通過合并，券商可尋求協同效應，同時有效應對競爭，在頭部效應明顯當鋪 雲林 鼎吉代書的態勢下實現破局，趕快提拔自身要點競爭力。
一季度業績整體向好也拉不起股價，反倒是合并傳聞注入強心針。5月6日，券商概念板塊收跌084%，12只個股跌幅過份2%，近期傳出將被平安證券吸收合并的方正證券以261%的漲幅居前，而此前澄清被收購傳言的太平洋證券收跌485%。
在打造航母級券商愿景下，2024年以來，券商合并緋聞連續不斷。是真還是假，多家機構作出澄清，但仍觸發市場對券商并購的聯想。解析人士通知《國際金融報》，外延式并購是增強資源實力、擴大業務體量的主要路徑，但要實現1+12的功效還需要耐心和聰明。
并購緋聞連續不斷
監管層勉勵打造航母級券商，市場對券商合并的預期提高，觸發相關聯想。繼上年中信證券、中信建投合并傳聞后，近期又傳出華潤或京東有意收購太平洋證券、平安證券收購方正證券的動靜，二級市場表現興奮。
北港鎮當鋪推薦4月8日，有動靜稱華當舖 英文潤或京東有意向收購，太平洋證券股價即日收漲787%。太平洋證券回應稱，第一大股東嘉裕投資未與京東就股份轉讓事宜進行過任何接觸或商量。但華潤的關聯公司與嘉裕投資進行過初步接觸，未簽署任何股份轉讓協議，現在無實質性進展。
4月30日，跟著方正集團重整方案出爐，有動靜稱方正證券將被平安證券吸收合并，尾盤股價拉漲。對于合并傳聞，平安證券相關擔當人曾表示，沒有這方面信息，不評論市場傳言。
5月6日，方正證券發表控股股東重整的進展公告，方正集團等五家公司實質合并重整策劃草案確認，終極確認由珠海華發集團有限公司(典型珠海國資)、中國平安保險(集團)股份有限公司、深圳市特發集團有限公司組成的聯盟體作為方正集團重整投資者，簽署的《重整投資協議》已生效。
有必須也可行
蘇寧金融研究院特約研究員何南野對《國際金融報》表示，頭部效應加劇下，券商行業生存壓力更大，有的中小券商務績不甚夢想。對于做強做大資源市場與券桃園 當鋪商機構，政策勉勵并支援，市場對券商合并的預期進一步提高。
從上市券商一季報數據來看，行業分化明顯，18家券商機構總營收低于10億元，而中信證券、海通證券、國泰君安總營收過份100億元;16家券商機構歸母凈利潤低于2億元，中信證券、國泰君安、海通證券歸母凈利潤過份30億元。截至2024年3月31日，中信證券總資產115萬億元，緊隨其后的華泰證券、海通證券總資產過份7000億元，而太平洋證券當鋪 玉鐲、錦龍股份、華鑫股份總資產不過份300億元。
政策調換及市場需要減低證券公司的準入門檻，將推動證券公司變革。獨立經濟學家王赤坤在接納《國際金融報》采訪時表示，本年4月18日起，改動后的《證券公司股權控制制定》施行，對股東機構和股東底細作出調換，證券公司的設立和改變批準放寬。
王赤坤向表示，券業整合具備內外必須因素，一是面臨外資機構同臺競技的壓力，革新開放連續深入，取消外資持股比例限制已滿一年，外資控股券商擴容至9家。二是自身實力亟待優化提高，券商行業需要具備高度敏捷高頻高強改變性。途經長年發展，券商行業整體進入成熟階段，行業發展紅利消逝，總體展示高度市場化，敏捷性欠缺。
進一步而言，當前券商行業分化態勢加劇，券商生存發展需要打造要點競爭優勢。在存量市場的劇烈競爭壓力下，單靠運營已經無力推動主營業務增長，券商紛飛在戰略層面展開角逐，多元產品迭代、多元創業和多元并購壯大。
可否實現1+12
券商行業兼并重組的可行性相對較強，也有許多市場案例作為參考。何南野對表示，一是由於券商機構多數為國資體系，磨合難度較低;二是差異券商優劣性相對較為明顯，且有較明顯的區域劃分優勢，合并往往能產生一定的協同效應和區域蓋住優勢。
多位業內人士通知《國際金融報》，未來券商合并可能是大勢所趨。同一國資股東管理或陰礙的券商，或者同一區域內的券商，都有合并的可能。此外，對于股權散開的券商而言，可能會投靠大平臺。而一些場所型的小券商，可能會進入龍頭的區域布局，例如中信證券收購廣州證券。
此前券商合并的勝利案例，對于未來券商通過并購做大做強有何借鑒意義?
何南野強調，整合過程中要注意幾點：一是不能簡樸為了合并而合并，要尋求合并的協同效應，講究長遠，而非短期規模的趕快擴大;二是要通過券商合并，有效應對競爭，在頭部效應明顯的態勢下實現破局，講究提拔自身要點競爭力;三是強化風險意識，在合并做大做強的同時，照舊要維持穩健，有效防范重大風險的出現。
并購重組存在哪些逆境?上海國家管帳學院金融系副教授、碩士生導師葉小杰在接納《國際金融報》采訪時曾直言，并購最主要的是能夠發揮協同效應，這對于并購兩方的要求對照高。假如兩家券商的規模、體量、性質根本相同，那麼最多只能到達1+1=2的功效，難以實現優勢互補，充分發揮各自優勢。另有，券商并購還面對體制機制上的一些掣肘。比如，有的券商是國資底細，有的券商是大型集團的子公司，客觀上合適并購重組的券商并不一定有主觀意愿。
