2月18日牛年首個買賣日，A股重要指數高開低走，滬指實現開門紅，有色金屬、石油行業大漲。即日，兩市成交額再次突破萬億。截至收盤時，全市場3659只個股上漲，占比超八成。資金面上，北向資金即日凈購買5073億元。
周期股團體爆發
牛年首個買賣日，A股跳空高開，滬指時隔五年半重返3700點，一度漲逾2%。隨后震蕩回落，截至收盤，上證指數上漲055%、收報367536點，深證成指下跌122%、收報1567644點，創業板指重挫274%、收報332024點。
行業方面，周期行業表現居前，有色金屬掀漲停潮，紫金礦業、洛陽鉬業等20余股團體漲停;煤炭板塊表現出色，陜西煤業等多只個股漲停，石油、化工、鋼鐵等周期類股行業也有強橫表現。比擬之下，基金抱團股則遇到重挫，白酒、醫藥股團體大跌。
與此同時，內地商品期貨在牛年首個買賣日也漲聲一片。苯乙烯、乙二醇、短纖漲停，塑料漲超8%，原油、聚丙烯漲逾7%;白色系全線上漲，鐵礦石漲逾7%，焦炭、焦煤差別漲61%、41%，錳硅漲52%;根本金屬團體上漲，銅、國際銅、台灣當鋪個人借款鋅、錫、鋁差別漲53%、54%、49%、58%、41%。
A股周期類行業的強橫表現，與春節時期海外市場特別是國際大宗商品的代價走勢親暱相關。節日時期，海外市場整體風險偏好提拔，海外經濟復蘇和再通脹預期下油價和工業金屬代價再創造高，銅價更是創下八年以來新高。專家預測，未來三至六個月環球經濟復蘇和再通脹預期仍是海外市場的主旋律。中信證券國際宏觀解析師崔嶸指出，盡管美債10年期收益率突破13%，但重要源當鋪信用貸款申請流程于通脹預期上揚而非實際利率抬升，對整體估值的陰礙并不顯著。預測政策刺激和經濟復蘇預期將繼續支援一季度至二季度風險資產的表現。大類資產中相對看好大宗商品，尤其是工業金屬和原油。
浙商證券首席經濟學家李超指出，供需缺口是本輪大宗產品代價屢創造高的決意性因素。現階段，疫苗正在加快落地，海外生產才幹正在積極復蘇，而環球工業品庫存位于相對低位，一輪新的補庫周期已然開啟，環球補庫共振下工業品需求仍有較強支撐。中信建投證券首席謀略解析師張玉龍則表示，大宗商品市場一方面反應了經濟刺激和經濟復蘇，另一方面也反應了由于疫情導致過去一年環球商品產能投資不足和環球開工率不足的事實。
A股流動性無憂
對于A股市場流動性，機構普遍以為，現階段流動性并非市場重要矛盾。經濟復蘇驅動著A股上行，盈利行情仍有望連續。
2月18日，央行公告稱，為維護銀行體系流動性合乎邏輯充裕，當天開展2024億元中期貸款便利(MLF)操縱和200億元逆當鋪借款流程回購操縱，中標利率差別為295%、220%。另有，周四當天有2800億元逆回購和2024億元MLF到期。對此，機構人士指出，春節前資金面的超預期波動主導利率上行，春節后存在一定流動性缺口，資金面預測保持緊均衡。錢幣政策仍以穩為主，現在尚不需要憂慮錢幣政策的轉向。
星石投資表示，當下錢幣政策不具備收緊前提。現階段流動性不是市場重要矛盾，疫苗的大規模接種、美國刺激、內地經濟連續優異帶來的內地外經濟復蘇的共振將是市場的主線。
長期來看，專家以為，資源市場制度優化和住民資產部署轉化有望支撐A股長期穩步向上。長江證券研究所所長徐春以為，在經濟結構轉型和發展直接融資的大底細下，資源市場制度革新仍將深度推進，A股當鋪典當過程生態結構日趨康健。資管新規對資產端部署的約束，疊加房住不炒的長期趨勢，優質權益資產對住民理財有較強的部署吸引力，機構化時代正是在此底細下漸行漸近。
安信證券研究中央總經理胡又文也表示，A股的長期邏輯是中國經濟轉型升級，相關產業的頭部公司ROE連續不斷提拔，中國住民部分以及環球資金連當鋪抵押流程續不斷提拔A股部署比例，這一長期趨勢剛剛開始。在他看來，跟著經濟與企業盈利顯著復蘇，疫情時期過度寬松的政策將逐漸退出，部門高估值板塊將面對估值的消化與整固。在此底細下，市場主線在上半年很可能將更多地圍繞順周期展開，重要包含有部門可選消費、周期、銀行等。長期來看，A股市場高質量牛的主線依然會合在科技、醫藥和消費。
