集成電路半導體曾經是最近幾年的優質賽道，但從上年見頂開始調換，現在已經有大半年時間，不少個股股價間隔高點已經腰斬。就在大家都幾乎將半導體板塊遺忘的時候，本周三半導體板塊團體大漲，將其重新拉回投資者的視野。實際上，在缺芯照舊以及行業龍頭業績向好的場合下，超跌之后的半導體景氣量并未因股市的回調出現變更。在下游需求旺盛，缺貨導致代價高企等利好因素推動下，半導體行業業績表現連續超市場預期。據業內統計，在已發表業績快報的半導體上市公司中，近八成公司2024年凈利潤增幅過份50%，有7家公司凈利潤實現翻番。對于半導體行業，業內照舊普遍看好。有行業人士指出，十四五強調產業鏈自主可控、國家層面連續不斷出臺政策支援，國產替代加快推進并不會因外界因素放緩。總體來看，途經一輪估值殺后，半導體產業鏈投資價值繼續凸顯，考慮到近期股市波動加大，投資者可在板塊回落中選擇逢低部署。
A半導體設施增長勢頭強勁
2024年內地晶圓廠資源開支大幅增加后，預期2024年內地晶圓廠資源開支將繼續增加。萬聯證券解析師周春林指出，中芯國際 2024 年資源開支 45 億美元，2024預測資源開支50億美元;華虹半導體2024年資源開支939億美元，2024年繼續擴張12寸產能;本周盛美上海公布了三筆大訂單。本年內地晶圓廠產線建設預測仍實現快速增長。我國已成為環球最大半導體設施市場，國產半導體設施已在多個細分領域實現關鍵專業突破，在下游資源開支增加+國產替代下，看好國產化率有望連續提拔的半導體設施投資時機。
從半導體設施行業來看，在高需求帶動下高景氣有望延續。太平洋證券解析師劉國清指出，自上年下半年以來，由于環球缺芯疑問，半導體市場連續火熱，廠商紛飛開始擴產，帶動設施需求旺盛。據SEMI預測，2024年環球半導體設施銷售總額將達1030 億 美 元 ， 較 2024 年 增 長447%，預測2南屯區當鋪024年環球半導體設施市場規模將擴大到1140億美元。此中，中國大陸2024年前三季度銷售額到達 2145 億美元，同比增長565%，顯著高于環球增速，佔有環球約30%的市場份額，為環球最大半導體市場，增長勢頭強勁。
作為半導體行業中景氣量連續走高的細分領域，半導體設施一直是主要的投資主線之一。有解析以為，中美脫鉤以后，美國封閉中國半導體產業，打造內地半導體全產業鏈至關主要，比年來半導體制造設施銷售額強勁增長，半導體產業鏈有望向中國遷移，2024年中國大陸首次成為環球最大的半導體設施市場。固然今明兩年投資高峰過后市場也存在同比下滑的可能性，但對于我國企業來說，市場份額的提拔是成長的主線。現在我國半導體設施的總體國產化率尚不足10%，相關企業的盈利程度具備較高的彈性。
德邦證券解析師陳海進指出，比年來，國家集成電路產業投資基金連續不斷助力我國半導體產業發展，現在募資規模達2041億元的大基金二期連續重點投資半導體設施領域，進一步促進我國半導體設施領域發展。在內地半導體行業快速發展和國家政策的雙重驅動下，內地半導體設施廠商一方面連續不斷擴產品種類，逐漸打破國外廠商壟斷;另一方面，穩步提拔產品功能，逐漸向中高檔市場滲入。近期，半導體設施板塊出現階段性回落，我們以為，內地半導體設施行業中長期確認性高增長，堅持看好相關板塊。發起投資者關注北方華創、中微公司、至純科技、盛美上海、長川科技、華峰測控、芯源微、萬業企業等。
潛力股精選
北方華創(002371)
