險資由于體量大，在我國資源市場中具有舉足輕重的身份，險資的投資動向也成為資源市場重點關注的焦點。近期銀保監會正積極研究修訂險資投資權益類資產比例上限，擬在當前30%的根基上予以進一步提拔至40%的動靜成為市場熱門。
對此，證券日報采訪多家險企資產控制部分人士并獲悉，現在關于險資提高權益投資占比的正式文件暫未下發。但多家險企人士對表示，若投資上限提拔，對險企部署資產，提高投資收益是一大利好。
從險資權益投資上限提當鋪個人借款拔對市場的陰礙來看，長城證券研究所非銀金融研究團隊以為，以2024年一季度末的數據測算，保險入市資金每提拔1個百分點，將直接帶來1705億資金增量，撬動二級市場。也便是說，權益投資提拔10個百分點，或將帶來超萬億元增量資金。
但有中型壽險公司資管人士表示，固然險企權益投資相近30%，但現在一大量險企權益類投資還未到達30%。假如權益投資上限再提高10%無疑對市場信心有提振作用，但險企部署權益類資產要從風控、欠債久期、市場點位等因素綜合考慮，險資并不會當即入市，而會選擇擇機加倉。
險資話語權連續不斷提拔
比年來跟著住民收入的連續增長，以及保險產品信用良好小額借款的連續不斷遍及，我國總保費收入連續不斷增長，保險資金規模穩步提拔，對資源市場的陰礙力也日趨增加。
銀保監會公布的數據顯示，截至2024年底，我國總保費收入46萬億元躍居環球第三，僅次于美國和日本，保險資金運用余額高達164萬億元。而截至2024年一季度末，保險資金運用余額較上年末增長394%至170554億元，此中，股票和證券投資基金占比達1239%。
長城證券研究所非銀行金融研究團隊以2024年一季度末的數據測算，保險入市資金每提拔一個百分點，將直接帶來1705億資金增量，撬動二級市場。
從險資持股市值來看，截至2024年底，保險投資股票包含有基金的規模達19萬億元，占A股流暢市值的545%公募占比444%，外資占比327%。
實際上，拉長時間線來看，近兩年來在A股的技術機構投資者中，保險機構的持股規模在連續不斷增長。據中國證券投資基金業協會的數據，2024年占A股流暢市值比重僅占36%。而截至2024年一季度末，險資持股市值到達2301萬億元，成為市場第二大持股機構。
國金證券解析師李立峰以為，險資向來被看作是資源市場的不亂器，從保險資金部署股票的比重變動和上證綜指的走勢來看，兩者也存在較強的正相關性。此中的理由在于：一方面，保險資金風險偏好相對較低，保險資金提高風險偏好增配股票等風險資產，邊際上會提高市場的風險偏好;另有一方面，保險資金體量較大，增加對股票資產的部署給A股市場帶來可觀增量資金。
在險企人士看來，權益類資產投資上限提高有望進一步提拔險資在二級市場的話語權，尤其在貿易摩擦底細下發揮市場不亂器作用。
險資投資股票類資產有較大上升小額貸款還款期限空間
固然險資對資源市場的陰礙力日益凸顯，但險資投資股票類資產仍有較大的上升空間。
從保險資金的大類資產部署結構來看，2024年年固收類資產銀行入款和債券投資占比為492%，而股票和基金類資產占比117%，其他投資占比為391%。總體來看，股票和基金類資產占比有待提拔。
動態來看，比年來跟著保險資金投資渠道的連續不斷拓寬，銀行入款等現金類和債券類資產占比逐漸下降，差別從2024年的316%和456%下降到2024年的149%和344%。其他投資不動產、長期股權投資、根基設備控制策劃等占比則連續不斷提拔，由2024年的113%上升至391%。與此同時，股票類資產占比根本不亂在10%左右。
李立峰以為，對比發達國家保險資金的資產部署結構，我國保險對股票類資產的投資比重仍處在相對較低程度，未來有較大的上升空間。2024年美國壽險公司資產總計72萬億美元，此中債券等固收類資產占比最大為485%，股票類資產次之，占比達315提前還款信貸合同條款%。我國保險資金投資股票涵蓋基金占比僅為117%。參考當前美國險資投資股票的比重，預測未來我國保險資金投資股票的比重有望增長2倍左右，也便是從當前的10%左右快速線上借款增長到30%左右。
