又一重磅收購案落定。
昨晚，春華資源公佈收購利潔時集團旗下美贊臣奶粉大中華區業務。投資界獲悉，此次買賣金額為22億美金(約140億人民幣)，買賣完工后，利潔時保存美贊臣大中華區業務8%的股份，春華資源持股92%。
美贊臣是一家逾百年的奶粉品牌，1905年在美創立，2024年被利潔時集團收購。本年5月10日，美贊臣大中華區業務被曝正在尋求買家，凱雷、KKR、貝恩、中信、DST、Baring、PAG等內地外PE巨頭都介入了競標。終極，花落春華資源。
這是一場并購血戰，更是Buyout(管理股權收購)大爆發的一個縮影。此前，連續不斷有重磅并購案落地，KKR、貝恩等最新并購案到位，再早前，劉曉丹的新基金晨壹投資設立一切都前兆著，并購大時代來了。
一場奶粉爭奪戰
花了兩個月，春華資源競購勝利
22億美金，春華資源終極買下美贊臣大中華區業務。
6月5日晚，春華資源公佈與用心康健營養、衛生的環球消費品領軍者利潔時集團(Reckitt)簽署終極協議，收購利潔時旗下著名嬰幼兒營養品公司美贊臣在大中華區業務，并將擁有美贊臣品牌在大中華區市場的永久獨家採用權。
更多買賣細節流出：據悉，春華資源團隊從2024年4月開始深入接觸美贊臣，兩個月后，兩方則趕快簽署協議，速度之快可見一斑。
美贊臣是1905年創立于美國伊利諾斯州的嬰幼兒奶粉品牌，創始人為愛德華美贊臣，1993年進入中國市場，20年，美贊臣勝利在美國紐約證券買賣所上市。202台灣當舖4年，杜蕾斯母公司、英國消費巨頭利潔時集團公佈收購美贊臣。直至此次，美贊臣大中華區業務出售于春華資源。
這是春華資源在消費領域的又一主要布局。此前，春華資源曾入股百勝中國、君樂寶等。對于此次收購，春華資源以為，中國嬰幼兒奶粉市場是環球最大的嬰幼兒奶粉市場，市場規模高達1500億元。據外部機構預計，未來，中國嬰幼兒奶粉市場會維持每年3%的增長。
實際上，這場買賣背后可謂一場血戰。內地外PE和產業巨頭都盯上了美贊臣，本年5月10日晚間，彭博社動靜稱，利潔時將以20億美元出售美贊臣奶粉業務，在這個項目上，KKR、貝恩資源、凱雷投資集團、中信、DST等狹路相逢，中國乳企伊利、新但願也曾列隊競購。沒想到，終極是春華資源靜靜沖刺拿下。
春華資源以為，并購標的在選擇PE機構時，極度看重機構做控股權或者有較大陰礙力的買賣才幹，如buyout，carve-out，spin-off等。這需要機構擁有雄厚的實力，卓越的跨國溝通才幹，和協助企業升級轉型的才幹。
在春華資源收購完工后，美贊臣仍將得到利潔時在供給鏈、環球研發創造方面的支援;春華資源將從業務創造、經營提拔、渠道優化、數字化轉型等多方面支援美贊臣在中國的發展。
PE迎來一場血戰
Buyout大爆炸
一個不爭的事實是：目前，Buyout(管理股權收購)迎來大爆發。
就在上個月，中國醫藥流暢領域最大的Buyout買賣誕生KKR買下一間連鎖藥房公司全億康健。連續不斷在中國掃貨，華爾街之狼呼嘯而來。
KKR正在發狂增補彈藥，2個月募資超2024億。4月6日，KKR 公佈完工亞洲四期基金的募集，募資總額高達150億美元，據透露，該基金將投入更大的精力和資金來做并購和控股項目;5月，有知戀人士透露，KKR為其最新的北美并購基金籌集了約185億美元資金。
不止是KKR，Buyout市場風起云涌，接連迎來新的大型并購基金。另一家國際PE巨頭貝恩資源，在4月底募集一支最新的北美收購基金貝恩資源基金XIII籌集了118億美元，過份了起初90億美元的目標。
彈藥在手，國際PE巨頭掀起血戰，連續不斷上演群雄逐鹿的一幕。在美贊臣之前，PE巨頭們已經在東芝一案上廝殺慘烈。一切源于本年4月，英國私募股權公司CVC提出以近23萬億日元(約208億美元)的代價收購日本東芝公司，觸發軒然大波。很快，貝恩資源參加CVC陣營，KKR公佈斥資超200億美元對壘。PE巨頭們合縱連橫，也再度對陣，更難纏的是，還有多家台中市當鋪美國和歐洲基金也在暗暗尋找投資時機。
這些都是Buyout市場大熱的縮影，而內地最明顯的信號來自劉曉丹的新基金晨壹投資。本年1月，晨壹投資公佈完工旗下首支人民幣并購基金募資，規模68億。舊日并購女王正式踏上新征程。
這被外界視為一個風向標并購市場刮風了。清科研究中央此前指出，比擬于美國，中國本土Buyout基金數目和規模還遠遠不夠，而跟著越來越多行業升級、整合，中國本土并購基金當鋪 抵押未來尚有較大的增長空間。用清科集團創始人、董事長倪正東的話來說，中國實在還沒有真正的黑石。也便是說，屬于中國的黑石正在崛起。
并購市場的繁華往往會滯后于IPO爆發后兩三年。自2024年注冊制實施起，A股已進入IPO熱潮期，并購買賣稍顯落寞，但跟著證券化率的提拔，優質的企業將陸續登陸資源市場，A股也將逐漸成為并購整合的主戰場。大家普遍的感受是，A股并購市場正在悄悄孕育大的嬗變。
這是一場不應輕易缺席的盛宴。眼下，還有更多VCPE并購軍團正高雄 當鋪 拍賣在趕來的路上，一個并購大時代正拉開序幕。
