近日，上海羅曼照明科技股份有限公司(以下簡稱羅曼照明)首發申請獲證監會通過，其間隔A股又近了一大步。羅曼照明對于上市是渴求的，此次IPO募資金額中，過份八成都用來增補流動資金和銀行還款，足見其現金流狀況堪憂，而這與其應收賬款連續不斷走高脫不了干系。
超八成募資補血
公然資料顯示，羅曼照明是內地城市景觀照明整體辦理方案提供商，其主營業務是景觀照明整體安排和深化設計、景觀照明工程的施工以及遠程集控控制等景觀照明其他服務。
早在典當品估值方法2024年12月，羅曼照明就向證監會遞交了《首次公然發行股票招股說明書》，2024年5月，羅曼照明獲得了證監會首發反饋意見，并且預披露了更新的招股說明書。依照原定策劃，羅曼照明本應該在本年3月26日首發上會，但鑒于其尚有相關事項需要進一步核查，所以被取消了申報文件的審核，其IPO征程折戟。直到最近，羅曼照明才上會并勝利過會。
依據羅曼照明招股說明書內容顯示，本次IPO其擬在A股發行不過份 216700萬股，占發行后總股本的比例不低于25%;擬募集資金5840000萬元，將用于城市照明運營維護平臺及數據解析中央、研發及設計呈現中央、增補照明工程業務營運資金、營銷服務及網絡建設、償還銀行借貸等項目，由海通證券擔任主承銷商。
招股書數據顯示，20242024年，羅曼照明的營業收入依次為1949794萬元、346273萬元、6116736萬元，對應的歸屬母公司股東的凈利潤約為335371萬元、851138萬元、1204578萬元。同期內，景觀照明工程業務收入占公司營業收入的比重差別為848%、8917%和9373%，是其最重要的收入來歷。另據羅曼照明在新三板發表的2024年年報顯示，2024年實在現營業收入693億元，同比增長1330%;歸屬于掛牌公司股東的凈利潤145億元，同比增長2057%。比擬之下，2024年的營收增速和凈利潤增速都展示放緩趨勢。
依據羅曼照明2024年營業收入為根基測算，20242024年，其營運資金凈需求為127億元、134億元、188億元，三年營運資金缺口為449億元。因此，在此次總計5840000萬元的募資金額中，4790000萬元都用來增補流動資金和償還銀行借貸，占比過份八成，現金流吃緊的逆境一目了然。
應收賬款占總資產一半
羅曼照明的重要客戶來自政府部分或其所屬的根基設備投資建設主體，而且會合度相對較高。招股書數據顯示，20242024年，羅曼照明對前五名客戶合計實現的收入差別為848348萬元、446611萬元和4859708萬元，占當期營業收入的比重差別為4351%、7065%和7946%。可是大客戶方面的回款場合卻并不樂觀。
教導期內，羅曼照明應收賬款余額為107億元、293億元當鋪資金發放、525億元，差別占當年營業收入的5487%、8468%、8578%，占比展示逐年增長態勢。羅曼股份2024 年終、2024 年終及 2024 年終，公司應收賬款賬面價如何償還當鋪借款值差別為 857087萬元、2532085萬元和 4393118 萬元，占總資產的比例差別為 3036%、5121% 和 5163%。這表明，截至2024年期末，羅曼照明積壓在客戶方的貨款已經過份了總資產的一半。
更關鍵的是，教導期內，羅曼照明應收賬款的周轉率從214下降至148，流動比率由212倍下降至192倍，資產欠債率則從44%上升到5231%，這表明公司的償債壓力較大，還是缺錢。
但從營收和凈利潤的數據來看，從2024年到2024年，羅曼照明兩項指標都逐年增長，可是同期內，其經營活動產生的現金流凈額差別為40145萬元、-48047萬元、-4864萬元和648364萬元。這種經營活動產生的現金流凈額遠遠低于凈利潤的場合不僅說明其凈利潤質量不高當鋪放款流程，也從側面反應出其資金狀況不良。
為了緩解資金壓力，羅曼照明已經在本年1月21日發表出售資產公告。為盤活資產，羅曼股份將公司對鄂爾多斯市東勝區政府的債權轉讓給鄂爾多斯市鴻泰園林綠化有限責任公司，債權的轉讓對價為人民幣1596萬元。
涉嫌隱瞞安全事當鋪借款限制故
羅曼照明重要擔當大型項目工程的照明工作，所以安全疑問是重中之重，其也在招股書強調，一直珍視安全工程工作。
不過，依據裁判文書網2024年10月29日公布的范世勤與上海尚九一滴水餐飲控制有限公司、上海峰龍建筑工程有限公司等生命權、康健權、身體權糾紛一審民事判決書顯示，被告羅曼照明合同簽訂后未珍視安全責任，又轉包給峰龍建筑公司，并對峰龍建筑公司具體施勞工員選用疏于控制;被告峰龍建筑公司對施工現場安全控制不到位，未注意安全隱患;被告晨旺保潔對施工現場場合未充分了解，未為勞務人員提供適當的安全保衛措施相關。
判決書內容顯示，依據上述四被告的錯誤，結合本案實際場合，本院酌定被告一滴水餐飲公司、羅曼照明公司、峰龍建筑公司、晨旺保潔公司差別按20%、20%、30%、30%的比例對原告損失蒙受補償責任。對此安全事件，羅曼照明并未在招股書中披露，其辯白稱：一滴水的項目施工是發作在2024年10月，系教導期之前的項目，公司沒有披露義務。上海市楊浦區安全生產監視控制局于2024年3月20日出具證明：自 2024年 1 月 1 日起至 2024 年 3 月 20 日，在本區域內無生產安全事故上報紀實，也沒有遭受過安全生產行政處罰。此外，其再次強調，羅曼股份嚴格執行國家的法律、律例以及相關規章制度，不存在重大違法違規行為，也不存在因重大違法違規行為被國家行政機關處罰的場合。
然而，天眼查信息顯示，2024年3月3日羅曼股份因違背稅收控制被西寧市城中區國家稅務局納稅服務科(辦稅服務廳)做出處罰決意，處罰事由為發包工程功課或勞務項目的境內機構或個人逾期或未教導有關事項。此事件發作時間屬于招股書教導期內，但在招股書中也沒有披露有關此事項的詳細信息。
新金融就現金流、應收賬款、安全事故等疑問采訪羅曼照明官方，截至發稿，未接收回復。
