創業板公司富春股份，2024年賠本后，2024年先是發表了扭虧喜訊，之后不久又重新更正為賠本。給出的辯白是財務人員測算失誤。上市公司發表業績預報后又隨即更正，早已不是什麼。但從預盈變預虧，假如不能說個明了，則沒有一個上市公司的投資人該對此漠然處之。
上市公司業績變臉頻現
從盈利到賠本，讓投資者對富春環保會不會面對退市逆境疑問剛剛放下的心又懸了起來。兩份前后完全不一的教導，公司給出北富當舖的辯白是因財務人員測算失誤。但在第一次公布業績預報的時候，公司也曾說過，已就業績預報有關事項與管帳師事務所做了預溝通，兩方不存在分歧。既然不當鋪 個人信貸存在分歧，為什麼在時隔兩個月后又會業績變臉呢?疑問到底是不是出于財務人員的測算失誤，其實不該草率了事。
相較于上述案例將業績變臉簡樸歸咎于財務人員測算失誤，商譽減值更像一個什麼都可以往里面裝的乾坤袋，不僅可以讓再大的業績變臉都可以輕而易舉地變得無足輕重，還不難堵住市場各方喜愛探根究底的悠悠之口。
溢價并購是造成商譽大幅增加的基本理由，陪伴并購而來的商譽增長，雖不無可能更充分地反芳苑鄉當鋪應創建在上市公司規模趕快擴大根基上的估值和市值的相應增加，從而使業績得到更快速的增長，但進入并表的并購資產表現一旦不如預期，則難免將導致相應資產減值和業績變臉，對公司后續發展帶來更為嚴重的不利陰礙。
個股商譽減值高風險仍存
據統計，2024年A股上市公司商譽為118萬億元，商譽占整體市場凈資產比例固然出現了連續下降的趨勢，但分板塊統計，相對于滬市和深市主板141%和551%的比例，創業板商譽占凈資產87%的比例仍處較高程度。個股中，2024年有31家A股公司商譽過份了凈資產。此中，ST公司占了很大的比例。
商譽占凈資產比例越高，受商譽減值陰礙的可能性越大，2024年的商譽減值損失固然與此前兩年比擬有所下降，但總額仍過份1201億元。此中過份10億元的公司有21家，過份20億元的有5烏日區當鋪家。曾經在自家集團公司的并購擴名牌包 當鋪張中大出風頭的海航科技以88億元的商譽減值損失位居A股排行榜之首;緊隨其后的*ST數知，其商譽減值損失也高達61億元。而有的上市公司現在所涉及的商譽減值損失固然還不是那麼顯眼，但陪伴著其在內地外連忙擴張所帶來的商譽泡沫性膨脹，未來假如不能更好地正視自身的疑問，那麼，等候其的也不外乎將會是更大的商譽減值損失。
對業績變臉一查究竟才是硬道理
公允價值、商譽以及計提減值盡管有其一定的合乎邏輯性，但凡事有利就有弊。只看到外觀上說得通的道理，放蕩更多躲藏其后見不得人的操縱，則談不上市場化的先進。陪伴著因公允價值和商譽導致的業績造假一再發作，假如依然還是用一些大而化之空洞無物的大路理去解析疑問和熟悉疑問，也就不免會面對左右為難的尷尬。在信息披露加倍規范化、透徹化的前提下，及時察覺和發明業績變臉的貓膩本不該是什麼太難題的事情，但假如不是創建在實事求是的解析根基上，而是被事先設定的一些定性條例左右，則大數據也不免會有可能被誤導而犯錯。在公允價值以及商譽減值已經進入了管帳準則既定格局的場合下，業績變臉之所以縱然有可能被發明一些人為的專業性操縱，也不難由此而找得到脫身的原因，與其說是大數據失靈，還不如說是制度設計上的某些含糊或者黑洞所造成的。制度建設一抓就靈，但在某種被刻意設計的語境下則未必盡然。凡事都要具體疑問具體解析，上市公司業績變臉的疑問也不能破例。
在對待上市公司業績變臉的疑問上，一旦發明有什麼疑問，一查究竟這才是硬道理。不查清疑問，絕不能先入為主，更不能高高舉起，輕輕放下。在這方面，中紀委對發作在IPO中的一查就撤現象的跟進做了一個榜樣。盡管證監會重要擔當人明確表示，帶病闖關絕不能一撤了之，但不能一撤了之的展現立場必要落實到行動上，而絕不能停留在口頭上。對IPO帶病闖關是這樣，對上市公司業績變臉也是這樣。凡事都怕當真二字，對上市公司業績變臉現象只要真正當真地去查起來，就不難發明此中的貓膩。
(文章僅典型作者個人觀點。)
