本年并購重組上會家數較上年同期有所下降。依據同花順統計，年內共有17家次公司并購重組上會，此中亞鉀國際二次上會后獲得通過，山西焦煤被取消審核。值得一提的是，本年A股公司之間的并購案例頻現，成為并購市場的一大亮點。
最近3年，并購重組過會率逐年提拔。2024年，上市公司并購重組過會率8276%，2024年，并購重組過會率回升至8723%，而本年過會率進一步提拔。除了亞鉀國際首輪上會被否、山西焦煤被取消審核，其他公司均過會，過會率達8824%。
上年有6家公司并購重組被否，理由重要會合在連續盈利才幹、業績預計合乎邏輯性、商譽占對照大等。本年唯一被否的并購重組案例是亞鉀國際收購農鉀當鋪資本科技56%股權。
對此，并購重組委表示，本次買賣完工后標的資產未來按期達產、運營存在較大不確認性，不符合相關制定。不過，6月22日，亞鉀國際在修訂重組方案后二次上會，獲得通過。
注意到，本年并購市場的一大特點是A股公司收購另一家A股股權案例頻現。依據統計，本年已有8宗相關案例，包含有中航電子擬吸收合并中航機電、美的集團擬收購科陸電子、通策醫療擬24 小時 當鋪控股和仁科技、華潤三九擬收購昆藥集團、紫金礦業擬收購ST龍凈、中聯重科擬部門要約收購路暢科技等。
華潤三九此前發表重大資產買入預案，擬以2902億元的代價贏得昆藥集團28%的股權，后者將成為華潤三九子公司。從買賣對價來看，昆藥集團每股轉讓價1367元，與其停牌前股價1076元股比擬，溢價約27%。
從A并A的案例來看，既有伴同業公司的收購，也有跨行業的并購。如紫金礦業和ST龍凈分屬有色和環保行業，而華潤三九和昆藥集團均為醫藥行業。
對于并購理由，大多數公司表示看好收購標的前景。如紫金當鋪 公會礦業表示，看好龍凈環保在環保、節能降碳、裝備制造方面的產業價值，與公司長期可連續發展有較大的合作空間以及戰略互補性。華潤三九表示，此次買賣有利于公司整合優質資本，有助于兩方發揮在醫藥大康健領域的協同效應，促進共同發展。
值得一提的是，部門公司推出了百億元收購案。如粵水電6月初公告，擬以發行股份方式合計作價10497億元，收購控股股東持有的建工集團100%股權;5月，中國中鐵公告，擬以110億元為對價收購云南省信用增進持有的云南滇中引水工程3354%股權。
古坑鄉當鋪推薦在注冊制的推進下，上市公司重組上市即借殼案例大減，年內僅有兩例，差別是中國交建擬分拆子公司借殼祁連山上市，恒力石化擬分拆所屬子公司康輝新材通過與大連熱電進行重組的方式實現重組桃園當鋪推薦上市，而后者已終止。
對此，北方一家券商投行高管解析稱，并購重組是企業外延式跨越發展的主要路徑，預測未來重大并購重組更多是產業層面的上中下游并購或大股東優質資產的注入。跟著注冊制下殼價值的進一步縮水，未來A股公司之間的并購會越來越多。( 陳燕青)
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A并A案例頻現
美的集團擬收購科陸電子
中航電子擬吸收合并中航機電
通策醫療擬控股和仁科技
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