5月5日，上汽集團控股股東上汽總公司耗資311億元，增持上汽集團19035萬股A股股份。
這只是上汽總公司增持策劃的第一步，自2024年5月5日起6個月內，上汽總公司策劃以自有資金增持上汽集團股份，增持股份金額16億元-32億元。在本次增持策劃實施前，上汽總公司持有上汽集團股份占公司總股本的6766%。
而在上年9月，上汽集團才剛表示未來12個月內擬出資16-30億回購股份，回購代價不過份2891元股。如今還沒回購完，控股股東又開始了增持。近期上汽集團可謂是護盤動作連續不斷。
上市公司回購股票一般是控制層覺得公司股價被嚴重低估，出手回購，以增加投資者信心。自公司公佈回購后，上汽集團股價確切有一波反彈，增持公告密布后，昨日上汽集團也回聲上漲4個點。但拉長時間來看，對股價的刺激作用并不大。上汽集團股價從2024年33元的最高點，一路跌到如今的16元。
比年來，新能源汽車概念火爆，比亞迪、長城股價一路飆升。比亞迪的股價從2024年頭至今，已經翻了4倍，長城汽車股價也翻了2倍，號稱新能源車銷量第一的上汽集團，為何股價卻如此不盡人意呢?
01、銷量、收入連年下滑
從4月剛公布的年報數據來看，上汽集團于2024年收獲營收凈利雙增，實現營收77985億元，同比增長51%;凈利潤2453億元，同比增長201%。
再來看銷量，上汽集團全年整車終端零售達5811萬輛，同比增長55%，持續16年穩居整車銷量全國第一。這此中，新能源車銷售733萬輛，同比增長1289%，銷量排名全國第一、環球第三。
外觀上看增幅確切不錯，但這是基于2024年受疫情陰礙的低基數，若桃園 當鋪淘汰2024年的數據，直接和疫情前比，營收與利潤均是不增反降。上汽集團2024年營收規模低于2024年同期，較2024年同期更是減少近千億元。
凈利潤方面，同樣也沒有覆原到疫情前程度。2024年歸母凈利潤較2024年少了約11個億，比2024年和2024年更是少了100個億!
很明顯，上汽集團2024年業績看似大漲，但實際上未覆原至疫情前程度，間隔2024年業績與股價的巔峰期間有很大的差距。
可是瘦死的駱駝比馬大，總營收上看實在比比亞迪賺錢; 整車銷量持續16年維持全國第一。
那為何股價、市值不及比亞迪呢?
02、燃油車舊時代VS新能源新時代
時代差異，故事差異。
上汽集團是燃油車時代的王者，旗下有合資品牌和自主品牌。合資品牌便是它的錢財樹，民眾和通用的存在讓上汽集團躺賺長年，同時近幾年自主品牌榮威等也表現不錯。
然而，如今新能源車替代燃油車的大趨勢毋庸置疑：環球汽車制造商無一不往新能源車的方位發力，各大新能源造車新勢力崛起，比亞迪更是于本年3月已經截止燃油車的整車生產。
燃油車逐步落寞，新能源車才是未來，誰能在新能源車的賽道上佔有高地，誰才是未來的王者。
股市看的是未來，若是不能在新能源的新時代有所建樹，股價下跌天然是擋不住。
長期以來，上汽集團銷量重要依賴于上汽民眾、上汽通用、上汽乘用車、上汽通用五菱，凈利潤重要依賴于上汽民眾、上汽通用兩大合資公司。
2024年以后，集團業績逐年下滑的重要理由也在于燃油車銷量的下滑：為上汽集團功勞最多營收和利潤的上汽民眾和上汽通用的生產量和銷售量在2024-2024年均出現差異水平的下滑。
2024年上汽民眾銷量同比下滑175%，上汽通用同比下滑9%。
當然，現在環球汽車芯片緊缺，是造成上汽產量銷量下降的一部門理由，但卻不能成為借口。況且環球芯片供給覆原仍有不確認性風險，接下來會繼續對上汽造成連續性陰礙。
2024年上汽通用五菱汽車銷量一騎絕塵，過份166萬輛，上汽通用五菱汽車旗下既有燃油車，也有新能源車。
