自上年2月再融資新規落地以來，定增市場連續活潑，2024年定增項目數較 2024 年大幅上升超60%，本年上半年熱度不減。截至6月22日，年內發表定增預案的上市公司已達766家(淘汰截止實施及未審核通過的項目)，募資金額超15萬億元。
新經濟領域定增活潑
日前，電子行業年內最大規模的定增方案順利過會。6月21日，證監會發行審核委員會審核通過了京東方A非公然發行A股股票的申請。本年1月16日，京東方A首次披露定增項目，擬發行696億股，募資規模200億元。
再融資新規落地近一年半，定增市場依然熱度不減。從實施場合來看竹塘鄉當鋪推薦，若以發行日期作為統計尺度，2024年、2024年景功完工的定增項目差別為243個、391個，同比增長過份60%。截至6月22日，本年內完工的定增項目當鋪借錢注意也已經到達了179個，比擬上年同期的116個增長54%。而從發表預案場合來看，僅6月22日，便有洪通燃氣、獅頭股份、南寧糖業三家上市公司發表增發預案公告。截至即日，本年以來發表定增預案的上市公司已到達766家(淘汰截止實施及未審核通過的項目)，涉及募資金額近1504838億元。
值得注意的是，再融資新規落地以來，定增市場展示出一些新變化。一方面，從結構上來看，競價模式正在逐步成為主流。依據同花順數據統計，2024年定增預案中，競價發行、定價發行實際募資總額差別為3731億元、3985億元，整體較為相近;而本年以來競價發行的實際募資總額已到達2536億元，超出定價發行募資規模1258億元的兩倍。有業內人士指出，戰略投資者新規的出臺，從產業相關性、持有意愿、介入公司治理等多維度從嚴戰略投資者認定前提，使得過去戰投介入較多的直接定價項目占比明顯下降，而競價項目逐步成為主流。
另一方面，數據顯示，現在發表定增預花壇鄉當鋪推薦案的上市公司加倍偏向于新經濟領域，不少該領域上市公司通過定補充充發展彈藥，用于產業擴張及轉型升級。中信證券研究教導顯示，2024年至2024年定增市場加倍偏好傳統行業企業;新規落地后，競價為主的模式下，新經濟領域公司定增愈加活潑，2024年至2024年定增募資金額靠前的行業差別為電力設施及新能源、電子芳苑鄉當鋪、機器，募資金額占比差別為12%、9%、8%，定增規模占比最小的行業為鋼鐵、房地產、煤炭，募資金額占比均不足1%。
中信證券表線西鄉當鋪推薦示，從定增公司的領域看，新興經濟行業占比連續不斷提拔;從發行折價看，新規后競價模式平均折價為16%，大部門新興行業折價較低。
供大于求格局料延續
值得注意的是，定增熱潮連續之下，也出現部門上市公司實際募資額不足預期，調換甚至取消定增策劃等現象。但總體來看，考慮到資源市場穩健發展、上市公司投資空間連續不斷打開等因素，機構及業內人士對于2024年定增市場發展持積極立場。
定增方案剛剛過會的京東方A，此前便對其非公然發行股票的募集資金凈額進行過調換。5月25日，京東方A發表公告稱，為推進本次非公然發行股票工作的順利進行，結合公司實際場合，將募資凈額調減至1987億元。而在實際募資中，中電興發、南華期貨、浙商證券、奧特佳、德爾股份等上市公司的實際定增募資均出現過縮水。
經濟學者、允泰資源創始合伙人付立春指出，現在來看，并不是所有的企業都能勝利通過定增融資，上市公司需要用心自身實力的提拔，從而進一步增強市場認可度。
開源證券則表示，按2024年1月至5月月均發行數目41例測算，現在已獲批文的儲備項目仍可知足未來近半年的發行需求，定增市場供大于求的格局仍將延續。