公司是我國的半導體設施龍頭企業，現有產品涉及ICP刻蝕、PVD設施、氧化擴散設施、清洗設施等。東興證券指出，公司具備打破壟斷格局的根本前提。首要，追趕式研發可以規避專業路線判定失誤的風險，提高研發勝利率;其次，我國工程師紅大村鄉當鋪利可為公司帶來與國外廠商競爭的成本優勢，這兩項因素有利于公司實現快速低成本的專業突破;最后，內地大客戶對于國產設施廠商的支援是空前的。公司通過定增擴大資金來歷，依附客戶在產品驗證和故障處理方面的支援積累成熟經驗，勝利在部門領域打破國外壟斷，并有望提拔市場份額。因此，我們看好公司在半導體設施領域的發展潛力。
中微公司(688012)
公司的CCP設施已經在多個邏輯和存儲芯片生產線量產,依據公司官微，截至 2024 年 6 月 9日，公司第-代ICP設施Primo nanova已正式交付第100臺反映腔，標志著公司ICP設施的發展邁入了新的階段。另有公司正在進行下一代產品的專業研發。中金公司指出，環球進入新一輪數字化轉型,半導體行業周期性復蘇疊加結構性需求提拔。面臨復雜的國際關系和缺芯的近況，各國高度珍視半導體產業鏈安全，環球晶圓產能建設加快，半導體設施新增需求充足。我們以為在此過程中，公司成熟設施有望得到更多的訂單，新產品也能得到更多的驗證時機。
至純科技(603690)
公司半導體濕法清洗設施控股子公司至微科技擬通過增資擴股引入戰略投資者并進行部門股權轉讓，買賣完工后，戰略投資者持有至微科技的比例約22%，增資方包含有大基金二期、混改基金、中芯聚源、裝備材料基金、芯鑫鼎橡、遠致星火等。前三季度公司業績維持快速增長態勢。光大證券指出，中國清洗設施在環球半導體設施的市場銷售額占比約為5-7%，市占率極低，國產替代空間巨大。公司是內地高純工藝系統的龍頭，現在濕法設施進展順利，有望成為內地高檔濕法設施的領先者，跟著公司一線客戶的連續不斷擴張以及下游需求的連續增長，公司有望迎來快速發展。
華峰測控(688200)
公司始終用心于半導體自動化測試系統領域，測試系統累計裝機量過份3500臺，成為內地最大的半導體測試系統本土供給商。公司受益于較高行業景氣量下客戶的積極擴產，以及以第三代化合物半導體為典型的功率類市場的強勁增長。國金證券指出，公司在第三代化合物半導體尤其是GaN布局較早。跟著秀水鄉當鋪快充，GaN射頻、GaN及SiC電力電子等化合物半導體加快滲入，測試需求增長，公司具備較強增長潛力。此外，長期來看，SoC芯片測試系統市場是模擬類的10倍，本土自給仍較為空缺，2024年下半年進入正式市場銷售階段。與傳統的8200系列比擬，其單價更高，市場空間更大，有望為公司打開長期成長空間。
芯源微(688037)
公司主營業務蓋住光刻工序涂膠顯影設施、單片式濕法設施等，此中涂膠顯影設施勝利打破國外壟斷，已廣泛應用于后道進步封裝、化合物半導體、MEMS、LED芯片制造等行業，并積極拓展前道領域，下游蓋住上海華力、長江存儲、臺積電、華為、長電科技等主流客戶群體。2024-2024年公司歸母凈利潤復合增長率高達7741%，遠高于同期收入端增速，盈利程度明顯改良。東吳證券指出，在鞏固現有產品競爭優勢的根基上，公司積極豐富前道涂膠顯影、清洗設施產品土庫鎮當鋪推薦線。作為本土稀缺的涂膠顯影設施供給商，公司積極拓展前道領域，疊加清洗設施逐漸導入，公司成長性較為突出。(本報 林珂)
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