假如要評選本年資源市場上絕地起飛的最強者，那麼一定不會少了新能源汽車。本年年中，特斯拉將豐田拉下馬來，登上環球車企市值榜首。半年不到，中國的造車新勢力亦紛飛創下股價新高。此中，僅用八個月股價飆漲20多倍的蔚來，一路超越了寶馬、通用、福特、疾馳，坐上了環球車企市值第四、中國車企市值第一的寶座。
新能源股價狂飆
蔚來市值躍居中國車企第一
最近幾天，新能源汽車可謂資源市場最刺眼的一股氣力。
11月26日，福布斯即時富豪榜上，馬斯克超越比爾蓋茨，位居環球富豪第三，身當鋪利息規定家達1298億美元。作為特斯拉創始人，馬斯克的財富攀升與近幾天公司股價沖高關系親暱。
中國新能源車企的估值亦一路狂飆。據Wind數據，本周二，環球汽車廠商市值排名中，已有兩家中國公司躋身環球前五。此中，蔚來以747億美元排環球第四，比亞迪以743億美元位列第五，雙雙過份戴姆勒疾馳。值得一提的是，目前環球最值錢的5家汽車制造商里，包含有市值最高的特斯拉，新能源車企已佔有3席，僅二、三位差別屬于豐田和民眾。
假如說比亞迪起家于燃油汽車和電子零部件制造，并基于長年來充電電池專業沉淀，繼而成為新能源汽車巨頭，那麼內地市值最高的車企蔚來，到底有什麼魔力?
本年3月，因陷入財務逆境，蔚來股價一度跌破3美元。然而途經幾個月調換，截至11月25日收盤，蔚來股價已達537美元，距3月23日237美元，8個月飆升2166倍。
這雖然有行業回暖的支撐。據中汽協統計，2024年10月，全國新能源汽車銷量為16萬臺，同比增長113%。本年1至10月，累計銷售87萬臺，同比下降8%，降幅收窄。
華泰證券對此稱，這重要由於上海、北京等地域推出政策促進新能源汽車消費。
利好預期是推動新能源股價的主要理當鋪黃金利率由。本年4月底，蔚來與合肥市國資簽署協議，依據協議，戰略投資者將向蔚來投資70億元。
此外，日前印發的《新能源汽車產業發展安排(2024-2035年)》提出，到2025年，中國新能源新車銷量到達新車總銷量的20%左右。
遇到香櫞做空
對方稱蔚來只值目前的一半
僅用八個月時間，蔚來股價驚天逆轉。在這種場合下，11月14日，國際著名做空機構香櫞發表教導，稱蔚來股價已脫聚散理范圍，股價應該腰斬，目標價應當為25美元。考慮到蔚來股價已過份50美元，若按香櫞說法，蔚來價值只有目前一半。
令人尋味的是，兩年前，香櫞發起購買蔚來股票時，其股價為7美元，目前飆升到50美元，香櫞卻要做空。理由是什麼?
據香櫞教導，重要原因有三：一是特斯拉ModelY電動汽車具有侵略性定價，并可能將中國產ModelY由488萬元人民幣降至374-388萬人民幣，此舉將對蔚來EC6和ES6車型的訂單產生不利陰礙。
二是現在蔚來估值是未來12個月銷售額的17-18倍，而特斯拉為9倍，兩方估值差距創下歷史新高，但10月特斯拉在華銷量卻是蔚來的兩倍多，在美市占率更是相近50%。
三是蔚來股票充斥大批投機者，目前買蔚來股票的人都不是押注公司本身或其潛力，而是在買屏幕上跳來跳去的買賣代碼而已。
萬聯證券西安營業部投顧屈放以為，蔚來的優勢在于駐足中國這一龐大汽車消費市場，但從最新財報看，小鵬汽車在2024年第三季度營收同比增長3425%，這一增長率當鋪個人信用貸款帶給蔚來和夢想不小壓力。而在銷售規模和專業應用方面，蔚來與頭部公司特斯拉的差距也需要正視。因此就中長期來看，蔚來的估值表現將與其市場占有率相關聯。
過去四年賠本近300億元
剛剛實現毛利率轉正
當鋪黃金估價登上中國車企市值第一的蔚來，成立才不過6年。而短短六年，這家企業已履歷過從眾星捧月到無錢可燒，再到市值700億美元的悲喜沉浮。
早在2024年景立之初，蔚來就拿到了馬化騰、雷軍、劉強東等眾多互聯網大佬投資，隨后連續連續不斷獲得融資。2024年9月12日，蔚來在美國紐交所上市，籌資約10億美元，成為中國造車新勢力上市第一股。
不過，從2024年開始，蔚來持續遇到裁員風波、高管離職、自燃事件，公司股價大跌，創始人李斌也被評為這一年車圈最慘的人。直至本年翻身之后，有人調侃，李斌一晃從2024年最慘變成了2024年最風光的人。
就蔚來而言，股價飆升契合投資者對于成長性的認可，但現實眼前的業績屏障仍然需要跨越。本年5月，蔚來向美國SEC提交的年報中提到，成立以來一直沒有盈利，近期才開始產生收入。2024-2024年，蔚來的累計凈賠本達285億元，同期經營活動現金流為負。
由於連續賠本，幾乎每年財報一出來，就有好事者算計蔚來賣一輛車要當鋪借款申請流程虧幾多錢。
好動靜是，本年的三季報中，蔚來銷售毛利率首次轉正，同時現金儲備過份200億元。在三季度財報電話會中，李斌表示有信心在2024年實現全年經營活動現金流轉正。
對于車企來說，銷售是陰礙利潤的直接動力。國信證券研報以為，蔚來要想實現盈利，銷量需到達18萬輛2024年蔚來交付20565輛、2024年前三季度交付12206輛，盡管對外聲稱將進一步提拔產能，但有關蔚來汽車銷量的提振顯然不容懈怠。
買新能源汽車還是買他們的股票？
時間是檢修市場的最好尺度。盡管新能源正在車市中扮演越來越主要的腳色，但本年他們股價的飆漲仍超出很多人預期。早在本年6月，特斯拉市值一舉過份豐田，成為環球市值最高的車企。11月以來，蔚來的市值則持續過份寶馬、通用、福特、疾馳等著名傳統車企。
不過從誕生那天開始，有關新能源車的質疑聲就一直連續不斷，甚至特斯拉也未能幸免。最近，豐田汽車社長豐田章男因在財報會上罕見地炮轟特斯拉而觸發熱議，他直言盡管特斯拉的市值確切很高，但它并沒有做出真正的東西這實在反應出傳統車企的立場。
一位投行人士以為，在電氣化底細下，傳統汽車巨頭的身份和估值，正感遭受新勢力的極大挑戰，但同時很多新能源車企的全年銷量，卻不如老牌車企旗下一款車型的銷量多。由于汽車消費者不可能連續爆發式增長，市場蛋糕的再劃分勢必牽連劇烈的競爭。未來新能源車企可否連續被看好，將取決于環保政策、消費者出行和對車輛買入的選擇。
至少在現階段，造車新勢力掀起的大水是在資源市場。在知乎上最近有這樣一個話題目前購買十萬元蔚來股票，十年后財務自由的可能性有多大，答者不論贊成還是看衰，關注的根本都是股票本身，卻無知這此中有幾多是新能源車車主。
