據21世紀經濟統計，2024年10月10日國務院市場化銀行債轉股傳授意見發表后至今，建行、工行、農行已有11單項目趕快落地，共計投資金額過份1340億元。此中，建行數目最多，主導的有8單，金額為1190億元;工行兩單，金額為150億元;農行1單，并未披露投資額度。
有解析人士以為，在銀行轉型發展的過程中，債轉股和投貸聯動都是真正突破銀行現有商務銀行業務模式的操縱想法，也許是未來轉型的主要方位，極有支票借款操作教學可能成為下一個風口，現在，一些有目睹的銀行已經開始布局并盯上這塊蛋糕了。
天風證券孫彬彬團隊也以為，本輪債轉股的規模預測到達萬億以上。我國現在煤炭、鋼鐵、有色、水泥四大板塊債務總額到達54萬億，算15%的比例轉股(上一輪債轉股比例30%)，也相近1萬億。
在利用現有投資性能子公司開展業務的同時，工農中建四大行也在籌備設立專司債轉股的投資子公司。
1340億項目已落地
10月10日，國務院出臺《關于市場化銀行債權轉股權的傳授意見》。本輪債轉股與上一輪最大的特征便是其市場化的原則，國家只是出臺政策的大框架進行傳授，具體的操縱實施由市場來完工。從債轉股企業的篩選、資金的籌集、定價以及最后退出等方面均由市場來抉擇，充分發揮市場在資本部署中的決意性作用。
政策一出，建行等推出的由銀行子公司設立基金募集社會資金進行交叉債轉股的模式趕快落地了支票借款固定利息多單業務。
建行等主動推動的由銀行子公司設立基金募集社會資金進行交叉債轉股的模式會是債轉股的主流。建行先后與武鋼集團、云錫集團、廣晟集團、廣州交投、廈門海翼、重慶建工、山東能源、山西焦煤等公司簽署了債轉股投資協議，投資規模到達1190億元。
12月9日，工行與山東黃金(600547,股吧)集團簽署了《債轉股合作框架協議》，為工行首單市場化債轉股業務。
12月14日，農行也公佈該行與貴州省政府共同簽署六枝工礦集團市場化債轉股合作框架協議。
前述這些支票到期日超過一年案例幾乎都是由銀行子公司設立基金，募集社會資金的方式進行交叉債轉股，中信建投固定收益首席解析師黃文濤稱之為大行模式。
黃文濤表示，依據大行模式下債轉股案例，我們預測債轉股企業的特征是：大型龍頭、有優質資產、不去除民企但以國企為主、非金融、不是純粹的城投平臺和國有資產運營公司、杠桿率高但不能資不抵債、融資成本高級。
天風證券孫彬彬團隊以為，債轉股的企業資產欠債率普遍較高，現金流緊張。除廣晟集團外，資產欠債率普遍在65%。債轉股的方案多樣，而引入社會資源意味著債轉股講究未來退出渠道和退出收益。因此，可以看到根本上每個債轉股標的公司均有上市公司作為優良的退出平臺。從企業性來看，重要是場所性國企，這可能和場所國企更有才幹高杠桿運行有關。
至于市場化債轉股標的的選擇尺度，建行債轉股業務擔當人、授信審批部副總經理張明合也表示，首要是高欠債企業，遭遇了財務難題或者周期性企業，產品也有發展前景，所在行業的龍頭企業，關鍵是企業自己也有意愿。在所有制上不限國企還是民企，現支票貸款平台優惠在儲備的項目中也有民營企業。
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