1月31日，中共中心辦公廳、國務院辦公廳印發《建設高尺度市場體系行動方案》(以下簡稱《行動方案》)。國家發改委有關擔當人表示，《行動方案》是傳授今后五年推進高尺度市場體系建設的行動指南。比年來，我國資源市場連續不斷完善，今天，《證券日報》圍繞穩步推進股票發行注冊制革新、創建常態化退市機制、培育資源市場機構投資者等三個方位，聚焦資源市場高尺度體系建設。
截至2月1日，間隔設立科創板并試點注冊制官宣已近27個月，間隔創業板注冊制革新啟動亦過去9個多月，注冊制下上市公司已超300家。市場人士以為，科創板和創業板運行平穩，全市場注冊制革新越來越近。
堅定尊重注冊制根本內涵、借鑒國際最佳實踐、體現中國特色和發展階段三原則，做好注冊制試點結算評估和改進優化，加速推進配套制度條例完善、強化中介機構責任等工作，為穩步推進全市場注冊制革新積極創新前提。1月28日，證監會召開2024年系統工作會議時提出。
1月31日，中共中心辦公廳、國務院辦公廳印發《建設高尺度市場體系行動方案》(以下簡稱《方案》)提出，穩步推進股票發行注冊制革新。
接納采訪的業內人士以為，科創板和創業板多方面制度設計較好，如上市尺度更具包容性，采取市場化定價機制，股權激勵機制進一步優化等。未來，全市場實施注冊制后，均可以采納上述試點經驗。而在投資者適當性方面，主板和中小板投資者仍需建置一定門檻;預測投融資機制和防風險機制也會進一步優化。
注冊制下301家公司
IPO募資超3900億元
《證券日報》據東方財富Choice數據統計，自科創板開板以來，截至2月1日，科創板上市公司達225家，IPO募資合計318048億元;注冊制下創業板上市公司達76家，IPO募資合計72434億元。綜合來看，注冊制下已有301家公司上市，合計IPO募資390482億元。
據上交所官網數據統計，截至2月1日發稿，上交所累計受理527家公司538次科創板IPO注冊申請(11家公司在終止或終止注冊后，二次提交申請)。現在，242家公司注冊生效，40家提交注冊，53家通過上市委會議審核。知交所官網數據顯示，自創業板注冊制革新以來，截至2月1日，知交所累計受理543家公司創業板IPO注冊申請，90家公司注冊生效，40家提交注冊，80家通過上市委會議審核。
在再融資方面，截至2月1日，上交所累計受理8家科創板公司再融資申請，策劃募資合計2226億元。此中6家為定增，2家為公然發行可轉債。從進度來看，此中1家注冊生效，2家通過上市委會議，2家已回復，3家已問詢。
自創業板注冊制革新以來，知交所累計受理269家創業板公司278個再融資項目申請(此中9家公司在終止或終止注冊后，二次提交當鋪黃金價格評估申請)，淘汰終止申請的項目，共有249家再融資已完工或正在流程中，188家為定增，61家為公然發行可轉債。從進度來看，據統計，76家已經實施完工，合計募資72543億元當鋪如何判斷抵押品價值，另有173家注冊生效尚未實施或尚處注冊申請中，策劃募資合計181039億元。
并購重組方面，科創板華興源創已經于上年實施完工。知交所累計受理16家創業板公司重大資產重組注冊申請，此中6家注冊生效，1家通過上市委會議審核，處于已問詢和已回復的各有1家，處于中止狀態的有2家，5家撤回申請。
科創板和創業板注冊制運行以來，整體發展運行平穩，協助大批高新專業企業實現了上市融資。川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂接納《證券日報》采訪時表示，具體來看，創業板特點是更傾向于孵化創業型、成長型企業，行業分類更廣，大多數上市企業屬于中小型市值企業;而科創板則是用心打造中國硬科技，聚焦于電子、算計機、醫藥生物等國家戰略領域。對高速發展、具有一定行業身份，但短期無法實現盈利的科技創造企業予以協助，讓他們實目前科創板上市的可能，辦理了企業高速發展所面對的資金疑問，終極實現資源市場支援企業發展。