上汽集團公布2024年新能源汽車銷售733萬輛,同比增長1289%，排名內地第一、環球前三，這第一的銷量絕大多數是由上汽通用五菱旗下的宏光MINIEV、五菱NanoEV、KiWi EV等小型新能源車功勞的，此中五菱宏光MINIEV獨挑新能源大梁，賣了大概42萬輛。
然而上汽通用五菱主打的是低端市場，銷量第一的五菱宏光MINIEV售價僅開當鋪條件288萬436萬，這就意味著賣得多但賺得不多。有數據顯示，五菱宏光已知零部件成本15萬23萬元，若再加上研發、控制、銷售等費用，簡樸算一算就知道根本賺不了什麼錢。
2024年上汽集團的年報也證實了確切不賺錢：
上汽通用五菱僅為集團功勞了789億營收，但利潤僅11億元;而上汽民眾、上汽通用功勞了過份170億的利潤，由此可見，上汽集團的業績仍然由上汽民眾、上汽通用這兩個傳統的燃油車品牌在驅動，新能源車只見銷量不見錢，與上汽新能源車銷量第一的數據形成了巨大反差。
03、自主品牌可否救主
上汽集團實在早在2024年就開始進入新能源汽車賽道，上汽民眾、上汽通用五菱、上汽乘用車和上汽大通均有開展新能源汽車業務。
但從銷量來看，這麼長年來，其在新能源車市場中最大的水花便是五菱宏光這個品牌，蓋住中低端市場。
在中高檔及高檔新能源汽車市場方面，合資品牌如上汽民眾、自主品牌如榮威也都在嘗試。
從研發投入來看，上汽集團的研發規模常年穩居內地主機廠第一名，2024年其研發投入到達193億元。錢是花出去了，但上汽集團在中高檔新能源汽車領域的成效甚微。
面臨新能源車的大趨勢，完善新能源車中高檔布局、打造轉型新引擎，對于上汽集團來說是刻不容緩的事，事實上，上汽也正在加快這方面布局。
2024年1月，上汽集團聯盟上海浦東新區、阿里巴巴，投資百億打造高檔智能純電汽車項目智己汽車，已推出明星車型智己L7，預測本年量產;智己品牌對30萬元以上市場，定位高檔+鋪張。
2024年10月，設立飛凡汽車，將原先屬于上汽集團乘用車分公司旗下的R品牌獨立出來，由飛凡以輕資產方市場化行運。非凡汽車主攻售價20萬-40萬區間的中高檔新能源智能化車型。截至本年3月，飛凡汽車體驗中央在全國布局達188家。
至此，上汽集團在沖擊新能源中高檔化方面，布局了智己汽車和飛凡汽車兩大自主品牌法寶。
但在這個賽道上加快疾跑的，不但有上汽集團一家，競爭對手們好像跑得更快。中高檔市場由比亞迪、特斯拉領跑，造車新勢力蔚來、夢想也不甘落后。
尤其是比亞迪，本年4月銷量逆流而上跑贏行業：新能源乘用車銷量達1055萬輛，同比增加32133%大幅太平區當鋪推薦超越市場;1-4月累計銷量已經到達3902萬輛，要是再努把嘉義當鋪力，估算上半年就能超越上年全年59萬輛的銷量。
那智己、非凡這兩個自主品牌，可否協助上汽集團在中高檔新能源車佔有一席之地?最快也要等新款車型上市后才能見分曉。
但是本年預料之外的上海疫情導致生產受限，上汽集團本想依附飛凡、智己重樹上汽在新能源車領域名譽的策劃，眼看著又得推遲，也無知本年可否實現。
但不管勝利與否，新能源車是上汽集團必要拿下的堡壘，否則舊日的王者在未來恐怕便是英勇遲暮，在科技快速更迭的時代，被后神岡當鋪推薦浪拍在沙灘上的巨頭不在少數，比如柯達，比如諾基亞。
從上汽集團真金白銀的投入和動歷來看，它天然是不甘于只做過去的英勇，但新能源這片藍海固然廣闊卻也擁擠，巨輪轉向本就不易，上汽這艘巨輪想要成為這片海上的霸主，還需要再加大馬力。
前途唯艱，任重道遠。
標簽：
比亞迪股價
長城汽車股價
五菱宏光
上汽的新能源夢
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