5月7日，ST加加(6400,007,111%)(維權)因公然拍賣公司控股股東高超投資名下25套辦公住宅一事，不足1天即接收知交所關注函。依據此前公告，上述房為高超投資向三湘銀行申請抵押借貸2億元的抵押物，現已處于被抵押、法院查封狀態，并已進入司法拍賣程序，ST加加擬競拍作為辦公住宅。
ST加加在公告中指出，本次買賣預測發作額在3000萬元以上，不過份最近一期經審計凈資產絕對值5%，該事項無須提交公司股東大會審議，且不構成重大資產重組，不需要途經有關部分批準。依照房地產估值，上述辦公住宅在未設立法定優先受償權利下已含地價不含稅費市場價值合計106億元。
《每天財報》注意到，ST加加多次提及回歸醬油主業，并推出特級減鹽生抽主攻高檔領域，但從2024年產品結構來看，其醬油產品未見明顯起色，毛利率仍低于伴同。與此同時，其業績長期處于低迷狀態，2024年凈利潤為1758億元，至2024年凈利潤為1763億元。
一波未平一波又起，控股股東有多不省心?
近期來ST加加頗不太平，2024年2月份因控股股東高超投資存在非經營性資金占用、未按制定披露與控股股東方當舖怎麼賺錢控制買賣場合以及未披露為控股股東提供擔保等場合，而遭到湖南監管局處罰。同年6月15日，ST加加被正式實施其他風險警示，直至今天仍未脫帽。
由于上述證券虛假陳訴事件，2024年10月26日，ST加加遇到投資者訴訟，被要求補償1122萬元。2024年3月18日，ST加加再次遭到投資者訴訟，被要求補償損失約4913萬元。
2024年4月13日，ST加加發表公告稱，其控股股東高超投資、實控人楊振、揚子江、肖賽平持有公司的股份全部被司法輪候凍結，共計約487億股，占總股本比例423%。
而至2024年5月6日，ST加加擬競拍控股股東高超投資名下25套辦公住宅，作為公司辦公住宅。在買賣目的及必須性方面，其表示現在重要辦公地方間隔長沙市中央較遠，在吸引人才、留住人才具有一定局限性，已不能知足公司規范化、精細化控制的工作需要。同時，其全資子公司已承租標的資產中的10套住宅作為辦公元長鄉當鋪推薦地方。
知交所趕快對ST加加下發關注函，要求公司對比承租標的資產中的10套住宅作為辦公地方的租賃單價以及買入全部25套辦公住宅預測成本的攤銷單價，說明公司不采用租賃方式而采用買入方式擴大辦公面積的理由及合乎邏輯性;結合公司現在在長沙市的常駐工作人員數目、未來經營策劃等因素，說明在法院分層拍賣的場合下，公司擬買入全部25套辦公住宅的必須性等多項事宜。
事實上，ST加加現在遭遇多起事端，無論是股份凍結還是訴訟，或多或少是因控股股東高超投資及實控人楊振等人而起。ST加加是一家尺度的家屬企業，楊振家屬持有公司股份就到達423%。無論是股東席位還是控制層，ST加加都被楊振家屬所管理，并一定水平展示用人唯親的端倪。
2024年2月26日，ST加加董事會提名周建文為公司第四屆董事會非獨立董事候選人。周建文為貴公司實控人之一楊振的外甥半子、實控人之一肖賽平夫婦的外甥半子，實際管理人之一楊子江先生的表姐夫。
上市以來業績低迷，醬油主業未見起色
ST加加在2024年登陸知交所上市，可是其上市9年以來，其業績未見明顯起色，長期處于低迷狀態。2024年，ST加加實現凈利潤為1758億元，而至2024年實現凈利潤為1763億元，假如將通貨膨脹算計入內，那麼其2024年業績甚至還不如上市之初。
假如查閱營業收入，會發明ST加加營收還是有所增長的。2024年，實在現營收為1657億元，至2024年實現營收為2073億元，比擬之下營收增長還是到達25%。也便是說，增收不增利是其業績低迷的主要理由之一。
ST加加將業績低迷歸結于品牌低端化。楊振在一次投資者活動中表示，當年創業時定位高檔品牌的，后來他沒管銷售，將市場交給銷售團隊和經銷商，但銷售團隊和經銷商搞低端產品，把品牌搞砸了。
從毛利率來看，ST加加毛利率始終低于伴同。2024年至2024年，其整體毛利率差別為2623%、2701%和29%。而海天味業(168050,845,529%)2024年毛利率為4217%，千禾味業(31020,087,289%)毛利率也到達4385%，ST加加低于伴同至少10個百分點。2024年一季度，ST加加毛利率降至2520%。
在壓力之下，ST加加提出回歸醬油主業，推出特級減鹽生抽主攻高檔領域。但實際上，其醬油產品至今仍未起色。2024年，醬油類產品實現營收為1016億元，毛利率為3494%;而2024年實現營收為1418億元，毛利率為3410%。兩個年份醬油類產品營收與毛利率大致持平，說好的回歸醬油主業呢?
若觀測其整體毛利率，2024年比2024年新莊 當鋪高出2個百分點。不過，該結局重要是由於糧油及味精毛利率提拔，此中糧油從2024年的1284%提高至1831%，跟醬油關系不大。另有，假如是通過高檔產品提高毛利率，應該提價才是，實際醬油毛利率增加073%是由於原材料、人工工資及制造費用有所下降。
銷售主靠經銷商，線上市場發育不全
從銷售來看，ST加西螺鎮當鋪推薦加重要通過經銷商渠道銷售產品，以獨家經銷制為主。2024年，其經銷商共計1394家，比擬2024年增加73家，全年經銷模式實現營收為2054億元，占總營收比例過份99%。對比之下，直銷模式功勞營收不足1%，毛利率達3701%，比經銷模式的2699%高出10個百分點。
2024年年報指出，其教導期內積極試探新渠道，規定了1+4的渠道謀略，在精耕傳統優勢渠道的根基上，設立商超渠道、餐飲渠道、電商渠道和福利物資渠道，以安適差異的消費群體及消費趨勢，形成多渠道發展、線上線下(59100,225,396%)混合的立體式營銷格局。
但實際上，ST加加線上市場發育不全，功勞的營收不僅極度少，甚至還出現萎縮的局面。2024年，其線上銷售額僅為389萬元，相對于2024年506萬元還下降了2316%。其表示線上銷售因線上平臺授權剛收回，在逐漸布局和發展中。何謂線上平臺授權剛收回呢?
《每天財報》發明，早在2024年4月份，ST加加與有福趣網絡、明坤控股、謝海燕簽訂合作協議，設立子公司北京新加加，共同打造加加食物旗下產品的電商銷售平臺。但北京新加加自成立后，一直未按合同約定支付貨款，截至2024年6月份，累計欠付貨款約408萬元。因此，ST加加對北京新加加提出訴訟，并收回全部電商運營授權，現已自行開展開展運營電商務務。
ST加加曾作為中國醬油第一股，也曾遭受資源市場追捧，但如今好像英勇老矣。其控股控股及實控人惹出不少事端，給公司增加了負面形象。另有，ST加加業績長田中當鋪推薦期停滯不前，自上市以來凈利潤從未過份2億元。對其后續發展，《每天財報》將連續關注。
