的國際市場代價將大幅上升，產品將失去一定競爭力。
近日，有產品出口占對照高的企業向《證券日報》直言：人民幣升值對公司陰礙對照明顯，將在發年報時做徹底復盤，現在不便解析。
不過，據《證券日報》了解，不少出口企業皆備有相應的舉措，通過將匯率變化納入產品報價、采用多幣種總結錢幣、採用金融工具鎖定匯率、貿易兩方共擔匯率風險、外匯套期保值等方式應對人民幣升值壓力。
作為一家產品出口收入占比高達七成的小家電企業，新寶股份表示，其面對的匯率風險重要來歷以美元總結的進出口業務，重要通過加強對匯率變動的解析，運用遠期外匯合約等金融工具保值避險：公司盡可能將外幣收入與外幣支出相匹配以減低匯率風險;此外，還可能簽署遠期外匯合約或錢幣交換合約以規避匯率風險。
有了解中興通信的業內人士向《證券日報》表示，中興通信則是通過強化基于業務全流程的外匯風險控制，通過商業謀略率領、內部總結控制、融資結構涉及與外匯衍生品保值等舉措來減低匯率風險。此外，公司還會嘗試推進海外項目的人民幣計價及總結，以期長遠減低匯率風險。
值得一提的是，在一些國際市場已相對完善的產品方面，保持產品在國際市場上的競爭優勢也是應對匯率變動的有效措施之一。
公司主導產品中，大尺寸一體化電容式觸摸屏產品處于環球充分競爭的市場環境，公司具有一定的講價才幹，產品報價是依照客戶主導的招標等市場競爭機制形成。從事平板顯示材料及觸控器件研發作產的萊寶高科曾回復投資者稱，基于環球充分的競爭環境、客戶環球市場銷售和環球化的供給商體系，近幾年來外銷產品代價均沒有與美元兌人民幣匯率的變化掛鉤調換。
入口企業迎利好
價值或重估
在人民幣升值的底細下，多個研究觀點以為，原料入口型上市公司及存在海外欠債的企業或將獲益。
中信證券研究以為，從資產欠債表的角度來看，由于內地企業外債重要以美元標價，對于海外欠債較多的行業而言，人民幣上漲會觸發企業價值重估，減低欠債壓力;從成本收益端來看，海外入口產品、原料占比越高，成品出口占比越低的行業，受益于人民幣升值的彈性越大。
眾所周知，內地航空公司買入飛機以入口為主，且存在大批外幣債務。中金公司在研報中指出，依據各航司披露數據，截至2024年6月30日，中國國航和東方航空的美元帶息欠債折合人民幣差別為581億元、442億元。據中金公司測算，人民幣兌美元每升值1%，將增厚中國國航、東方航空凈利潤差別約為44億元、33億元。
此外，人民幣升值還給內地航司帶來了匯兌收益，使得公司財務費用大幅下降。據2024年三季報數據，人民幣升值后，中國國航、東方航空、南邊航空前三季度財務費用差別下降5806%、472%、4590%。
在原料入口型企業層面，以造紙業為典型，其入口原材料的成本有望減低。從事食物包裝紙生產的五洲特紙曾在互動平臺表示：近一段時間以來人民幣大幅升值，公司生產所需木漿以入口為主，且根本以美元總結，在木漿采購單價相對不亂的場合下，人民幣升值有利于減低公司以美金總結的原材料采購成本。
作為內地生活用紙龍頭企業，中順潔柔也曾回復投資者提問稱，人民幣升值有利于公司原材料采購，會致使公司原材料采購成本大幅下降。此外，在港股上市的箱板原紙生產商玖龍紙業由于外匯采購量較大，且美元借款占對照高，亦有望明顯受益于人民幣升值。據浙商證券測算，人民幣匯率升值1%，對應玖龍紙業提拔凈利潤為5895萬元，參考2024財年凈利潤，對應凈利潤提拔14%。
但也有專家提示稱，外界應該更謹嚴看待人民幣升值帶來的相關陰礙。2024年1月6日，中國外匯投資研究院經濟學家譚雅玲撰文指出，我國人民幣現在依然是本幣格式，可兌換或國際錢幣資質尚未實現。此外，貿易競爭匯率是焦點，我國處于環球化供應方向置已經無法替代，此時人民幣升值保住的是規模、損失的是利潤。
對于持有人民幣的外貿企業來說，假如持有的美元較少，遭受的損失也會較少，楊德龍向《證券日報》增補稱，因此對于外貿企業來說，一定要采取一定的措施來對沖匯率波動的風險，可以采取匯率遠期來進行對沖風險，防範匯率的波動可能會對持有的外匯造成貶值的風險。
