近期，保險監管層人士多次強調防范保險行業面對的公司治理風險、資金運用風險、流動性風險等多方面風險，并將嚴把股東資格審查尺度，在產融結合中筑牢風險隔離墻，促進保險業務結構調換，規范保險投資運營行為。解析人士以為，從穩健經營的角度考慮，保險行業龐大的資金確切能夠在舉牌中扮演舉足輕重的腳色，但單純靠保險撬動的舉牌資金或遭受監管層的親暱關注。此外，現在我國保險資金部署比國際成熟保險市場加倍激進，存在風險和市場的不匹配。
監管層多次叮囑防范風險
保監會副主席陳文輝近日發布文章指出，當前，保險資金運用面對著嚴峻的形勢，風險挑戰日益復雜，風險應對的難度日益加大，風險防范工作的主要性和緊迫性日益凸顯。從行業形勢看，資產端和欠債端矛盾突出。當前這一矛盾重要表現是：從靜態看，是高成本欠債所帶來的利差損風險隱患;從動態看，是高成本欠債倒逼形客票是甚麼成高風險激進投資，極有可能引致更大的風險。
陳文輝表示，個別公司治理存在重大缺陷，股權結構復雜且不透徹，一股獨大成為導致激進的產品、激進的銷售、激進的投資和虛假償付才幹，最后出現投資失敗、償付才幹不足、流動性風險等疑問的深層次理由。行業長錢短配和短錢長配現象同時存在，長錢短配帶來再投資風險，短錢長配帶來流動性風險。另有，跟著保險資金介入金融市場和服務實體經濟的廣度、深度連續不斷提拔，保險資金運用風險已經與經濟金融風險深刻交織交融在一起，風險日益復雜、傳染和疊加。
近期保險監管層對于防范行業風險的叮囑多次出現。8月18日，保監會主席項俊波票貼利息多少在2024中國保險業發展年會上表示，跟著保險綜合經營范圍連續不斷擴展，業務春風險結構趨于復雜，關聯買賣增多，風險交叉傳遞的可能性加大。保險綜合經營可能面對風險在差異公司、差異行業之間傳遞。為此，必要通過加強宏觀審慎監管來予以防范和化解，斷然守住不發作系統性風險的底線。
7月，項俊波在十三五保險業發展與監管專題訓練班開班式上表示，金融業變革給保險業帶來全方向挑戰，金融風險的形成、傳遞機制越來越復雜和隱蔽。全行業要在正本清源、堅定保險姓保的條件下，提拔保險供應質量、優化保險供應結構。保監會將大力倡導保險姓保的新竹 支票借款發展理念，嚴把股東資格審查尺度，在產融結合中筑牢票貼合約風險隔離墻，促進保險業務結構調換，規范保險投資運營行為，進一步發揮保險在風險控制方面的要點優勢。
險資舉牌將受親暱關注
在保險業面對的各方面風險中，資金運用相關風險尤為觸發關注。東吳證券(601555,股吧)解析師丁文韜以為，在低利率環境下，險資加倉(舉牌)低估值、高股息率的藍籌無可厚非，預測監管層未來監管政策的重點在于兩個方面：一是管理保險資產端和欠債端的短錢長投可能導致的流動性風險，二是抑制保險成為杠桿融資平臺。部門民營資源將保險執照作為加杠桿客票貼現融資的平臺進行(惡意)收購或搶劫管理權，而不將保險公司本身作為永續經營的主體進行控制，這將成為未來監管層重點限制的行為。
廣發證券(000776,股吧)解析師曹恒乾以為，險資入市資金相對不亂，現在行業可運用資金余額已突破125萬億元。從穩健經營的角度考慮，保險行業龐大的資金確切能夠在舉牌中扮演舉足輕重的腳色，但單純靠保險撬動的舉牌資金或遭受監管層的親暱關注。
曹恒乾表示，保險舉牌模式本身屬于風險偏好較高的發展模式，未來跟著相關規范出臺，這一模式很有可能遭受更多限制。另一方面，與國際市場比擬，現在我國保險可運用資金余額中涉及資源市場的資產占比相對較高，保險資金部署比國際成熟保險市場加倍激進，存在風險和市場的不匹配。
債券投資的信用風險也遭受關注。此前有數據顯示，資源市場激烈波動導致險資投資收益大幅縮水，1-6月保險資金投資收益249%，比上年同期下滑281個百分點。企業債券違約也殃及保險投資，2024年前5個月共30只債券違約，涉及本金過份200億元。預測未來保險投資面對的市場信用風險將加倍突出。招商證券(6099,股吧)(香港)解析師李文兵以為，從中長期看，保險公司投資收益率能保持在42%以上，保險公司固定收益率投資信用風險亦可控。在保險公司投資的信用風險方面，預測即便在較為極端的不佳率假設下，保險公司信托債權策劃、理財產品和公司債的潛在投資減值將僅僅使保險公司凈資產縮水2%-62%，負面陰礙有限。
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