小鵬汽車，已率先返國掛牌上市。
就在最近，車圈大動靜莫過于小鵬汽車港股上市實現美國和香港兩地 IPO。
7 月 7 日，小鵬正式登陸港股，發行價每股 165 港元，港股智能電動車第一股誕生。
而此時，間隔小鵬赴美 IPO 還不到一年。
在登陸紐交所后，小鵬先募了 15 億美元，其后又在 12 月完工新一輪增發再募 211 億，在美國股市累計拿到 366 億美元。
但這顯然還不夠，否則返國在香港上市，也不會顯得如此堅持和迫切。
眾所周知，造車需要錢，即便步入量產車交付階段，新勢力也沒有誰絕對安全上岸。
而小鵬汽車，掰開招股書和財務數據，更能感知如此匆匆的背后本相。
小鵬汽車仍需要資源，需要更大的資源，終極才能加快完工造血。
只是疑問是：實現這個目標，小鵬汽車還需要幾多錢?
小鵬為何率先返國上市?
6 月 23 日，小鵬汽車就通過了港交所上市聆訊。其后當鋪是做什麼的，更多登陸港交所的進展隨之而來。
7 月 7 日，小鵬正式在港股上市，此次港股公然發行 425 萬股，每股中寮鄉當鋪推薦定價 165 港元，募資 140 億港元，折合美元約 18 億。
港股上市后，小鵬高開 108%，報 168 港元，之后一路低走，停止到本周五，小鵬汽車已跌破發行價，當舖業法報 1558 港元股。
實在自上年第三季度，造車新勢力三強 蔚(來)小(鵬)理(想)勝利匯合美股之后，就一當鋪 名片直有三家新勢力將回歸港股的傳聞。
早在 3 月份，就有動靜稱蔚來汽車已聯系瑞士信貸和摩根士丹利，將在港股發行股票。
夢想汽車則傳出與高盛 (Goldman Sachs) 和瑞銀 (UBS) 進行合作，策劃回歸港股市場。
比擬于早已放出動靜的其他兩家，小鵬悶聲不響，率先掛牌，富有行動力，也不乏火急。
毫無問題，沒有任何一家中概股不想在內地二次上市。
即就是香港掛牌，也能實現用戶市場和資源市場的統一，最了解你的人，能夠買入你的股票。
但弘大的意義之外，任何一地的再掛牌、再上市，實在也有最直接的意圖：
募資、融錢。
在上年 8 月登陸美國上市后，小鵬汽車已經累計募資 366 億美元。
而來到香港，間隔第一次 IPO 如此之近，也多半是上年 8 月就定下的議程。
但如此密集的資源行運，到底是出于什麼理由?
也許揭開謎團，得先從這個疑問入手
在美股累計募了 366 億美元后，還不夠嗎?
已累計募資 55 億美金，小鵬為什麼還缺錢?
答案藏在小鵬財報里。
在同為新勢力的夢想偶爾盈利的時候，小鵬還面對著過份 12 億美元的賠本，凈賠本在三家新勢力中最高。
所以比擬其他家，小鵬更需要新融資，至少需要提高自身的造血才幹，實現盈虧均衡。
自 14 年景立以來，小鵬汽車已經燒掉過份 66 億美元。
在 2024 年和 2024 年開始交付小鵬 G3 和小鵬 P7 兩款車型，并在本年四月份發表小鵬 P5。
停止 2024 年 6 月份，小鵬汽車累計交付了 74387 輛車。
固然銷量和營收連續增長，可是小鵬至今還未實現盈利 甚至難言盈利在望，其自我造血才幹并沒有得到證明。
依南屯區當鋪推薦據小鵬汽車的招股說明書，小鵬汽車此次募資的用途重要會合在以下幾個方面：
1、擴展小鵬的產品組合及開闢新專業，包含有引入新車型、提拔公司硬件才幹;
2、通過營銷謀略提拔品牌著名度以促進銷量提拔;
3、擴大服務、銷售及超充網絡;
4、提高生產才幹，擴大產能。
作為一家把智能性作為不同化賣點的新勢力，小鵬走了一條大規模自研投入自動駕駛的路。
目前回港股上市，小鵬也是堅持不移地將自研進行下去。
自動駕駛使小鵬汽車有了更好的體驗和賣點，進而提拔整體的銷量。
銷量帶動營收，使小鵬實現商務上的增長閉環。
說白了便是有更具不同化的賣點賣更多的車，賣更多的車才能實現規模化盈利。
那麼疑問來了，在這種模式下，陰礙小鵬盈虧均衡的因素是什麼呢?
我們可以從小鵬的財報里發明一些跡象。
從交付來看，小鵬汽車從 2024 年第一季度的 4166 輛穩步增長，到 2024 年第二季度的 17398 輛，累計增長過份 317%。
陪伴交付量的增長，小鵬汽車的營收也表現越來越好。
2024 年一季度小鵬營收 064 億美元，到 2024 年一季度達 45 億美元。
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