繼近期逆回購利率和MLF利率先后下調20個基點后，降息拼圖再添一塊，定向中期貸款便利(TMLF)利率昨日隨同下調20個基點。
央行24日公告稱，人民銀行依據金融機構需求場合，對即日到期的2674億元TMLF進行了續做，續做金額561億元，續做限期1年，利率為295%，上次為315%。
TMLF一縮一降
對到期的TMLF進行續做，有助于定向加大對民營企業、小微企業等的支援力度。民生銀行首席研究員溫彬以為。
公然數據顯示，4月24日到期2674億元TMLF，而即日續做規模僅為561億元，屬于縮量續做。對此，中信證券研究所副所長明明表示：疫情發作以來，央行重要通過再借貸再貼現等工具對市場流動性和中小企業信貸進行支援。考慮到再借貸的規模較大，因此沒必須全額續做TMLF。同時，TMLF是央行政策工具箱里的工具之一，為了維持政策的延續性台灣當鋪借款優勢，央行還是進行了續做。
溫彬也表示，央行依據金融機構需求場合，確認提供TMLF的金額。此前，央行加大公然市場操縱力度并進行3次降準，市場流動性維持合乎邏輯充裕，資金代價低位運行，金融機構對TMLF的需求減弱。
對于本次操縱利率下調，明明以為，是隨同此前一系列降息政策的調降。近當鋪借款無信用記錄期，央行已先后下調逆回購和M當鋪利率條件LF利率20個基點。
溫彬同樣表示，由于現在央行加大降息力度，315%的TMLF利率明顯高于逆回購、MLF等利率。因此，在利率整體下行的底細下，TMLF利率也同步下調了20個基點，進一步完工更廣義的降息過程。
當鋪利息固定嗎TMLF優勢減弱
多位市場人士以為，當前資金代價低位運行，金融機構對TMLF的需求減弱。此外，TMLF的作用和功效已被其他錢幣政策工具所替代，優勢有所減弱。
疫情發作以來，結構性錢幣政策連續發力，再借貸再貼現、普惠金融定向降準等也對TMLF的作用和功效形成替代，TMLF的優勢和作用不如從前。溫彬以為。
一位券商宏觀研究人士預測，未來TMLF新作的可能性較低，存量也會逐步到期。
為加大對小微企業、民營企業的金融支援力度，央行于2024年終決意創設TMLF，依據金融機構對小微企業、民營企業借貸增長場合，向其提供長期不亂資金來歷。支援實體經濟力度大、符合宏觀審慎要求的大型商務銀行、股份制商務銀行和大型城市商務銀行，可向央行提出當鋪信用要求申請。
該工具創設之初，央行明確TMLF資金可採用三年，彼時其操縱利率比MLF利率優惠15個基點。
2024年1月23日，首筆TMLF落地，規模為2575億元。上年4月和7月均有新作，規模差別為2674億元、2977億元，然而當年四季度并未開展。本年1月23日，央行對首筆到期的TMLF進行了續做，金額為2405億元，操縱利率維持315%不變。