注冊制維度下的科創板、創業板發行上市機制運行不錯，融資效率提拔、金額明顯增加，很好地支援了科技創造和實體經濟。博時基金首席宏觀謀略解析師魏鳳春接納《證券日報》采訪時表示。
凱豐投資宏觀謀略研究員謝姍辰接納《證券日報》采訪時表示，在科創板和創業板注冊制革新下，市場的買賣制度(漲跌幅限制等)、退市制度、杠桿資金控制以及審核效率等方面均有優化。如在發行韻律上，整體市場發行韻律加速，月度發行公司數目中樞較以往年份有所抬升，這很大水平上受益于IPO審核流程的優化當鋪貸款利率。在此底細下，我們也看到市場新股打新謀略活潑及網下投資者數目增加等現象。買賣制度上，漲跌幅限制的鬆開使得定價機制反饋加倍快速。
主板和中小板注冊制革新
投資者門檻可以適當放寬
全市場注冊制革新過程中，投資者保衛照舊是重點工作。《方案》提出，完善投資者保衛制度，創建與市場板塊、產品風險特點相匹配的投資者適當性制度。
中國的投資者對金融懂得水平和承受風險才幹有所不同，而且注冊制下科創板和創業板股票漲跌幅擴大到20%，市場波動性對照大，適當的設定門檻是有必須的。魏鳳春以為，全面推廣注冊制后，假如主板和中小板漲跌幅擴大，投資者照舊需要設定一定的投資門檻。
預測主板和中小板實施注冊制革新，當鋪黃金抵押品要求將會有更多符合要求的企業通過注冊制實現上市，增加了投資者的選擇難度，因此需要規定適合的投資者適當性控制方案才能夠保障投資者的根本長處。陳靂以為，科創板和創業板均在投資者門檻上進行了一定的限制，差別有20個買賣日日均資產不得低于50萬元和10萬元的要求，主板和中小板實施注冊制革新后，投資者適當性控制門檻可以較科創板和創業板適度放寬，針對投資者進行合乎邏輯的風險測評和技術知識遍及即可。
主板和中小板的注冊制革新，需要考慮本身市場場合和波動場合，匹配對應風險承受才幹的投資者，并確保投資者了解制度實施后市場的風險特征。謝姍辰以為。
全市場注冊制將進一步優化
投資端結構及防風險機制
在推進股票發行注冊制革新的具體要求上，《方案》提出，苦守科創板定位，突出硬科技特色，評估完善注冊制試點規劃，深化以信息披露為要點的股票發行注冊制革新。
科創板是落實資源市場革新的重大舉措，針對科創企業發展特點采取了更具包容性的制度設計。談及科創板制度設計，某科創板上市公司董秘對《證券日報》表示，五個方面設計較好：一是設立5套上市尺度，安適差異行業、差異發展階段的科創公司;二是許可符合科創板定位、尚未盈利或存在累計未補救賠本的企業上市;三是取消直接定價方式，全面采用市場化的詢價定價方式;四是落實員工股權、期權激勵制度創造;通過閉環原則許可員工持股平臺穿透過份200人，許可帶期權上市;五是依據管帳政策進行管帳處理，包含有許可政府津貼不扣非、許可研發投入資源化等。
陪伴科創板和創業板注冊制的順利履行，全市場注冊制的落地也有望快速到來，相關的配套制度建設也會逐漸落實。本年證監會系統工作會議上重點提到了投資端建設以及防風險任務，這些都會是注冊制全面履行過程中配套制度優化的方位。謝姍辰以為，首要，注冊制革新實際上首要優化了股市的融資端機制，同時，投資端的養老金入市以及公募基金政策等也有望進一步優化，以保證整體投融資均衡，更好的配合融資端革新順利推進。另有，從風險角度上，資金杠桿程度的監控等風險監管制度也是確保注冊制全面履行以及市場穩健發展的主要一環。
另有，未來在全市場注冊制革新過程中，魏鳳春以為，注冊制下企業上市的門檻優化，可是上市公司質地不一、特點各異，需要中介機構加倍勤勉盡責，提拔技術才幹和執業程度，確保信披內容真實、精確和完整。
陳靂以為，未來A股全面實施注冊制后，三方面需要繼續強化，一是要連續不斷提拔上市公司的質量，注冊制下更需要加強上市公司質量控制;二是進一步完善信披制度，能夠率領投資者有針對性的了解當鋪借款還款方式行業更多相關動靜，做出合乎邏輯的判定，給予公司合乎邏輯的估值，減少機構與平凡投資者之間的信息不對稱，保衛中小投資者正當權益;三是完善退市機制，在IPO常態化底細下，進口加倍通暢，但同時也要通暢好出口，從嚴落實退市制度，才能使得保證資源市場的康健運行。
