青山集團被逼倉或虧630億?
跟著鎳價暴漲，內地青山控股集團被逼倉的動靜也連續不斷發酵。而浙江青山是最低調的世界五百強，世界鎳王!
市場傳聞稱，青山集團持20萬噸鎳期貨合約空單，由于缺少現貨無法交割而被國際巨頭嘉能可逼倉，可能爆虧100億美元(約合人民幣630億元)。
逼倉便是利用資金優勢，通過管理期貨買賣頭寸或壟斷可供交割的現貨商品，居心抬起或壓低期貨市場代價，超量持倉、溪湖鎮當鋪推薦交割，迫使對方違約或以不利的代價平倉以牟取暴利的行為。
而這次的這場大戲，可能數月前就早已布局。
稱，青山上年開始創建空頭頭寸，部門理由是想對沖產量增長，并以為鎳價的上漲勢頭會消退。青山在印尼的生產成本低于每噸10000美元，而LME的基準代價過份23000美元。
知情的人表示，青山已經在鎳的衍生品市場上積累了大批空頭頭寸用來對沖他們在鎳生產過程中可能的代價下跌的風險。
跟著事件的發酵，本次逼倉風波的另一位主角開始浮現水面。據了解，倫敦金屬買賣所數據顯示，有一名地位不詳的鎳庫存持貨商，持有至少倫敦金屬買賣所一半的庫存(截當舖 登記至2024年2月9號)。依據倫敦買賣所的每天數據，這家地位不詳的庫存商持有LME監測的鎳倉單的50%至80%。L當鋪 拿行照可以幹嘛ME倉單的持有者可以根據倉單來提取現貨。
市場傳言，這個重量級的對手，可能便是嘉能可。
稱，最主要的疑問是，青山是否會繼續與多頭(嘉能可)一爭上下，還是平掉空頭頭寸。而面對的一個困難是：由于青山生產的鎳產品不符合與倫敦金屬買賣所(LME)期貨合約的交割前提，因此他的期貨空頭與他生產的產品不是一個完滿的對沖。這意味著，假如他被迫增加保證金或者進行移倉，這些空頭會用盡他的大批的現金流。
中國最大鎳礦貿易商寧波力勤董事長蔡建勇評論稱：這是一次海外資源對中國鎳產業布局細密的獵殺行動。
對于傳聞，青山集團3月8日下午回復稱，正在預備材料，之后將統一作公然回應。隨后，青山集團董事局主席項光達表示，老外的確有些動作，正在積極調和;青山是家優秀的中國企業，倉位和經營都沒有疑問。
而瑞士嘉能可相關人員回復稱，非正式展現立場，這不是實情。
焦點
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淡水河谷將成為最大贏家?
LME鎳價接連兩天出現史無前例的大幅飆升，更被傳言與瑞士大宗商品貿易巨頭嘉能可和青山控股的多空大戰有關。而這背后已經有一個最明顯的贏家淡水河谷。
淡水河谷是環球第二大鎳生產商，鎳價上漲，不僅意味著淡水河谷手中的鎳資產升值，更主要的是，意味著淡水河谷16年前的一筆高價鎳礦投資也終于有了解套的時機。
2024年，正值環球大宗超級周期，大宗原材料需求正非常旺盛，淡水河谷也因此不惜豪擲170億美元收購加拿大鎳礦商國際鎳業公司(Inco)，以提前搶占主要資本。
這一投資也是那時淡水河谷CEO阿涅利(Roger Agnelli)主導的公司轉型策劃的步驟之一。那時的淡水河谷已經是鐵礦石巨頭，而阿涅利但願將淡水河谷打造一家多元化的環球重量級企業。
這筆投資在初期看起來好像極度明智，由於2024年鎳價就出現牛市行情并觸發一波搶購熱潮。然而好景不長，隨后不久鎳價就出現暴跌，而這筆170億美元的收購終極也成為了淡水河谷長年的繁重肩負。
這是一個仲夏夜之夢，淡水河谷前高管何塞卡洛斯馬丁斯(Jose Carlos Martins)周二接納采訪時回憶說，(鎳)代價回落，長年來一直在臨近生產成本。
長年以來，這筆鎳礦投資并未成為淡水河谷勝利轉型的打門磚，淡水河谷也一直在考慮剝離這塊業務。而近日，跟著鎳價的重新飆升，淡水河谷手中的這塊燙手山芋的運氣也好像迎來了改寫的時機。
盡管跟著倫敦金屬買賣所8日公佈暫停鎳買賣，并預測不會在3月11日前重啟買賣，LME期鎳此前到達的10萬美元噸的發狂代價好像很難再現，但俄烏戰爭導致的鎳供給短缺和庫存低迷是實其實在的。這些因素也給鎳價本身帶來了上漲的根基，有助于淡水河谷提高其手中鎳礦資本的標價。
依照淡水河谷上個月的算計，其剝離資產價值潛力為400億美元。據巴西伊塔烏投資銀行(ItaBBA)解析師丹尼爾薩森(Daniel Sasson)說，鎳代價每上漲1萬美元，淡水河谷的極度項現在利潤就會增加18億美元。
礦業及金屬咨詢公司Neelix的執行合伙人馬丁斯表示，鎳礦本周令人目炫繚亂的大漲是一個信號，表明淡水河谷終極將推進剝離鎳業務，是時候在鎳市場采取大膽行動了。
焦點
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內地滬鎳即將三板強平?
在海外市場的拉動之下，我國上期所滬鎳已持續兩個買賣日出現漲停，截至昨日早盤收盤，滬鎳期貨主力合約漲15%，報228810元噸。
依照上期所風險控制設法制定，當某鎳期貨合約持續三個買賣日(即D1、D2、D3買賣日)的累計漲跌幅(N)到達10%;或持續四個買賣日(即D1、D2、D3、D4買賣日)的累計漲跌幅(N)到達12%;或持續五個買賣日(即D1、D2、D3、D4、D5買賣日)的累計漲跌幅(N)到達14%時，買賣所可以依據市場場合，采取單邊或雙邊、同比例或差異比例、部門會員或全部會員提高買賣保證金，限制部門會員或全部會員出金，暫停部門會員或全部會員開新倉，調換漲跌停板幅度，期限平倉，強行平倉等措施中的一種或多種措施，但調換后的漲跌停淡水當鋪推薦板幅度不過份20%嘉義當鋪推薦。
上期所在昨日也發表告訴稱，近日市場波動加劇，請各有關單位做好風險防范工作，理性投資，維護市場平穩運行。
在業內人士看來，滬鎳持續三個買賣日出現漲停的可能性較大。
若依照LME鎳昨晚收盤價算計，內地漲幅仍須到達40%才能與之匹配;而內地第二個漲停板要是開板，則LME鎳價需回落至38000美元噸以內。前述的解析人士以為，若LME仍維系在42024美元噸以上，則內地有可能迎來第三個漲停板。
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被逼倉或虧
可能數月前
早已布局
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